投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能(néng)火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达(dá)到(dào)419.38美元(yuán)，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在(zài)中国(guó)官(guān)网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于(yú)AI行情的(de)关(guān)注(zhù)热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语至(zhì)6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来(lái)看，部(bù)分(fēn)被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公(gōng)司股(gǔ)票的公(gōng)募基(jī)金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金(jīn)规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规(guī)模最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第二大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还(hái)持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股年(nián)初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规(guī)模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概(gài)念热(rè)潮中(zhōng)的(de)另一大(dà)赢家，该(gāi)公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机(jī)会的(de)投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公司将会(huì)成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的(de)验证，半导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的(de)大(dà)发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达(dá)的股(gǔ)价表现以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋(qū)势值(zhí)得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差异(yì)。在操作中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在(zài)相对(duì)低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的也要以合适(shì)的价(jià)格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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