5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布(bù)，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江铃(líng)重型汽车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易终止，而此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不(bù)过原计划在重(zhòng)卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃(líng)汽车却因此背(bèi)上了(le)包袱。江铃(líng)重汽在(zài)8年间(jiān)亏(kuī)损额度超(chāo)过20亿元(yuán)。而且江铃(líng)汽车此(cǐ)前为转让(ràng)铺(pù)路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过，此次交易终止，也(yě)意味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审批未在约定时(shí)间完成(chéng)

　　这笔(bǐ)交易要追(zhuī)溯(sù)到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以(yǐ)不低于(yú)7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省产(chǎn)权交易市(shì)场公(gōng)开挂牌方(fāng)式，出售全资(zī)子公司江铃(líng)重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接盘(pán)方(fāng)开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球生产销售重型(xíng)卡车超过(guò)12万辆；2、公(gōng)司盈利(lì)，并在2018-2020年经(jīng)审计合(hé)并报(bào)表(biǎo)净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权出售征集到一名意(yì)向受让方，符(fú)合上述要求的沃(wò)尔(ěr)沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔(ěr)沃卡(kǎ)车也按照相关交易(yì)规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日(rì)，双方经协商(shāng)一致，就(jiù)出(chū)售(shòu)交易股权签(qiān)署(shǔ)了《关于江(jiāng)铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权(quán)的股(gǔ)权转让(ràng)协议》，确定(dìng)就(jiù)目标(biāo)股(gǔ)权支付(fù)的基(jī)准价(jià)款(kuǎn)为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔交易需要获(huò)得(dé)国资管理有权单(dān)位的批准(zhǔn)，但由(yóu)于交易所(suǒ)需的政(zhèng)府审批事项未能在(zài)约定的时(shí)间(jiān)内完成，项目双(shuāng)方经(jīng)协商一(yī)致(zhì)，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易前后耗(hào)时长达2年之久，但(dàn)最终仍以(yǐ)失败告终。需(xū)要提及的是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此(cǐ)次交易已经是(shì)其历史上第三(sān)次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽(qì)前身是山西省(shěng)汽车工业集团(tuán)。作为一家(jiā)老(lǎo)牌国营(yíng)企业，该公司主要(yào)组装(zhuāng)生产风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生重型(xíng)卡车与(yǔ)货车，但(dàn)由于经营(yíng)不善陷(xiàn)入(rù)发(fā)展困境，在2007年第一次(cì)被重组(zǔ)。中(zhōng)国兵器装(zhuāng)备(bèi)集团及中国长安汽车(chē)集团有限公司，将(jiāng)太原(yuán)重汽重(zhòng)组为太(tài)原长安重汽(qì)，作为(wèi)长安汽车进(jìn)入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重(zhòng)汽(qì)没能被盘活。太(tài)原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半年的(de)总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原(yuán)重汽(qì)的(de)净资产仅(jǐn)为2.5亿(yì)元，已难以实现正(zhèng)常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产(chǎn)生了(le)兴趣(qù)，该公司(sī)在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元(yuán)的价格，从(cóng)长安手中接手(shǒu)太原长安(ān)重(zhòng)汽的全(quán)部股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃汽车(chē)进入(rù)重(zhòng)卡领域的意图(tú)是实(shí)现商用车全覆(fù)盖(gài)。2013年(nián)，江铃汽车(chē)曾(céng)表示，最终将建(jiàn)成(chéng)年产10万辆重型载(zài)货车、10万(wàn)台发动机的大(dà)型重卡(kǎ)企业(yè)，达产后主营业务将超(chāo)过(guò)200亿元。

　　但(dàn)江铃(líng)由于对重(zhòng)卡市场(chǎng)和客户洞察不足(zú)，经营(yíng)状况并不尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量分(fēn)别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月(yuè)累计销(xiāo)量(liàng)为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同时期(qī)东风公(gōng)司、中国(guó)重汽、一汽解放等头部企(qǐ)业(yè)的(de)单月销(xiāo)量，就已超过(guò)江铃(líng)重汽几年的销量(liàng)总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不再披露有(yǒu)关江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量严(yán)重拖(tuō)后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃(líng)汽车重(zhòng)型汽(qì)车相关业务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿(yì)元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总(zǒng)负(fù)债(zhài)为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的(de)状态。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江(jiā风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生ng)铃汽车还对江铃(líng)重汽进行了11.42亿(yì)元的现金增资。这一举动的主要目的是降低江铃重汽的(de)资产负债率(lǜ)，便于吸(xī)引外部投资进入，利于(yú)江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地(dì)主家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年(nián)-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三(sān)年内，其实现归母净(jìng)利润分(fēn)别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈(yíng)利状况尚(shàng)可。不过(guò)，在2021年(nián)和2022年(nián)这(zhè)两年(nián)间，江(jiāng)铃汽车收(shōu)到的政府扶持资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年的净利润(rùn)。而扣(kòu)除非经常性损益后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣非(fēi)归母净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而(ér)且江铃汽车在(zài)这两年现金流状况也不佳(jiā)。在2020年，其(qí)经(jīng)营活动(dòng)现金流(liú)净额(é)还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这(zhè)一科目仍(réng)未回正，为(wèi)-7.22亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期(qī)上(shàng)升(shēng)4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿元(yuán)，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔(ěr)沃接盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃(líng)重汽这一“包袱”仍然(rán)背在江铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车(chē)此次(cì)也表示，江铃重汽(qì)已暂停生产(chǎn)和销售(shòu)，当前主要开支为(wèi)员工薪酬和(hé)设备维护等费(fèi)用(yòng)。“未(wèi)来公(gōng)司(sī)仍将继(jì)续积极推进江铃(líng)重汽的重(zhòng)组工作，”江(jiāng)铃汽车方面称(chēng)。

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