美国债务违约的风(fēng)险比以往任(rèn)何时候都要大，并有可(kě)能(néng)将全(quán)球市场推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投(tóu)资者应如何保护自身的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内机构的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼下的(de)真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的(de)调查，对于那些(xiē)寻(xún)求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防华盛顿(dùn)在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的(de)金融专(zhuān)业人士表示，如果美(měi)国(guó)政府未能履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的(de)，或许(xǔ)是其他替代(dài)对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)情况下(xià)，第(dì)二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因为这正(zhèng)是美国政府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是，即使是(shì)那些相对悲观(guān)的分(fēn)析师也认为，债券持有者最终会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即(jí)便在上一次最为(wèi)令人(rén)担忧(yōu)的2011年(nián)债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国长期国债也依(yī)然出现(xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们(men)都不(bù)如美(měi)元(yuán)。或者说，更受(shòu)欢(huān)迎的(de)是比特币——被(bèi)一些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者和(hé)散户投资者在美国债务(wù)违约下(xià)的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界和(hé)金融界的(de)大佬(lǎo)们已(yǐ)经(jīng)纷纷(fēn)发出(chū)警告，如(rú)果债务上限僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可能会发(fā)生什么(me)。美国总(zǒng)统拜登提(tí)醒称，“整个世界都(dōu)将面临(lín)麻烦”，而摩根大通(tōng)首席(xí)执行官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次(cì)债务(wù)上限危(wēi)机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示(shì)，这一次(cì)的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经(jīng)历的最(zuì项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求)严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约(yuē)保(bǎo)险成本已飙升(shēng)至了远超之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的(de)可(kě)能(néng)性相对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类(lèi)投(tóu)资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极(jí)分化，风(fēng)险比以前更高。双(shuāng)方(fāng)都如此顽(wán)固(gù)且不愿妥协(xié)，意味着(zhe)他们(men)有可(kě)能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的(de)是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今(jīn)年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中国买(mǎi)家不断增长的需(xū)求的提振，然后是银行业危机(jī)和美国(guó)债务违约引发的避险需(xū)求，目前现货黄(huáng)金(jīn)仅(jǐn)略低于本月早些时候触(chù)及(jí)的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数投资(zī)者都认(rèn)为，如果债务(wù)上(shàng)限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而(ér)，对于如果美(měi)国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专业(yè)人士意(yì)见不一。约(yuē)60％的(de)散户投资者预计(jì)，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年期(qī)美国(guó)国债将(jiāng)走软。基(jī)准美国国债(zhài)收益(yì)率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)推高了一些期(qī)限非常(cháng)短的国库(kù)券收益率，这些短期国库(kù)券被认为最有(yǒu)可能被延(yán)期(qī)支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的(de)国库券，因为这(zhè)批票(piào)据最为接近美(měi)国财(cái)政部长耶伦所警告(gào)的最早在(zài)6月1日触(chù)发(fā)的违约“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)国(guó)财政部能(néng)撑过(guò)6月中旬，其可能(néng)会从(cóng)预(yù)期(qī)的纳税和其他收(shōu)入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从(cóng)而能够(gòu)继续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价也表(biǎo)明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局中，美国长(zhǎng)期(qī)国(guó)债(zhài)购买量曾激增，将10年期(qī)国债收(shōu)益率(lǜ)推至了(le)当时的(de)创纪录低点，与此同时(shí)，金价(jià)上(shàng)涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全球(qiú项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求)股票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有(yǒu)散户交(jiāo)易员那么悲观。道明(míng)证券利率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果我(wǒ)们确实看到(dào)短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带来(lái)提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还(hái)认为(wèi)，债务上限闹剧(jù)已经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元(yuán)作为全球(qiú)主要储备货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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