一度(dù)被称(chēng)为“机(jī)构投资者风向标”的(de)股票ETF市场，迎来重大变局，个(gè)人投资者不(bù)仅在新发基(jī)金中占据主流，存量(liàng)产品也超过了机构投资(zī)者占比(bǐ)。

　　多位业内人(rén)士(shì)对此表示，在(zài)基金行业ETF投教(jiào)工作成效显(xiǎn)著，ETF交易工(gōng)具优势被投(tóu)资者逐渐认知，以及投(tóu)资(zī)热点轮动加(jiā)快、主(zhǔ)题和行业ETF跟踪效(xiào)率较高等背景下，国内资本市场正在经历股(gǔ)民转(zhuǎn)基民，由“投个股(gǔ)”到“投(tóu)ETF”的转变。长期来(lái)看，个人在股票ETF占比抬(tái)升，有(yǒu)利于投资(zī)者分散风险，提高市场交(jiāo)易(yì)活跃度(dù)，长(zhǎng)远可提高A股市场稳定性(xìng)。

　　新(xīn)发(fā)权益ETF个人占比84％

　　个人投资者(zhě)成为“主(zhǔ)力军(jūn)”

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)13日，今年(nián)新成立的37只股票ETF（统计股票(piào)ETF和跨境(jìng)ETF）上(shàng)市前一周(zhōu)披(pī)露(lù)的个人投资者平均占比83.9％，个人投资者俨然(rán)成为新(xīn)发权(quán)益ETF的主力军。

　　而(ér)从全(quán)市(shì)场数据看(kàn)，2022年个人投(tóu)资(zī)者比例为50.85％，同比下降3.67个百(bǎi)分(fēn)点，但仍然在股票ETF市场占(zhàn)比超过了(le)机构资金。

　　针对个人投资者占比的变化，华泰柏瑞(ruì)指数(shù)投(tóu)资(zī)部总监助理、基金经(jīng)理(lǐ)李沐(mù)阳表(biǎo)示，2018年以前，权(quán)益(yì)类ETF的规模主(zhǔ)要集(jí)中在几大宽基ETF，一(yī)般(bān)都(dōu)是机构投(tóu)资者(zhě)做配置去买ETF。2019年(nián)以后，行(xíng)业ETF如雨后春笋(sǔn)般出现，叠加(jiā)全行业指数(shù)相关(guān)业(yè)务同仁在ETF投(tóu)教工作上的共(gòng)同(tóng)努(nǔ)力，ETF作为(wèi)交易工(gōng)具(jù)的优势，越(yuè)来越被普(pǔ)通(tōng)个人投资(zī)者认(rèn)知，从(cóng)而(ér)使个人股(gǔ)票占(zhàn)比的大幅提(tí)升。

　　具(jù)体(tǐ)到今年新发ETF个人(rén)占比较高的现(xiàn)象，国泰(tài)基(jī)金也分析，今年以来A股市场持续回暖，投(tóu)资(zī)者情绪比较积极，新(xīn)发(fā)产品募资环境比(bǐ)较(jiào)好，也越来越(yuè)受到个人投资者的青(qīng)睐。此外，ETF投(tóu)资者大部分由股(gǔ)民转化而来，这些个人投资者也认识到ETF持(chí)有(yǒu)一篮子股(gǔ)票，胜率(lǜ)大概率更高，相对(duì)于个股来说，也能更好地分(fēn)散(sàn)风险。

　　基煜研究也补充道，个人(rén)投资者“买新不买旧”的理念(niàn)扎根较深(shēn)，更(gèng)倾(qīng)向于交易新上市(shì)的ETF，而机构(gòu)投资(zī)者(zhě)对于时间(jiān)成本的把(bǎ)控(kòng)较(jiào)严(yán)格，在(zài)看准投(tóu)资机(jī)会后(hòu)，更倾向于去申购老产品。

　　近五年个人占比呈攀升(shēng)势头

　　个人增持宽基ETF，机(jī)构增持行(xíng)业或(huò)主题(tí)ETF

　　从近五年数据看，个人在股(gǔ)票ETF占比也呈现(xiàn)明显的震荡攀升(shēng)势头。

　　在2018年，个人在(zài)股票ETF产品(pǐn)中平均占比(bǐ)为38％，2019年-2020年个人持有比例(lì)平(píng)均分别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点，超(chāo)过了机构资金(jīn)，股票ETF作为“机构投(tóu)资(zī)者(zhě)风向标”成为过(guò)去(qù)式。

　　到2022年，个人占(zhàn)比又回落近5％，达到50.85％，但仍然(rán)超过了(le)机构占比。

　　分结构来看(kàn)，在宽基ETF中，个人占比(bǐ)从38.26％增至39.76％，同比上(shàng)升(shēng)1.5个(gè)百分点；而(ér)个人投资者占比较高的行业或主题ETF，同期则从60.6％的高(gāo)点回落只55.23％，下降5.38个百分(fēn)点。

　　但由于国(guó)内(nèi)ETF整体仍在扩张态势中，个人投资者在行业或主(zhǔ)题ETF产品中占(zhàn)比(bǐ)下降，但(dàn)绝(jué)对份额也是(shì)在增长的，这一数(shù)据更代表了机构(gòu)投资者对行业或主(zhǔ)题(tí)ETF的认可度(dù)也(yě)在不断抬(tái)升。

　　“我个(gè)人认为是ETF投(tóu)教工作(zuò)在(zài)发(fā)挥作(zuò)用。”李沐阳表示，在下沉调研的过程(chéng)中，我们发现大部分投资者(zhě)都会将较为低(dī)风险(xiǎn)的宽基ETF，比如沪深300ETF等产品(pǐn)作为(wèi)尝试。潜移(yí)默化(huà)中，宽基ETF扮演了资产组(zǔ)合(hé)配(pèi)置中的(de)一个(gè)重要的台阶。

　　国泰(tài)基金也补充道，由于近(jìn)年来行业轮动加快，而宽基ETF可(kě)以帮助投(tóu)资者把握比较均衡的投资机会(huì)，受(shòu)到资(zī)金关注。早(zǎo)在2018年和2022年，市(shì)场震(zhèn)荡下行(xíng)，投资者的风险偏好有所降低(dī)，宽基ETF会(huì)比较受欢(huān)迎；而(ér)在市(shì)场上行时，行业(yè)和主题异彩纷呈，机会(huì)又多上涨(zhǎng)空间又大，风险(xiǎn)偏(piān)好也随之(zhī)上升(shēng)，所以行业和(hé)主题ETF占比则会提升。

　　基煜研究也表示(shì)，近五年市(shì)场成(chéng)交热情的提升带(dài)来了A股市场的(de)大幅发展，个人投资(zī)者入(rù)市规模(mó)激增，而在经历了多种行情风格的锤炼后，尤其(qí)是操作难度较(jiào)高的2022年之后，投资者们对于跑赢基准的难度(dù)有了更清晰的认知，而(ér)ETF能够有效的跟(gēn)上(shàng)基准的步伐；另(lìng)一方面，近(jìn)几年投资(zī)热(rè)点轮动较快，新的投资领域(yù)带来了大量的学习成本，而ETF的投(tóu)资门槛较低，运作透(tòu)明度较(jiào)高，因而逐步获(huò)得个人投(tóu)资者(zhě)的认可。

　　具体来看，基煜研究(jiū)分析，一是随着(zhe)A股市场愈(yù)发成熟(shú)、有效性提升，个人投资(zī)者对(duì)于(yú)β收益(yì)的认知(zhī)将越来越深入，近(jìn)几年可(kě)以看到更多(duō)投(tóu)资者会基于大(dà)势选择宽基投资工具；另(lìng)一方面，2019年至2021年(nián)，市场的投资主(zhǔ)线较(jiào)为清晰(xī)，如消费、新能源、医(yī)药等，因此行业主题基金ETF更容(róng)易受(shòu)到(dào)追捧。

　　提升交易活跃度(dù)

　　长远可提高A股(gǔ)市(shì)场的(de)稳定性

　　随着个人占比的抬(tái)升(shēng)，股(gǔ)票ETF市场的交(jiāo)投活跃(yuè)度也呈(chéng)现明(míng)显的提升。

　　Wind数(shù)据显示，2022年股票ETF市场总成交额12.67万(wàn)亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)43％；年(nián)平(píng)均(jūn)换(huàn)手率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，长期来(lái)看，股票(piào)ETF市场个(gè)人占比(bǐ)超过机构，有利于(yú)股民转为基(jī)民(mín)，为(wèi)投(tóu)资(zī)者分散风(fēng)险，提升交(jiāo)易活跃(yuè)度，长远可(kě)提高A股(gǔ)市(shì)场的稳定(dìng)性。

　　国泰基金表示，ETF的个人投资者大都由股民转化而(ér)来，个人(rén)投资者发现ETF快捷、透(tòu)明、成本低廉且相比个(gè)股可以更好地平(píng)滑风(fēng)险，也(yě)能够获得(dé)交易的(de)参与(yǔ)感，于是更多(duō)选择(zé)通(tōng)过ETF来参与市场(chǎng)。相比个股(gǔ)来说(shuō)，ETF的风险更(gèng)分散(sàn)波动也更小，因此个人(rén)投(tóu)资(zī)者选择ETF而非(fēi)股票，长远来看可提(tí)高(gāo)A股市场的稳定性。

　　“个人投资(zī)者在ETF投资上(shàng)可能交(jiāo)易频率更高，也更容易(yì)受(shòu)到(dào)市场消息的影响(xiǎng)，这对于我(wǒ)们基(jī)金管理人的持续运营和投资者陪伴(bàn)都提出了更高(gāo)的要求。”国泰基金相关人(rén)士称。

　　“更高的个人占(zhàn)比可能会带来(lái)更活跃的交易，并带来更有吸引力的市场(chǎng)。”李(lǐ)沐阳(yáng)也称。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思