财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场(chǎng)的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也(yě)走出(chū)了(le)连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去(qù)年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达(dá)到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高(gāo)的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打(dǎ)得头破(pò)血流(liú)，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周期(qī)，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力(lì)。从近一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六(liù)穷(qióng)七(qī)翻(fān)身”的(de)说法(fǎ)，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处(chù)于(yú)相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然(r义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思án)看好TMT和中特估全年的投资(zī)机(jī)会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和(hé)结(jié)构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消(xiāo)费恢复相对(duì)较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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