随着(zhe)一季(jì)报披露完毕，有着“专业买手”之称的公募FOF最新持仓随之出炉(lú)。

　　Wind数据(jù)统计显示，华商新(xīn)趋势优选、易(yì)方达科瑞、易方(fāng)达供给改革三只基(jī)金是全市场(chǎng)公募FOF一季度(dù)持有(yǒu)只数最多(duō)的权益(yì)基金，相比去年四季度，易方达供给改革取代融通健康(kāng)产业，新(xīn)进FOF“最(zuì)爱”权益基金前三名。

　　从(cóng)调仓变动上看，部分(fēn)公(gōng)募FOF继续超配权益(yì)资产，并偏向(xiàng)成长风格基金，有的(de)对阶段性涨(zhǎng)幅(fú)过快的行业做(zuò)了减仓，增加(jiā)了部分(fēn)业绩和估值匹配合(hé)理的行(xíng)业。

　　谈及后市，多(duō)位FOF基(jī)金经(jīng)理认(rèn)为，中期维持对权益资产的(de)乐观，国内(nèi)宏观经济处于底部向上修(xiū)复的状态，且市场估(gū)值压(yā)力仍较小(xiǎo)，战(zhàn)略上将推(tuī)动 A 股的(de)上涨。结构上(shàng)主(zhǔ)要关注以(yǐ)下条潜在(zài)盈利主线：TMT、复苏(sū)（消(xiāo)费、投资）以及美债利(lì)率定价(jià)资产(chǎn)估值修复等。

　　华商(shāng)新(xīn)趋(qū)势优(yōu)选、易方(fāng)达科瑞(ruì)、易方达供给改革(gé)

　　最受(shòu)公募(mù)FOF青(qīng)睐

　　随着公(gōng)募基金旗下(xià)一(yī)季报披露(lù)，FOF基金(jīn)经理新一季的基金配置(zhì)清单(dān)也重磅出炉(lú)。

　　Wind数据显示，华商(shāng)新趋势优选在一(yī)季度末获26只公(gōng)募FOF重(zhòng)仓(cāng)买(mǎi)入，从数量上看，是(shì)目前公(gōng)募FOF买(mǎi)入数量最多(duō)的权(quán)益基金(jīn)，这也(yě)是(shì)华商新趋势优(yōu)选第二个季度坐上公募基金“团购”榜(bǎng)首，去年末是与融通健康产业并(bìng)列首位。在此(cǐ)之(zhī)前(qián)，则(zé)由海富通改革驱动连续第五(wǔ)个季度霸(bà)榜(bǎng)。

　　具(jù)体来看，平(píng)安(ān)盈禧(xǐ)均衡配(pèi)置1年持有、平安养老(lǎo)2035、富国(guó)智优精选3个月持有等(děng)基金在一季度均重点配置华商(shāng)新趋势优选(xuǎn)基金(jīn)，其中更有包(bāo)括平安(ān)盈(yíng)禧均衡配置1年持(chí)有、平安养老2035、富国智(zhì)优精选3个月持有、嘉实(shí)养老(lǎo)2050五年、嘉实(shí)养(yǎng)老2040五年等(děng)基金将(jiāng)华商新趋势优选作为(wèi)前(qián)三大重仓基金。

　　不过，从持仓(cāng)数量(liàng)上看，一季度末公(gōng)募FOF合计(jì)持有(yǒu)华(huá)商新趋势优选基金(jīn)份额4995.19万份，相比去年末增(zēng)持了17.62万份(fèn)，持有(yǒu)华商新趋势(shì)优选的FOF基金数量则(zé)相比去(qù)年末增加(jiā)了(le)5只。

　　据(jù)相关(guān)资料介(jiè)绍，华商新(xīn)趋势优(yōu)选基金成立于2015年5月(yuè)14日(rì)，基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)周海栋(dòng)过(guò)往长期(qī)以成长风格著称，截止今年一季度末，成(chéng)立以来收益率达到355.53％，过去五年收益308.35％，业(yè)绩排名(míng)同类基(jī)金第一。

　　Wind数据显示，共有25只公募(mù)FOF三(sān)季度(dù)重仓(cāng)持有易方达(dá)科瑞，合(hé)计持有份额1.74亿份，相比(bǐ)去年末持有的FOF基金只数增加(jiā)了6只，环比减(jiǎn)持8437.61万(wàn)份。据悉，易方(fāng)达科(kē)瑞(ruì)基(jī)金经理杨嘉(jiā)文擅长(zhǎng)逆势投资，关注估值被错杀的个股，对于基本面坚固或出现好转信号的(de)公司敢(gǎn)于(yú)重仓买(mǎi)入。

　　易方达供给(gěi)改革在一季(jì)度新进公募FOF买入(rù)只数榜前三。Wind数据显示，共(gòng)有20只公(gōng)募FOF三季度重仓持有易(yì)方(fāng)达(dá)供(gōng)给(gěi)改革，合计持有份额1.90亿份(fèn)，相比去年底持有的FOF基金(jīn)只(zhǐ)数增加了13只，环(huán)比增持了1.29亿(yì)份。据悉，易方达供给改(gǎi)革(gé)基(jī)金经理杨宗昌(chāng)是(shì)化学博士，有过多(duō)年化工研究经验，他(tā)坚持在熟悉的行业内把握投资机会，并通过(guò)努力(lì)不断扩大能力圈(quān)，目前行业配置更趋均衡。

　　从增持榜单来(lái)看，据(jù)Wind数据统(tǒng)计，被(bèi)动指数(shù)基金增持前(qián)三“花落华(huá)泰(tài)柏瑞中证光(guāng)伏产业(yè)ETF、广发中证全指信息技(jì)术ETF、华夏恒生科技ETF；灵活配置混合基金中，汇添富(fù)科技(jì)创新(xīn)、易方达供给改革(gé)、易方达(dá)新兴成长(zhǎng)位列增持份额前(qián)三；偏股混合基金增持前三则被易方达信息产业、财通资管健(jiàn)康产业、中欧碳中和(hé)占(zhàn)据；股票基金增持(chí)前(qián)三分别为中欧信息产业、汇添富外延增长主题(tí)、华夏智(zhì)胜先锋；平衡基金增持前三(sān)则(zé)是交(jiāo)银定(dìng)期支付双息平(píng)衡(héng)、摩(mó)根(gēn)双核平衡、易(yì)方(fāng)达平稳增长(zhǎng)；偏债混合基(jī)金增持前三依次(cì)为易(yì)方达安(ān)盈回报、安信民(mín)稳增长、创金合(hé)信鑫祺(qí)。

　　权(quán)益仓(cāng)位偏(piān)向成长风格

　　减持(chí)涨(zhǎng)幅过(guò)高行业配置(zhì)比例

　　一季(jì)度A股市场整体表现相对较(jiào)好，但行(xíng)业分(fēn)化较大。受益于数字经济(jì)政策(cè)的(de)提振与人工智能主(zhǔ)题(tí)的不断发酵(jiào)，科技板块涨幅较大(dà)；而地(dì)产和新能源等板块表现较弱。从(cóng)一(yī)季度披(pī)露的情况上看，部(bù)分(fēn)FOF基金经理继续超配权益仓(cāng)位，并向成长风格偏移，也有部分FOF基金经理在一季(jì)度末对涨幅过高行业基金(jīn)进行了减(jiǎn)仓， 增加了(le)部分业绩和估值匹配合(hé)理的行业。

　　长(zhǎng)期业绩领先的兴全安泰平衡养老FOF基金经理林国怀在一季报中表示，本(běn)季度(dù)基金(jīn)主要进行以下操(cāo)作：1、持续维持权益资产的仓位略高于(yú)权益配置中枢；2、逐(zhú)步提升(shēng)组合中成长型基(jī)金(jīn)的配(pèi)置比例，同时适度降低价值型基(jī)金的配置比(bǐ)例；3、逢高减持部分转债(zhài)品种(zhǒng)，增加其他确定性(xìng)较高的(de)绝对收益或(huò)相对(duì)收益基金品种；4、继续根据既定的(de)策略(lüè)参与股票定(dìng)增、大宗交易等投资机会，减(jiǎn)持解(jiě)禁的股票。

　　组合风格(gé)上，目前权益部分依然(rán)保(bǎo)持略(lüè)超配(pèi)价值风格，但偏离幅度已显著下(xià)降，保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配(pèi)置(zhì)策略(lüè)，通过积极挖掘(jué)市场上相对收益和绝对收(shōu)益的投资(zī)机会(huì)不(bù)断增厚组合收益，通过“多资(zī)产(chǎn)、多(duō)策(cè)略”的方式来平滑组合波动，努(nǔ)力将该基金呈现为“相对稳(wěn)定的‘贝(bèi)塔(tǎ)’和相对确定的‘阿尔法’特征(zhēng)”。

　　从一季度(dù)持仓(cāng)上(shàng)看，富国城镇发展、博时标普500ETF新(xīn)进(jìn)兴全(quán)安(ān)泰前十大重仓(cāng)基金，富国信(xìn)用(yòng)债、万(wàn)家安弘淡出(chū)前十大之列。

　　“在年初的时候，基金经理(lǐ)对全年市场的主线判(pàn)断不是很清晰，因此组合(hé)整(zhěng)体上除了向小市(shì)值成长风(fēng)格(gé)有一定偏离外，其他方面没有(yǒu)明(míng)显的(de)偏离，整体上比(bǐ)较均衡(héng)。随着近期政(zhèng)策方(fāng)向(xiàng)的明朗，基金经理对今年全年股票市场的主要方向逐渐有(yǒu)了(le)较明(míng)确的判断，在操作上，本基金(jīn)在 1 季(jì)度，逐渐增加(jiā)了低估值价(jià)值风格基金和股票，以及(jí)与数字(zì)经济(jì)相关的基金和(hé)股票(piào)，未来计划视相关板块的估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)变化做动态调整。”华(huá)夏养老2045三年基(jī)金经理许利明(míng)表(biǎo)示。

　　中欧预见养老2035三(sān)年今年一(yī)季(jì)度(dù)的主要持仓仍然坚持长期资产(chǎn)配置策略，但继续对部分主(zhǔ)动(dòng)权益基金进行了分(fēn)散(sàn)和(hé)优化，在一季度股(gǔ)票市场整体小幅(fú)上涨但行(xíng)业之间分(fēn)化巨大的市场中(zhōng)，基于对长期基本面、行(xíng)业景气度、估(gū)值(zhí)、性价比等的判断，对行业风格的(de)持仓结构(gòu)进行了(le)小幅调整，减持部分涨幅较高的行业基金，增持(chí)部分短期表现较差的行(xíng)业基(jī)金。

　　年内表现(xiàn)领先的平安养(yǎng)老2045一(yī)季报中表示(shì)，报告期内(nèi)，基金整体保持(chí)中枢附近的权益仓位，但内部结构(gòu)有(yǒu)所调整。债券方面，适当增加(jiā)固收仓位的弹性，其他以现金管理为主；权益方面，基于不同板(bǎn)块的基(jī)本面(miàn)和估(gū)值(zhí)性价(jià)比，略加仓(cāng)港股基金，减仓美股基(jī)金，A 股减(jiǎn)仓 TMT 持(chí)仓兑现部分(fēn)收(shōu)益。整体而(ér)言，通过动态再平衡，保持组合处于稳(wěn)健(jiàn)均衡状态，重点关注一(yī)季报超预(yù)期的方向。

　　易方(fāng)达汇诚养老1季(jì)度适度降低了(le)深度(dù)价值(zhí)和价值(zhí)质量等偏价值(zhí)策略(lüè)的基金(jīn)的超配比(bǐ)例，继续超配(pèi)偏小(xiǎo)盘风格的(de)基金，适(shì)度增(zēng)加了偏成(chéng)长(zhǎng)策略的基金的配(pèi)置比例。在(zài)行业方面，TMT等科技行业经历(lì)过去几年的大幅调整，处于“三低”类资(zī)产(chǎn)（景气周(zhōu)期低位、低估值、低(dī)拥挤度）的(de)范畴，1季度(dù)逐(zhú)步加(jiā)仓了偏科技成长策略(lüè)基金的配(pèi)置比例。不过仍然选择那些能够长期拿得住的基金，很少去追逐那些(xiē)短期大(dà)幅(fú)度上涨的、最亮眼(yǎn)的(de)科(kē)技基金。在不同地(dì)域的(de)投资方(fāng)面(miàn)，在市场(chǎng)大幅反(fǎn)弹后，小幅降低了港(gǎng)股基金的配置比例。

　　2023年，嘉(jiā)实(shí)2040五(wǔ)年权益(yì)类资(zī)产年度目标配置比例为70％。截(jié)至一季(jì)度末，基金的(de)权益类(lèi)资产实际配(pèi)置比例为(wèi)71％，相对年度目标(biāo)配置比例战术型标(biāo)配，对阶段性涨幅过快的行业(yè)做了减仓，增加了部分(fēn)业(yè)绩和估值匹配合理(lǐ)的行业。

　　富国智优精(jīng)选3个(gè)月持有一(yī)季度操作上(shàng)围绕经济增长和(hé)政策支持方向(xiàng)作为调整(zhěng)配置主要方向(xiàng)，组合主要提高了中小盘暴露、加大(dà)对于业绩预期增(zēng)速(sù)较高(gāo)板(bǎn)块(kuài)的配置，并通过(guò)优(yōu)选(xuǎn)选(xuǎn)股(gǔ)alpha较高(gāo)、稳(wěn)定性较好的标的(de)实(shí)现配置。

　　基于(yú)对PMI、中长期信贷和消费者信心等方面的(de)观察，鹏华(huá)养老2045将(jiāng)组合权益资产维持(chí)超配(pèi)状态，结(jié)构上均衡配置于(yú)：受益于顺周期低估(gū)值的金融(róng)周期板块、受(shòu)益(yì)于(yú)社(shè)会经济活(huó)动(dòng)趋于正常的消费医药(yào)板块，以及受益(yì)于产业周期见底及国产替(tì)代的(de)科技(jì)制造板(bǎn)块上。

　　权(quán)益市场仍将有所作(zuò)为

　　关(guān)注确定性和未来发展方(fāng)向的机(jī)会

　　目前(qián)A股市场行至3300点附近，未来市场存(cún)在哪些风险和机会？如(rú)何寻(防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正xún)找投资主线？FOF基金(jīn)经理们也在一季(jì)报(bào)中提(tí)到了对当下的思考(kǎo)。

　　南方基(jī)金鲁(lǔ)炳良认为(wèi)，展(zhǎn)望(wàng)后市，随着(zhe)经济数据真(zhēn)空期的度过，国内(nèi)大类资(zī)产复苏预期进(jìn)入验证阶段。中期维持对权益资产的乐(lè)观，国(guó)内(nèi)宏观(guān)经济处于底部(bù)向(xiàng)上修复的状态，且市场估值压力仍(réng)较小，战略(lüè)上将推动 A 股的上涨。结构(gòu)上主要关(guān)注以(yǐ)下(xià)条潜在盈利主线：TMT、复苏（消(xiāo)费(fèi)、投资）以及美债(zhài)利率定价资产估值修(xiū)复。从(cóng)确定性(xìng)和(hé)未来发展方向(xiàng)角度出发(fā)，关(guān)注(zhù) TMT 中信息安全、数(shù)字(zì)经济和新技(jì)术领(lǐng)域。大复(fù)苏(sū)中在大消费板块(kuài)内重点关(guān)注航空出(chū)行供(gōng)需格局和票价弹性带来的潜在超预(yù)期机会。投资端关注地产链以及一带一路(lù)带动下的部分(fēn)细分(fēn)领(lǐng)域配置机会。

　　摩根锦程积极成长养老目标五年基(jī)金经理杜(dù)习(xí)杰、吴春杰表示，对于(yú)国内权益来(lái)讲，当前历(lì)史估(gū)值分位(wèi)、相对债券资产的估值(zhí)处均在具备吸引力的水(shuǐ)平，为长期(qī)投(tóu)资(zī)提(tí)供一(yī)定安全边际(jì)。年内经济修复是确(què)定性的，节奏(zòu)与幅度上虽有分歧，但政策仍有相机抉择(zé防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正)加(jiā)码托底的空间。结构上，维持此(cǐ)前判断，关注(zhù)受益于稳内需政策加码(mǎ)的(de)领域，包(bāo)括(kuò)地产链、政府支出或补贴可能增加的基(jī)建、信创、自主可控等领域，TMT相关(guān)板块涨幅超预(yù)期，有(yǒu)ChatGPT主(zhǔ)题(tí)催化(huà)的成(chéng)份，对交易情绪的过热持谨慎的态(tài)度，后(hòu)续(xù)会持续关注新(xīn)技(jì)术对经(jīng)济各个领(lǐng)域的影响；对消费服务业(yè)来讲，去(qù)年博弈情绪(xù)已(yǐ)较浓，二季度(dù)市场对其关注(zhù)度有望随着(zhe)节(jié)日出行、消费数(shù)据改善而增加(jiā)。

　　景顺长城(chéng)养老目(mù)标2035三年持有基金经(jīng)理薛(xuē)显志、江虹表(biǎo)示，权益市场来看，当(dāng)前中国经济处(chù)于复苏早期，2月以来市(shì)场的下跌属于“放开交(jiāo)易(yì)”、春季躁(zào)动后的(de)正常回调(diào)。复盘历史上的复苏周(zhōu)期，权益方面均能有所作为，基(jī)本面的总体改善能激活(huó)市场的生态(tài)，市场(chǎng)会(huì)不断寻找基本(běn)面改善的诸多细分方(fāng)向。结构方面，市场一季度已找出“中(zhōng)特+”、数字经济两(liǎng)条主线。4月份(fèn)开始，估计(jì)市场会围绕各行业受益(yì)改善(shàn)幅度(dù)，不断挖掘一季(jì)报超预期、全年指引较好的细(xì)分方向(xiàng)。同时，因处于复(fù)苏阶(jiē)段，顺周期方向也会存在机会。

　　鹏华基金孙博斐表示，未来(lái)持(chí)续关注以下三(sān)个方向：一是顺周期低(dī)估值(zhí)板块具备长期投(tóu)资价值(zhí)，此(cǐ)外，关注央国(guó)企改(gǎi)革能否(fǒu)带来相(xiāng)关行业、企业基本面的(de)改善，并打开估值(zhí)提升的空间。

　　二是消费医药板块的场景复苏逻辑较为确定，比较而言(yán)，医药板块的估值性价比更高。三(sān)是科(kē)技(jì)制(zhì)造板块，特别是(shì)国产替代的关(guān)键环节，是长期关注的方向。短(duǎn)周期来看，半(bàn)导体行(xíng)业可能在下半年周期见底，计(jì)算机行业的景(jǐng)气度相较于去年也是(shì)大幅改善。而(ér)人(rén)工智能等技术(shù)的突破(pò)，有可能打开(kāi)科技(jì)板块的成长空间。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正