金融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同时也是(shì)自日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘(pán)价。今年以来(lái)，日经(jīng)225指数涨超(chāo)19%。全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制>

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛(niú)市(s全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制hì)。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于(yú)日(rì)本股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股票的(de)最大净买家，年(nián)初至今的(de)买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股(gǔ)市爆发导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神巴(bā)菲特的(de)出手，成(chéng)为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了(le)日本(běn)前(qián)五大贸(mào)易公司(sī)每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日(rì)本持有的(de)股票比在美国以(yǐ)外任何其他国(guó)家都多(duō)。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁的(de)他还在上个(gè)月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易(yì)理(lǐ)解，我们(men)可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些(xiē)情况(kuàng)下也(yě)会回购股票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过(guò)融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题(tí)。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之(zhī)行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来(lái)双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市(shì)场(chǎng)的(de)运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市的(de)什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报(bào)（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全(quán)部(bù)出炉。日本5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至(zhì)美国著(zhù)名投资家(jiā)沃伦·巴(bā)菲特开始大量持(chí)股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利(lì)润在(zài)短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超(chāo)过巴(bā)菲(fēi)特(tè)重仓的美国苹(píng)果和(hé)美国可(kě)口(kǒu)可乐股票的(de)上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指(zhǐ)出(chū)在(zài)过去的三十年(nián)中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认(rèn)为将会撤离世界舞台的中心。但其并没(méi)有(yǒu)完全失去竞争优势，与此同时，在国际格(gé)局大变(biàn)化的背景下，日本经(jīng)济的(de)边(biān)际变化(huà)值得研(yán)究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示(shì)在新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚太格(gé)局(jú)中扮演了更加重要(yào)的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了(le)边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投(tóu)资开始进(jìn)入加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景下(xià)反而成为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但良好的医疗体系(xì)以(yǐ)及(jí)人工(gōng)智(zhì)能的发(fā)展，也意味着劳动力萎缩的(de)风险在一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本(běn)监管层(céng)持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手。尤其(qí)是(shì)在(zài)今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易所为了(le)改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提(tí)高企(qǐ)业(yè)价(jià)值和资(zī)本效率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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