公募(mù)基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓(cāng)路(lù)径和投资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达(dá)优质企业(yè)三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金(jīn)股(gǔ)票(piào)仓位基(jī)本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了(le)调整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的(de)配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金(jīn)——易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了(le)不(bù)同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质(zhì)公(gōng)司(sī)。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资(zī)者(zhě)可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的(de)成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价(jià)值投资的优势(shì)之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份额(é)净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要(yào)宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化需要一(yī)个过程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要(yào)时(shí)间修复资(zī)产负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经济逐步(bù)正常化，居(jū)民(mín)消费(fèi)信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超预期(qī)回升(shēng)。就近期公布的(de)社融和(hé)地产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期(qī)。