公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路(lù)径和投资思(sī)路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经(jīng)理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张坤的基(jī)金管理规(guī)模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末(mò)保持(chí)了(le)高(gāo)仓位运作，4只基金的权(quán)益(yì)资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓位(wèi)基(jī)本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行(xíng)业的(de)配置，降低了(le)金(jīn)融等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进(jìn)行了不(bù)同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商业(yè)模(mó)式出(chū)色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很(hěn)吸(xī)引人的(de)一点是(shì)，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段时间来(lái)充分观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨大(dà)的成长潜力(lì)之(zhī)后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于(yú)可积累性。如(rú)果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次(cì)投(tóu)资，积(jī)累(lèi)的(de)重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报(bào)作为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所(suǒ)管(guǎn)基(jī)金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季(jì)度末(mò)规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用guì)州(zhōu)茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背景。经济(jì)运(yùn)行(xíng)正常(cháng)化需要一个(gè)过(guò)程，特别是居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修复(fù)资产负债表、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预(yù)期回(huí)升(shēng)。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济(jì)体发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多(duō)放在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到(dào)很多(duō)公司(sī)在过去几年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报(bào)告(gào)期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推(tuī)动资(zī)本市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然(rán)海外银(yín)行出(chū)现了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施(shī)，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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