今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下(xià)，引发了全行业所有基金经理(lǐ)关(guān)注，而公募基金2023年一季(jì)报揭开(kāi)了基(jī)金经(jīng)理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极回报基(jī)金，一季(jì)度主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能、算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端(duān)等领(lǐng)域，因(yīn)抓住了市场机(jī)遇实(shí)现了(le)超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的(de)主动(dòng)权益基金。同(tóng)时，较好的业绩也(yě)让这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一(yī)季度(dù)也(yě)吸(xī)引了多位明星基金经理的(de)关注目光。

　　兴证(zhèng)全(quán)球谢治(zhì)宇就在一季报表示(shì)，一季(jì)度在人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱(bào)人工智能(néng)

　　开年以来，计算机(jī)行业在人工智能(néng)板块的带动(dòng)下，走出了(le)波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇(yù)，业绩一路(lù)领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名(míng)度更上一层楼。

　　他在一季(jì)度(dù)积极拥抱AI，所管理的(de)诺安积极回报(bào)成为2023年表现最强的主动权益基(jī)金，最(zuì)新(xīn)观点备受市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成(chéng)为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型持续迭(dié)代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商也(yě)纷纷开(kāi)展结合自身(shēn)业务的人工智能(néng)领域的研究，在(zài)股价飞涨的背后，是(shì)相(xiāng)关公司在产业端的积极布(bù)局，人工(gōng)智能(néng)浪(làng)潮(cháo)不(bù)可逆(nì)。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回报基金一季度(dù)主(zhǔ)要投(tóu)资在(zài)人工智能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持(chí)仓看，前十大(dà)重仓股(gǔ)进行(xíng)了较大幅度的调整。相较去年底，除了中(zhōng)微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在其前(qián)十大重仓股之列外(wài)，其他重仓股全(quán)部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦(wéi)尔股份、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯国(guó)际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回(huí)报的头号重仓(cāng)股(gǔ)中微(wēi)公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息更(gèng)是年内拥(yōng)有(yǒu)超(chāo)100％的(de)涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技(jì)、江(jiāng)波龙(lóng)等(děng)年内(nèi)涨幅(fú)也超(chāo)60％，这(zhè)些表现较好的重仓股推(tuī)动基金净值大(dà)涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回报并没有保(bǎo)持去年底的高仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于(yú)中(zhōng)性水平。去年三、四季度基(jī)本保持(chí)在90％以上的(de)仓位水(shuǐ)平(píng)，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的另外一只(zhǐ)基金诺安(ān)成(chéng)长并没有太大变(biàn)化，前十(shí)大重仓股相较去年底(dǐ)变化(huà)很(hěn)小，仍重点布局卓(zhuó)胜微(wēi)、中(zhōng)微公司(sī)、圣邦股(gǔ)份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺安成(chéng)长的一季报中写(xiě)道(dào)，主要(yào)布局(jú)芯片板块，在当前的市场位(wèi)置(zhì)，迎接即(jí)将到来(lái)的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片板块的(de)两大细分(fēn)领(lǐng)域，在一季度都到了临(lín)近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度开(kāi)启的芯(xīn)片(piàn)产业下行周期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将至。产业(yè)端一季度库存(cún)水平接近(jìn)正常，各(gè)厂商(shāng)二季度毛利率水平(píng)见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来(lái)需(xū)求端将对(duì)设(shè)计板块持(chí)续(xù)拉(lā)动。

　　同(tóng)时我(wǒ)们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能出现(xiàn)了(le)突飞(fēi)猛进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的(de)行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势(shì)。海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大模型持(chí)续迭(dié)代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛(měng)进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速。而(ér)算力几(jǐ)何(hé)级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯片需求的重要增长。新需求(qiú)将(jiāng)让芯片(piàn)周(zhōu)期拐(guǎi)点提前到来(lái)。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制(zhì)裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导(dǎo)体出口新法案对(duì)我国晶圆厂极(jí)限施压之(zhī)后(hòu)，进一步的制(zhì)裁(cái)已经(jīng)乏(fá)善(shàn)可陈(chén)。国(guó)内晶圆代工(gōng)厂一方面加速扩产成(chéng)熟制程，另(lìng)一方面在国(guó)内设备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻克(kè)先(xiān)进制(zhì)程。虽(suī)然美国的制裁对我国先进制(zhì)程(chéng)的扩产造成(chéng)了一定的影响(xiǎng)，但(dàn)是(shì)另外(wài)一个角(jiǎo)度看，芯片(piàn)设(shè)备的国(guó)产(chǎn)化(huà)率却(què)取得了突飞(fēi)猛进的增长。在全(quán)球晶圆扩(kuò)产处于(yú)下行周(zhōu)期的大背(bèi)景下，国产替(tì)代进程加速对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很可能(néng)会超预(yù)期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠(guān)军(jūn)基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积(jī)极回报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来(lái)业绩最(zuì)强的(de)主动(dòng)权益(yì)基金。这一业绩(jì)还(hái)是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影响，若(ruò)截至(zhì)4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报(bào)去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末(mò)规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的(de)净值(zhí)涨幅，这一规(guī)模暴涨更(gèng)多来自于(yú)投资(zī)者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积极回报(bào)基金的话题(tí)也屡(lǚ)见报端，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于(yú)净值(zhí)大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一季度(dù)规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配置同样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)基金的总规模也(yě)从去年底(dǐ)的293.25亿元增(zēng)长到一季(jì)度(dù)末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅度(dù)为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基(jī)金经理(lǐ)俱(jù)乐部”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证(zhèng)全(quán)球(qiú)基金分(fēn)管投研的副(fù)总，市场(chǎng)上管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)过(guò)700亿(yì)的(de)基金(jīn)经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受(shòu)到(dào)市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要加(jiā)仓半导体及光模块相关板块(kuài)，他也坦言在(zài)一(yī)季度主要对对人工智能相(xiāng)关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全合(hé)润(rùn)基(jī)金一季(jì)度新(xīn)进了(le)海康威视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份四只个(gè)股(gǔ)，几乎全部(bù)是(shì)与AI、半导体、光模(mó)块方向相关(guān)。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙(lóng)头——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术(shù)应用于设备检测、产品盘(pán)点、安检等多类产品(pǐn)。在4月(yuè)15日(rì)发布的《投资者关(guān)系活(huó)动记(jì)录表(biǎo)》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海康威(wēi)视的(de)营收增长起了很大的作用(yòng)。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主营业务是为云(yún)计算和人工智能(néng)领(lǐng)域提提供以芯(xīn)片为基础的解决(jué)方案(àn)，目前主(zhǔ)要产品包括内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是(shì)全球布局、国内领(l女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗ǐng)先的(de)无晶圆半导体(tǐ)系统设(shè)计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也(yě)在(zài)积极加(jiā)仓，仅一(yī)个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进第(dì)七大(dà)重(zhòng)仓股。

　　而包(bāo)括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛(luò)药业在(zài)内的四只个(gè女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗)股在一(yī)季度退出兴全合(hé)润前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　除(chú)了兴全合(hé)润，谢治宇管理的另外一只可投港股的(de)兴全(quán)合宜基金(jīn)在一季度除了(le)加仓半导(dǎo)体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)一季报中表示，随着各(gè)种风险因素减弱，一季度(dù)A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的(de)人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告期(qī)内维持(chí)了(le)较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)，对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成立，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让(ràng)招(zhāo)商基金朱(zhū)红裕(yù)成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季(jì)报的披露揭开了朱红裕(yù)的(de)投资思(sī)路和路径。从股票持仓来看，一季(jì)度末该(gāi)基金股票市值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处于(yú)该(gāi)基金成立以来(lái)的(de)最高值(zhí)，显示(shì)出一种积极(jí)的态度。从(cóng)该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一(yī)季度朱红裕配(pèi)置(zhì)A股比例有所降低，配(pèi)置港股比例有所(suǒ)提升。数(shù)据显示(shì)，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香(xiāng)港股票(piào)市值占(zhàn)基金净值比例分别(bié)达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来看，重点布局了信息(xī)技术、可选消费等。前十大(dà)重(zhòng)仓股来看，重(zhòng)仓(cāng)卫宁健康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶国际(jì)等。其中(zhōng)卫宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整(zhěng)体做了一(yī)些持(chí)仓调整，绿(lǜ)城(chéng)服务(wù)、中国(guó)民航信(xìn)息网络、安(ān)琪(qí)酵母新进前十大重仓(cāng)股之列(liè)，通威股(gǔ)份、希(xī)望教育、中航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一季度初期，我(wǒ)们基于对(duì)经济(jì)复苏预(yù)期大概率偏弱的判断(duàn)，主要减持了经济复苏敏感度相对较高的(de)部分制造业，增持了计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品等行业，同时，我们亦(yì)在一(yī)季度末期逐步逢低增持(chí)了港股中可能面临(lín)业(yè)绩拐点的物业(yè)及计算机等(děng)公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定的超额收益，但市场(chǎng)的博(bó)弈程度(dù)超出了我们的(de)预期，导致对(duì)部分行业的定价出现了较(jiào)为显著的(de)偏离。我们将基(jī)于(yú)中长期的行业研究视野，逆势而行。

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