为(wèi)了让自己的限售股解禁后(hòu)能获得好的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的(de)股票(piào)价格(gé)，然(rán)后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中国(guó)证监会(huì)网(wǎng)站披露(lù)了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新(xīn)美星董事长何(hé)德(dé)平和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提(tí)供(gōng)资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易新美(měi)星，影响公司(sī)股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行(xíng)为(wèi)，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何(hé)德平信息披(pī)露违(wéi)法违规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披(pī)露的信息，新(xīn)美星董事长、法定代(dài)体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？表人(rén)、实(shí)际控(kòng)制人(rén)何德平和他(tā)的妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖文(wén)化(huà)传播有限公司董事(shì)长蒋维，提供保证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们(men)所掌控的上海海得泽广(guǎng)投(tóu)资(zī)管理(lǐ)中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托(tuō)蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制(zhì)的证券账户并联合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他(tā)经人介绍认识并联(lián)合毛明(míng)土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利(lì)于两方交(jiāo)易决策，更(gèng)好(hǎo)地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个百分(fēn)点。账户(hù)组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交(jiāo)金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集(jí)中(zhōng)出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制(zhì)35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续集(jí)中交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申(shēn)买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申卖量比例超20％的(de)交易日有11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通股达到(dào)峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具(jù)备资金优势(shì)和(hé)持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开(kāi)始，账户(hù)组持续大(dà)量买入(rù)“新美(měi)星”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末(mò)持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显(xiǎn)著(zhù)增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉(lā)抬“新(xīn)美(měi)星”，期末持(chí)股(gǔ)量较期初(chū)增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利的行(xíng)为。经测算，扣除(chú)佣金和相关(guān)税(shuì)费(fèi)，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维(wéi)受(shòu)何德(dé)平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二(èr)是(shì)黄(huáng)秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财关系，而(ér)非操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没有将(jiāng)其与(yǔ)毛(máo)明土、李(lǐ)传武等人(rén)讨论交易(yì)新美(měi)星的情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋(jiǎng)维也(yě)没有(yǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不(bù)应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何(hé)德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动(dòng)人中一方存在不当(dāng)行(xíng)为，不应推定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的(de)代理人也就(jiù)是否合(hé)谋、部分账户的(de)控制关系、委托(tuō)理财(cái)关系等提(tí)出(chū)了(le)申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及(jí)其代理(lǐ)人的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多(duō)个主(zhǔ)体(tǐ)参(cān)与、多(duō)个(gè)环节实(shí)施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据(jù)可(kě)以证(zhèng)明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作(zuò)为保证金(jīn)，委托(tuō)其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何(hé)德平知悉并参(cān)与(yǔ)了(le)本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在案证据(jù)可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影(yǐng)响“新美星”股价的意图和(hé)目标(biāo)，共同商议(yì)、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了(le)联合(hé)影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期(qī)间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控制的账户(hù)交(jiāo)易“新美星”客观上为后(hòu)续(xù)的合谋(móu)操纵起到一定程(chéng)度锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李传武的违法(fǎ)期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基(jī)础上，在认定(dìng)及(jí)处罚(fá)时将合谋各(gè)方(fāng)视为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)七(qī)十七条(tiáo)第(dì)一(yī)项规定(dìng)，构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第二(èr)百零三条(tiáo)所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中(zhōng)，对何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维(wéi)罚(fá)款(kuǎn)1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露(lù)违法的(de)相关情况，行(xíng)政处(chù)罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公司80万股股(gǔ)份，占(zhàn)新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继(jì)续由(yóu)海得泽(zé)广(guǎng)代持(chí)，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在(zài)代(dài)持(chí)，涉案(àn)股份系(xì)海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策(cè)由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)指(zhǐ)定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉案(àn)股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者(zhě)决(jué)策产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第三(sān)，即便认定代持成(chéng)立(lì)，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽(zé)广交易流水、资金流水及(jí)相关银行账户流(liú)水，结合(hé)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持(chí)资金和减持所(suǒ)得系家(jiā)庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理(lǐ)由不具(jù)有事实和法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公司(sī)实际控制人，未如(rú)实告知上市公司(sī)上述持股情况，导(dǎo)致新美星在(zài)相关公告中均未披(pī)露相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成(chéng)200体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？5年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款规定(dìng)的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露(lù)违法行为(wèi)，对(duì)何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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