财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外(wài)提明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场成交鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观(guān鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙)望(wàng)的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估(gū)和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背景(jǐng)下，权益(yì)市(shì)场(chǎng)整体行(xíng)情预(yù)计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市(shì)场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基(jī)金(jīn)年内也短(duǎn)暂(zàn)出现(xiàn)过(guò)翻倍。不(bù)过(guò)随着(zhe)行(xíng)业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗(sú)易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高(gāo)收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经具(jù)备，但是面对中特估的(de)政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏中(zhōng)，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段(duàn)，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐(nài)心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价(jià)，短期市(shì)场的核(hé)心矛(máo)盾在(zài)于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的(de)投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临(lín)近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一(yī)点，算(suàn)是(shì)正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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