近日，广发、招商、汇(huì)添富3家(jiā)基金公(gōng)司旗(qí)下的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月15日至19日正(zhèng)式发售，募(mù)集规模上限均为20亿元，合计募集纳粹分子是什么意思上限为(wèi)60亿元(yuán)。目(mù)前，作(zuò)为时下热门主线(xiàn)的中特(tè)估行情持续(xù)发酵(jiào)，市场也预期此次(cì)央(yāng)企主题的ETF发售(shòu)或(huò)将从(cóng)情(qíng)绪面和(hé)资(zī)金面助推中特(tè)估。

　　国(guó)企年(nián)内(nèi)涨幅居前，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情(qíng)带动央国(guó)企上市公司价值重(zhòng)估，同时(shí)，其也(yě)催化多个相关(guān)板块(kuài)和个股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股(gǔ)整体平均上(shàng)涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平(píng)均上(shàng)涨(zhǎng)近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一(yī)级(jí)）来(lái)看(kàn)，年内涨幅(fú)居前的国企股中，传媒、计算(suàn)机(jī)、通信、家用电器、建筑装饰板(bǎn)块个(gè)股(gǔ)均值(zhí)涨幅相(xiāng)对(duì)居前(qián)，而基(jī)础(chǔ)化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美(měi)容护(hù)理板块个股则表现不佳(jiā)。若分细分板块（申万二级）统(tǒng)计(jì)，平均(jūn)涨幅(fú)居前(qián)的(de)方(fāng)向为出版、影(yǐng)视院(yuàn)线、计算(suàn)机设备、养(yǎng)殖业、数字媒(méi)体板块，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电(diàn)池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计(jì)国企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内(nèi)部轮(lún)动(dòng)分化，关(guān)注景气低(dī)估方(fāng)向

　　随着中特估(gū)行情发酵月余，部分高位(wèi)人气股(gǔ)近期也有所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行(xíng)情(qíng)统计，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝国际(jì)等多股(gǔ)回调近(jìn)20％。从资金面来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向资金近两日（5月11日至(zhì)12日）也一别此(cǐ)前连续6日加仓而减持，不(bù)过，具(jù)体(tǐ)个股(gǔ)方面，仍有不少个股(gǔ)获逆(nì)市(shì)加仓(cāng)，其(qí)中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设(shè)计总院本(běn)周累计加仓均在3亿(yì)元以上(shàng)。

　　山西证券近日研(yán)报指(zhǐ)纳粹分子是什么意思出，现有的(de)“中特估”概念引发(fā)的(de)估值修复(fù)仍在演绎。短期行情在热点(diǎn)题(tí)材上体现出较(jiào)高的赚钱效应。长期在国(guó)企(qǐ)改革的深度价值挖(wā)掘(jué)方面仍有较大增长空(kōng)间。结合政策方(fāng)向来看，未来(lái)的投资(zī)机会主要围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央企战(zhàn)略(lüè)性重(zhòng)组和(hé)专业化整合(hé)，以及存在优质资产注(zhù)入上市平(píng)台(tái)或(huò)重组(zǔ)预期的板块(kuài)和标的(de)，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基本面较弱，但因行(xíng)业景气(qì)、周期上行等原因，近(jìn)期(qī)有所改善(shàn)，并有望持续向好(hǎo)，如建筑和(hé)船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估(gū)型(xíng)：此(cǐ)前估值明显偏低，但(dàn)是受益业务预(yù)期与估值逻辑变(biàn)纳粹分子是什么意思化，催生重估行(xíng)情(qíng)，如公共事业领域与三(sān)大通(tōng)信运营商(shāng)等。重点关注行(xíng)业：船舶(bó)、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运和通(tōng)信。

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