投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超(chā主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补o)过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了(le)国内主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早(zǎo)已(yǐ)布局(jú)英伟(wěi)达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合(hé)作(zuò)。从(cóng)公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部(bù)分(fēn)被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公(gōng)司股票(piào)的公募(mù)基金主(zhǔ)要(yào)集中在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基(jī)金(jīn)规(guī)模最高的(de)是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一(yī)季(jì)度末(mò)规模(mó)为(wèi)147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最(zuì)高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第(dì)二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案(àn)的(de)提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机(jī)会(huì)的投资者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公司(sī)将会成(chéng)为未来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上(shàng)涨(zhǎng)并未(wèi)得(dé)到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度整体营收主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的(de)情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片(piàn)业(yè)务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过(guò)去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存在着较大(dà)差异。在操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低(dī)位或(huò)调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的价(jià)格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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