看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其(qí)中的(de)分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃(rán)价格压力的(de)通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌(diē)；美国(guó)国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘(pán)中(zhōng)拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感的2年期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内低(dī)位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年(nián)来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支(zhī)持继(jì)续加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄金(jīn)大幅(fú)回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压顶，未能(néng)延续一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部(bù)公(gōng)布上周库存不降反(fǎn)增(zēng)打(dǎ)击(jī)。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布(bù)将(jiāng)基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上(shàng)调(diào)至(zhì)81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次(cì)大幅(fú)加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多次(cì)加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是(shì)由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继(jì)续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做(zuò)出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方(fāng)面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预期(qī)调查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人(rén)面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得(dé)州沿(yán)海地区(qū)到(dào)密(mì)西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美联(lián)社(shè)报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔(ěr)德一(yī)直(zhí)在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派(pài)中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预(yù)期经(jīng)济(jì)衰退，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出(chū)现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报价相(xiāng)对(duì)内盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日(rì)马印两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出(chū)现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡(dàn)季(jì)，最(zuì)近印(yìn)度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地(dì)累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师(shī)陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区产量季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供(gōng)应压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的(de)供应(yīng)愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称，当(dāng)前国(guó)内库(kù)存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不(bù)及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气(qì)一(yī)般，成交不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库(kù)存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续(xù)小幅(fú)去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高(ōu)洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现货价格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基(jī)本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预(yù)期(qī)，对(duì)于(yú)植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出(chū)口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度(dù)对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称，从(cóng)国内的情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为(wèi)10万(wàn)吨(dūn)，预计后续(xù)继续维持高位运行。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续库(kù)存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅(fú)累(lèi)积(jī)，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数(shù)，总体来看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等(děng)其他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要(yào)保持竞争力，要(yào)维持和(hé)豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来菜(cài)油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带(dài)动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局较为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会(huì)有新(xīn)增供应(yīng)或者上游成(chéng)本(běn)端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累(lèi)库(kù)情(qíng)况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜(cài)油(yóu)价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油(yóu)表(biǎo)现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢(huī)复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续(xù)位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将(jiāng)会继(jì)续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油(yóu)和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东、华北(běi)地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对豆油的(de)消费(fèi)替代增加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆油的替(tì)代(dài)正在发(fā)生。一(yī)些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆油(yóu)需求(qiú)也会(huì)因为豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面从目前的(de)低库存、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加基差下行的预(yù)期(qī)，即豆油(yóu)的基(jī)本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经对自(zì)身的供应压力进行(xíng)了(le)一波(bō)交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段(duàn)性(xìng)来看(kàn)，供应的边际变化(huà)和需(xū)求预期(qī)都(dōu)预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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