金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新(xīn)高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来日(rì)经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似乎这(zhè)次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使得日本(běn)股(gǔ)市变(biàn)得微(wēi)妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来(lái)最大(dà)规模的外国(guó)人净购(gòu)买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其(qí)中也包括(kuò)在(zài)3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特为什么复兴号很少人买(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了(le)对日本五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票(piào)比在(zài)美国以外任何(hé)其(qí)他国家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)增(zēng)持(chí)了(le)日本五大商社，并暗(àn)示将进一(yī)步投(tóu)资日本股票(piào)。现年(nián)92岁高龄(líng)的(de)他还在上个(gè)月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也(yě)能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时我们还能(néng)通过融(róng)资解(jiě)决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的(de)部分(fēn)原因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团最主要(yào)的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎn为什么复兴号很少人买g)日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科(kē)恩(ēn)；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益(yì)于地缘政治格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市(shì)一直(zhí)都(dōu)在(zài)苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所(suǒ)保留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对(duì)股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际(jì)地缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸(mào)易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新(xīn)的(de)地缘政治格局(jú)下，日本(běn)在(zài)亚太格(gé)局(jú)中扮演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的(de)重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察(chá)日(rì)本(běn)的(de)经济(jì)脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的(de)设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本(běn)相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局(jú)，在全球(qiú)动(dòng)荡(dàng)的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机(jī)。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日本股市(shì)出现急(jí)搓(cuō)，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日(rì)本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股市。

　　而(ér)日本5大商社(shè)也(yě)用业绩证明自己的确被低估(gū)了。据日经(jīng)中文网，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股为什么复兴号很少人买不(bù)容忽视的(de)力量。日(rì)本监管层持(chí)续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业(yè)公(gōng)开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业价(jià)值和(hé)资本效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的(de)高盛(shèng)也出来高喊日本(běn)可能正接近(jìn)十年一遇的(de)牛市(shì)。至于日本(běn)股市未来将走向何(hé)方，一切将由时(shí)间给出答案吧(ba)。

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