5月12日(rì)晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公司(sī)在2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃(líng)重型汽车有限公(gōng)司（江(jiāng)铃重汽）100％股(gǔ)权转让(ràng)交易终止(zhǐ)，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)在2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元(yuán)价(jià)格(gé)接手(shǒu)的资产(chǎn)，不过原(yuán)计划在重(zhòng)卡(kǎ)行(xíng)业(yè)“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏损(sǔn)额度(dù)超过20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前为转让铺(pù)路，还(hái)曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不(cǐ)次交易终止，也意味(wèi)着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依(yī)旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完(wán)成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到(dào)两(liǎng)年前(qián)。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价格，通(tōng)过山(shān)西省产权交易市(shì)场公开挂(guà)牌(pái)方式，出(chū)售全(quán)资子公司(sī)江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生产销售(shòu)重型(xíng)卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集到(dào)一名意向(xiàng)受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔(ěr)沃卡车成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照(zhào)相关交易规则支(zhī)付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方(fāng)经协商一致，就出售交易股权签署(shǔ)了《关于江铃重型(xíng)汽(qì)车有限公司100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确定就一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不目标(biāo)股权支付的基准(zhǔn)价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获得国资管理有权单位的批准(zhǔn)，但由于交易(yì)所(suǒ)需的政府审(shěn)批事项未能在约(yuē)定(dìng)的时间(jiān)内完(wán)成，项目双方经协商(shāng)一(yī)致，同意(yì)终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后(hòu)耗(hào)时长达2年之久(jiǔ)，但最终(zhōng)仍(réng)以失(shī)败告终。需(xū)要提及的(de)是，江铃重汽命运颇为(wèi)坎(kǎn)坷，此次交易已经(jīng)是其历史上第三(sān)次转手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身(shēn)是山西省汽车工业集团。作为一(yī)家老牌国营企业，该公(gōng)司主要组装(zhuāng)生产重型卡车与货车，但由于经(jīng)营不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一(yī)次被重组。中国兵器(qì)装(zhuāng)备集(jí)团及中国长安汽(qì)车(chē)集团有(yǒu)限公司，将(jiāng)太原重汽重组为(wèi)太原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领(lǐng)域的(de)跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能(néng)被盘(pán)活。太原重汽2011年(nián)的亏损(sǔn)已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难(nán)以实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车却对太(tài)原(yuán)重汽产生了兴(xīng)趣，该公司(sī)在2012年7月(yuè)以不超(chāo)过2.7亿(yì)元的价(jià)格，从长安手中(zhōng)接手太原(yuán)长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃(líng)重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入(rù)重卡领域的意图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车(chē)曾表示，最终将建成年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台发(fā)动机的大型重卡企业，达产后主(zhǔ)营业(yè)务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由于(yú)对重(zhòng)卡(kǎ)市场(chǎng)和客户(hù)洞察不(bù)足，经营状况(kuàng)并不尽(jǐn)如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重汽(qì)、一汽解(jiě)放等头(tóu)部企业的(de)单月销量，就(jiù)已超过江铃(líng)重汽几(jǐ)年的销量总(zǒng)和。2020年9月之后(hòu)，江(jiāng)铃汽车不再披(pī)露(lù)有(yǒu)关江铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报(bào)数(shù)据显示，截至(zhì)2020年12月(yuè)31日，江铃汽车(chē)重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现(xiàn)亏损状态(tài)，1月(yuè)净(jìng)亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的(de)状态。因此(cǐ)，2021年后，江(一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不jiāng)铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一提的(de)是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举动的主要目的(de)是降(jiàng)低江铃重汽(qì)的资(zī)产负债率，便于吸引外部(bù)投资进入(rù)，利(lì)于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也(yě)没余粮(liáng)

　　实际(jì)上(shàng)，江铃(líng)汽车(chē)自身近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江(jiāng)铃(líng)汽车分(fēn)别(bié)实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实现归母净利(lì)润分别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这(zhè)两年间，江铃汽车收到的政府扶(fú)持资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当年(nián)的净利润。而扣除非经(jīng)常性(xìng)损益后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润分(fēn)别(bié)为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年(nián)现金流状况也不(bù)佳(jiā)。在2020年(nián)，其经营活动现(xiàn)金(jīn)流净额还达(dá)到(dào)36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度，这一科(kē)目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿(yì)元。

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度，江铃(líng)汽车(chē)营收为75.26亿(yì)元，较上年同期(qī)上(shàng)升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上(shàng)。而江(jiāng)铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产(chǎn)和销(xiāo)售，当前主要开支为员工薪酬和(hé)设(shè)备维护等费用。“未来(lái)公(gōng)司仍将继(jì)续积极(jí)推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车(chē)方(fāng)面称。

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