金融界5月(yuè)23日(rì) 万(wàn)物皆(jiē)周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日前，六年一个周(zhōu)期轮回的(de)白糖(táng)期货正在迎来疯狂(kuáng)时刻(kè在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗)。五(wǔ)一假期之前的(de)最后一个交易日，在郑州商品(pǐn)交易所交易的白糖(táng)主力期货合约(yuē)收盘成功站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息湮(yān)没在五一假(jiǎ)期的兴奋(fèn)与快乐之中(zhōng)，并未引(yǐn)起市场关注。直至昨日(rì)（5月22日），白(bái)糖主力合约(yuē)收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市场资(zī)金虎躯一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力(lì)合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元(yuán)/吨的高点(diǎn)。

　　六(liù)年一次的白糖(táng)周期

　　而(ér)上一(yī)次白糖主力期货(huò)合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的白(bái)糖主力合约正在上(shàng)演最后(hòu)的末日疯狂，一天之(zhī)内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个(gè)关键(jiàn)点(diǎn)位，收盘大涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月(yuè)29日），白糖主力合约(yuē)盘中就创(chuàng)下7314元/吨(dūn)的周期(qī)高点，随即(jí)白糖期货开始一路狂跌，直至(zhì)2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意(yì)的(de)是，从白糖主力合约(yuē)价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末(mò)、2023年春大约六年一次的白糖周期十分准时，从未缺席过。而形成这种周(zhōu)期(qī)的原因与白糖(táng)期货的(de)种(zhǒng)植周(zhōu)期有关(guān)，一般(bān)甘蔗(zhè)的每三年一(yī)个种(zhǒng)植(zhí)周期，这从(cóng)根本决定了白糖周期(qī)到来。

　　此轮白糖(táng)周期已(yǐ)经渐(jiàn)入高(gāo)潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期(qī)已经(jīng)渐入(rù)高潮(cháo)，据(jù)生(shēng)意社显示，截至5月22日，白糖现货市场价格报6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅约20%。与在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗历史(shǐ)对比来(lái)看，白糖价(jià)格已经(jīng)创下2018年以来的新高。

　　国内白糖供给方面(miàn)，减产(chǎn)是大(dà)概率事件。

　　中国糖业协会发布的全国(guó)食糖产销数据显示，2022年(nián)/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已(yǐ)全部停(tíng)机，甘(gān)蔗糖厂(chǎng)除(chú)云南省有(yǒu)3家尚(shàng)在生产(chǎn)外，其(qí)他省(区)糖厂已全部(bù)收(shōu)榨(zhà)。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年白糖(táng)生产季逐(zhú)步进入尾(wěi)声(shēng)，除云南(nán)地区外(wài)，广西等主产区陆续(xù)收榨。由于广(guǎng)西前期受不利天(tiān)气影响(xiǎng)，甘(gān)蔗单产(chǎn)降幅高(gāo)于预(yù)期，22/23榨季国内糖产量延续下滑(huá)趋势(shì)。

　　据(jù)农业(yè)农村部预(yù)测，22/23榨季(jì)全国食糖产量(liàng)约933万吨，同比下降2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量约530万(wàn)吨(dūn)，同比减少约80万吨(dūn)。考虑国内白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并不现实，由于国内(nèi)糖料作(zuò)物种植(zhí)面积增长有限，国内(nèi)糖料作物产量也(yě)增长缓慢(màn)且(qiě)有限，我(wǒ)国(guó)食(shí)糖产量整体保持平稳，年(nián)产(chǎn)量在1000万吨左(zuǒ)右。目前国内(nèi)食糖消费(fèi)量每年在1500万吨左(zuǒ)右，缺口部(bù)分通过进口糖补充(chōng)。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐(lè)观(guān)。

　　据消费日报报(bào)道，联合国粮食及农业组织（粮农组织）发布的(de)报告显示，4月国(guó)际食品(pǐn)价(jià)格指数出现(xiàn)1年以来(lái)的首次(cì)回(huí)升，食糖(táng)、肉类(lèi)及大(dà)米的世界(jiè)报(bào)价上涨。粮农组(zǔ)织(zhī)食糖价格指数4月环比上(shàng)涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新(xīn)高。

　　白糖全球主要生产国和地区包括(kuò)巴西、印度、欧盟、泰国、中国(guó)、美国、墨(mò)西哥(gē)、俄罗斯、巴基(jī)斯坦和(hé)澳大利亚等，其中前十(shí)位(wèi)食糖产(chǎn)量约占全球总产量的76%；前(qián)四大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占(zhàn)全球比重(zhòng)超过67%。

　　但是作(zuò)为全球(qiú)主(zhǔ)要产糖国之一，印度(dù)正面临甘(gān)蔗产量下降危机(jī)，加上政府实施的(de)出口限制，世界各地的糖价可(kě)能会进一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风而动

　　A股市场也是(shì)闻风而动，5月22日，两大白(bái)糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨停(tíng)。5月23日(rì)，南宁糖业继续大(dà)涨(zhǎng)，收盘大涨(zhǎng)超4%。截(jié)至目前(qián)，今(jīn)年(nián)以来，中粮糖业累(lèi)计上(shàng)涨幅度超过30%，南(nán)宁糖业年(nián)内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于(yú)白糖主(zhǔ)力合约是否会重(zhòng)蹈(dǎo)覆(fù)辙，还是继续挑战极限，市(shì)场将会(huì)给(gěi)出答案。

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