华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击，此次矛头对准的(de)是“华(huá)尔(ěr)街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出(chū)，伊坎旗(qí)下控(kòng)股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最(zuì)大单日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个(gè)人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民币(bì)）。根据福(fú)布斯(sī)榜单(dān)显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排名世(shì)界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)表示，IEP利(lì)用来自新投资者的资金向老投(tóu)资者(zhě)支付股息。报告(gào)指(zhǐ)出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新(xīn)投资(zī)者那里获(huò)得(dé)的资金向老投资(zī)者支(zhī)付股息。“这种类似(shì)庞(páng)氏骗局的经济结构只(zhǐ)有在新资金愿意冒knocked什么意思，knocking什么意思(mào)着成为最后一批'持有资金(jīn)的(de)风险(xiǎn)的(de)情况下才是可(kě)持续(xù)的”，报(bào)告说(shuō)道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿美元年(nián)终净(jìng)资产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报(bào)告(gào)的资(zī)产净(jìng)值高(gāo)出218％，远远高于所有可(kě)比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报(bào)告指出(chū)，另(lìng)一(yī)方面，伊(yī)坎企业的同(tóng)行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股(gǔ)公司，其交易价(jià)格均(jūn)低(dī)于各自的(de)资产净值。资产净值(zhí)是(shì)衡量基金业绩的关键指标(biāo)，衡(héng)量基(jī)金(jīn)所持证券的市场(chǎng)价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄(qì)今(jīn)为(wèi)止美国大(dà)型股公司中最高的(de)。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票而不(bù)是现金的形式发(fā)放股息(xī)，并让伊坎企业(yè)出售新股，以满足股东(dōng)的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部门的一(yī)家重要(yào)子公司(sī)申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一(yī)一家跟(gēn)踪伊坎企业的(de)大(dà)型投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊坎之间的关系密(mì)切。报告称，杰富(fù)瑞在其研究中假设(shè)，即使在(zài)最坏的情况下，伊坎的股息(xī)也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中获(huò)利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的(de)报告(gào)“自(zì)以为(wèi)是(shì)”

　　这份(fèn)做空(kōng)报告对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报告(gào)刊登的几小(xiǎo)时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份(fèn)声(shēng)明中(zhōng)表示，兴登堡“自(zì)以为是”的(de)报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东的利益为(wèi)代价(jià)获取利(lì)润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我们(men)坚(jiān)持公(gōng)开披露(lù)的信息，我们相(xiāng)信，从长期(qī)来(lái)看(kàn)，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信激(jī)进(jìn)主义是最好的投(tóu)资(zī)范例(lì)。“我(wǒ)过去25年的(de)激进主义投(tóu)资已经很(hěn)好地证明了(le)这一点。我们定(dìng)期将我们的维权(quán)原则付诸于(yú)我(wǒ)们的多数(shù)控股公司以及我们投资(zī)部门持有的少数股权，目前在14个(gè)上市公司董事会中(zhōng)都有代表(biǎo)。此(cǐ)外，我们(men)坚信通过对(duì)冲(chōng)头(tóu)寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公(gōnknocked什么意思，knocking什么意思g)司持有他在能源、汽车(chē)、食品包(bāo)装、房(fáng)地产和其他行业(yè)的(de)各种投资(zī)。他是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，knocked什么意思，knocking什么意思报告中的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其(qí)对IEP的单位持有人和员(yuán)工(gōng)的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构也坐不(bù)住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的(de)投资(zī)者(zhě)就(jiù)兴登堡研究做空报告伸(shēn)出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印(yìn)度首富

　　兴登堡研(yán)究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研究的(de)做空(kōng)实例，最出(chū)名的莫过于(yú)今(jīn)年2月(yuè)做空(kōng)印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究(jiū)百页的做空报告使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌下神坛，引(yǐn)发(fā)了外(wài)资纷纷从印度股(gǔ)市撤离，更(gèng)让印度总理莫(mò)迪受(shòu)到反对派(pài)质疑。

　　根据当时美国全国公(gōng)共广播电台称(chēng)，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值(zhí)在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的债券(quàn)价格跌(diē)至垃圾债(zhài)水平。阿达(dá)尼的个(gè)人净资产也缩水近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研(yán)究究竟什么来头？公开(kāi)资(zī)料显示，兴登堡研究公司成(chéng)立于2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据兴登(dēng)堡研究官网介(jiè)绍，公司的主要业务包(bāo)括披露企业的会计(jì)造假、管(guǎn)理(lǐ)问题、未公开(kāi)关联交(jiāo)易、财(cái)报违规等(děng)。媒体统计(jì)显示，从(cóng)2020年至(zhì)今，兴登堡研究公司共(gòng)对30家公司发过(guò)难。他们雇佣金(jīn)融分析师(shī)、会计师和(hé)记(jì)者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内(nèi)特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产家庭(tíng)，曾在康(kāng)涅狄格大学学习(xí)商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了以色列的(de)救护车急救部门，是拥有以色列证书(shū)的(de)救护人员。

　　公司官(guān)网显(xiǎn)示(shì)，“兴登堡研究”这个名字源于(yú)1937年在新(xīn)泽(zé)西上空不(bù)幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登(dēng)堡(bǎo)”号。“我们将兴登(dēng)堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的做空报告，让(ràng)市(shì)值一度达到(dào)340亿美元(yuán)的“卡车(chē)界特斯(sī)拉”公(gōng)司(sī)Nikola的创始人被迫辞职，美(měi)国司法部和证券监管(guǎn)机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的(de)创始人(rén)最终被判(pàn)欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并(bìng)在生产能力(lì)方面误(wù)导投资者。该公司的市值一(yī)度超过50亿美元(yuán)，如今(jīn)已缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股(gǔ)票(piào)在兴(xīng)登堡研究做空报告公布后(hòu)暴(bào)跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯克对推特的收购案(àn)。在兴(xīng)登堡研(yán)究宣布做空推特后(hòu)，推(tuī)特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安德森宣布关闭做空仓位(wèi)。去年7月中(zhōng)旬，当(dāng)推特(tè)的股价位于低点附近时，兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布转为(wèi)做空推(tuī)特，推特股(gǔ)价(jià)随即大涨约8％。

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