公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入(rù)密集披(pī)露(lù)期，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元(yuán)，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其(qí)进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股(gǔ)进行了(le)不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商(shāng)业模式出(chū)色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很(hěn)吸引人(rén)的一(yī)点是(shì)，投资(zī)者可以用(yòng)很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到(dào)它(tā)们(men)用事实(shí)证明(míng)自己的成(chéng)功(gōng)和(hé)巨大(dà)的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟(chí)。基本(běn)面价值(zhí)投资的优(yōu)势之一在于可积(jī)累性。如(rú)果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季(jì)报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济(jì)运(yùn)行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时(shí)间修复资产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随(suí)着(zhe)经济(jì)逐步(bù)正常化，居民(mín)消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社融(róng)和(hé)地产数据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利(lì)增速(sù)有(yǒu)望(wàng)进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外(wài)，可(kě)以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司(sī)在(zài)过(guò)去几年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观数(shù)据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季度末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持(chí)仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到(dào)复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改(gǎi)善推动(dòng)资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外银(yín)行(xíng)出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对(duì)应(yīng)措(cuò)施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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