金融界5月(yuè)15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报(bào)发布(bù)一则重(zhòng)磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估(gū)”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由上(shàng)海证券交易所主办(bàn)、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会”将在本(běn)周三召(zhào)开(kāi)。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要内(nèi)容为“在服务中国式现代(dài)化中促进金融业估(gū)值提升和高质量发(fā)展”。参会机(jī)构(gòu)包(bāo)括银行、保(bǎo)险、基(jī)金和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大金融板块(kuài)开(kāi)启加速键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题(tí)交(jiāo)易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构之(zhī)间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指(zhǐ)出(chū)，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交(jiāo)易扩(kuò)散过快过多，股(gǔ)息支付能力相对较(jiào)弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融(róng)）做出的(de)正(zhèng)常反应，而并非意味(wèi)着整体高(gāo)分红国企投资(zī)主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相1ma等于多少a，1ua等于多少a(xiāng)对较(jiào)高，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特(tè)估(gū)”主题(tí)行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安(ān)全边际和(hé)性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券则看法相对偏空。中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来(lái)先后步入了热(rè)度很高、波动很大但(dàn)是区(qū)间回报不明显的阶段，表现出(chū)典型的板块(kuài)内部博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继(jì)续(xù)低(dī)迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流(liú)出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平(píng)均水(shuǐ)平(píng)仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机构(gòu)资金的情(qíng)况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持(chí)仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济(jì)全面系(xì)统性(xìng)恢复是渐进(jìn)和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐心(xīn)，主题交易是过高的经济预期下修过程中(zhōng)的阶(jiē)段性产物(wù)，过(guò)度博弈(yì)降低了市(shì)场定价(jià)的有(yǒu)效性，但(dàn)也(yě)提(tí)高了(le)业绩驱动策略的(de)潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重回(huí)低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特(tè)估我一股(gǔ)也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比，有(yǒu)买方更(gèng)加激进(jìn)。据券(quàn)商(shāng)中国报(bào)道，有(yǒu)基金经(jīng)理直言(yán)，中(zhōng)特估(gū)龙(lóng)头在连续涨停(tíng)后已(yǐ)出现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他(tā)一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的(de)龙头(tóu)股在当前(qián)位置对他(tā)而言(yán)没有配置的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从(cóng)估(gū)值的角度而言许多市场参与者可以给出许多(duō)个(gè)继续买入中(zhōng)特(tè)估的理由，但(dàn)当一(yī)只中特估龙头股在两三个交(jiāo)易日内涨幅(fú)1ma等于多少a，1ua等于多少a就达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资(zī)金已迫不及(jí)待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代(dài)表着资(zī)金参与方的短(duǎn)期(qī)泡沫(mò)化，过高的交易拥挤(jǐ)度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基(jī)金累(lèi)计(jì)有效认购申请(qǐng)份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日(rì)开(kāi)售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上(shàng)，不止新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年全市(shì)场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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