投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改变全球大型(xíng)行业(yè)，并将为社会(huì)带(dài)来深(shēn)远的影响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信(xìn)息(xī)显示，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含(hán)32家(jiā)A股上市公(gōng)司(sī)，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在(zài)某些方(fāng)面有业务上的(de)合作。从公募基金一季(jì)度末(mò)的数(shù)据来看，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的(de)另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内期。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股公司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口(kǒu)。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最(zuì)有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这(zhè)些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基(jī)本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来(lái)很(hěn)美(měi)好，但实(shí)际投资中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到(dào)资(zī)金(jīn)关注(zhù)，行业(yè)成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半导体行业(yè)一(yī)季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半(bàn)导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去(qù)库(kù)存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的(de)算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及背后的(de)产能扩张信息(xī)就(jiù)是最好(hǎo)的(de)例证(zhèng)。而(ér)从未来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备(bèi)业绩高增(zēng)长等(děng)利(lì)好(hǎo)因(yīn)素(sù)支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投资(zī)需(xū)要(yào)仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热必(bì)死(sǐ)、均值回归的(de)规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较(jiào)大(dà)差异。在(zài)操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价(jià)高(gāo)涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位或调整一(yī)定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资(zī)的时候要选择(zé)掌握核心(xīn)技(jì)术、真(zhēn)正具(jù)有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气(qì)能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要(yào)以(yǐ)合(hé)适(shì)的(de)价(jià)格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一个赛(sài)道。

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