为了(le)让(ràng)自己的限售股(gǔ)解禁(jìn)后能获得(dé)好的回报，上市公司董事长雇(gù)人拉抬自家的(de)股(gǔ)票价格，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站(zhàn)披露了一则行(xíng)政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发(fā)市场(chǎng)关(guān)注。时为新美星(xīng)董(dǒng)事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对(duì)新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集(jí)中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书披露(lù)的信息(xī)，新美星董事(shì)长、法定代表(biǎo)人、实际控(kòng)制(zhì)人何(hé)德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化(huà)传播(bō)有限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自(zì)他(tā)们所掌(zhǎng)控的上海海(hǎi)得泽广投(tóu)资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便(biàn)何德(dé)平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保证(zhèng)金后(hòu)，即开始利用(yòng)控制的(de)证(zhèng)券账户并联合(hé)其他市场(chǎng)资金在二(èr)级市(shì)场(chǎng)买入(rù)并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识(shí)并(bìng)联(lián)合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖(mài)出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期(qī)间，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影响股(gǔ)票交易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高“新美(měi)星”股价，然(rán)后出货，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户(hù)组连(lián)续(xù)集中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例(lì)超20％的交易日(rì)有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例(lì)超(chāo)20％的(de)交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总(zǒng)数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买(mǎi)入(rù)“新(xīn)美(měi)星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量(liàng)为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些累计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期(qī)初(chū)增加(jiā)124.传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价(jià)或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同(tóng)期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖(mài)出(chū)“新美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中(zhōng)拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金(jīn)和(hé)相(xiāng)关税费，账(zhàng)户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提(tí)出多点申诉(sù)意见，请(qǐng)求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联(lián)合(hé)他人操纵(zòng)股价，一(yī)是“市值(zhí)管(guǎn)理”不(bù)等同于“操纵证券(quàn)市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新(xīn)美(měi)星(xīng)的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明(míng)土、李传武就各(gè)自账户交易新(xīn)美(měi)星(xīng)的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金(jīn)后部分(fēn)用于偿还债务，部分用(yòng)于(yú)非(fēi)法活动，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对毛明(míng)土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立(lì)法律主体，即(jí)便夫妻或一致(zhì)行动人(rén)中一方存在(zài)不当(dāng)行(xíng)为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，及他们(men)的代理(lǐ)人也就是否合(hé)谋、部(bù)分账户的控(kòng)制关系、委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财关(guān)系等(děng)提出了申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个(gè)主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供(gōng)资金(jīn)作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其(qí)通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平(píng)知悉并参与了本案(àn)行为；上述(shù)行为的(de)实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美(měi)星(xīng)”股价的意图和目(mù)标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影响股价(jià)的(de)行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控(kòng)制(zhì)的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和(hé)李传武的(de)违法期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为(wèi)一个整体，不区别对待(dài)各方传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些(fāng)账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上(shàng)述行为违反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条所述的(de)操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披露违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德(dé)平信息(xī)披露违(wéi)法的(de)相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部(bù)分股票继续(xù)由海得泽广代持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何(hé)德(dé)平信息披(pī)露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳(fāng)指定账(zhàng)户的原因系(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归还(hái)借款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重(zhòng)大性，不(bù)对(duì)投资(zī)者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认(rèn)定代持成(chéng)立(lì)，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易流(liú)水、资金流水及(jí)相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系(xì)家(jiā)庭(tíng)共同财产，可以认定(dìng)海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德(dé)平作为(wèi)上市公司实(shí)际控制人，未如(rú)实告知上(shàng)市公司上述持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告(gào)中均(jūn)未(wèi)披露相关情况(kuàng)，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十三条规定，何德平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条(tiáo)第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定：就信息披露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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