财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的(de)行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了(le)“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰(jié)表示(shì)，近期(qī)引领市(shì)场的两大(dà)主题“中特(tè)估(gū)”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短暂出(chū)现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个(gè)交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体(tǐ)系(xì)里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求(qiú)的(de)是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续(xù)周一的强势(shì)。从多(duō)家(jiā)公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗ong>

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流出(chū)，直言(yán)经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可(kě)能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会是收获的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是(shì)短期游戏(xì)传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的(de)风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵(líng火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗)活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势(shì)、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是(shì)趋(qū)势(shì)和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货币(bì)政策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可(kě)适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家(jiā)和经(jīng)济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个(gè)点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。