华尔街(jiē)真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空(kōng)印度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美国新(xīn)兴做(zuò)空机构(gòu)兴(xīng)登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此(cǐ)次(cì)矛头对准的(de)是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万(wàn)富(fù)翁投(tóu)资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎(kǎn)旗下控股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有(yǒu)史以来最大单(dān)日(rì)跌(diē)幅，市值蒸(zhēng)发(fā)40多(duō)亿美元。

　　而(ér)伊(yī)坎个人(rén)身价(jià)，也一(yī)夜(yè)蒸发(fā)29亿美元（约200亿(yì)人民(mín)币）。根(gēn)据福(fú)布斯榜(bǎng)单(dān)显示，截至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿(yì)美元，排名(míng)世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结(jié)构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在(zài)报(bào)告中指出，伊(yī)坎企业(yè)（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)” 的经(jīng)济(jì)结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新(xīn)投(tóu)资者的资金向老(lǎo)投资者支付(fù)股(gǔ)息。报告指(zhǐ)出，简(jiǎn)而言之(zhī)，伊坎一直在使用从新投资者那(nà)里获得的资金向老投资者支(zhī)付股息(xī)。“这种类(lèi)似庞氏骗局(jú)的经济结构只有在新(xīn)资金愿意冒着成为最后(hòu)一(yī)批'持有(yǒu)资金的风险的情(qíng)况下才(cái)是可(kě)持续的”，报(bào)告(gào)说道(dào)。

　　兴登堡研究还(hái)在报告(gào)中称，IEP的56亿(yì)美元(yuán)年终净资产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告的资(zī)产(chǎn)净值高出218％，远远(yuǎn)高于(yú)所有可比公(gōng)司。”

　　报告(gào)指出，另一方(fāng)面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广场控股公司，其交易价(jià)格均低于各(gè)自的(de)资产净值。资产净值是衡量基金业绩(jì)的关键指标，衡量基金所持证(zhèng)券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动(dòng)IEP股票泡沫(mò)的是其(qí)15.8％的股息收(shōu)益率，这是(shì)迄今为(wèi)止美国大型股(gǔ)公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式发放股息，并(bìng)让伊坎企业出售新(xīn)股，以满足股(gǔ)东(dōng)的(de)支出，从而抬高了股息收益(yì)率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的(de)价值定(dìng)为3.81亿(yì)美元，但一(yī)个月(yuè)后，该部门(mén)的(de)一家重要子公司申请破(pò)产(chǎn)。

　　兴(xīng)登堡还指(zhǐ)责唯一(yī)一家跟踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业的大(dà)型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞）与(yǔ)伊坎之间的(de)关系密切。报告称，杰(jié)富瑞在其(qí)研究中(zhōng)假设，即使在最坏(huài)的情况下，伊(yī)坎的股息也将永久支付，同时还从安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊坎来说是(shì)一个重(zhòng)大挑战(zhàn)。他(tā)也在(zài)报告刊(kān)登的(de)几小时后(hòu)发声反击(jī)。

　　伊(yī)坎在一(yī)份声(shēng)明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报告(gào)旨在以牺牲(shēng)IEP长期(qī)股东的利益为代价(jià)获取利润。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我们坚持公(gōng)开披露的(de)信息(xī)长征有多长公里 红军长征一共用了几年，我(wǒ)们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样(yàng)不(bù)言(yán)自(zì)明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相信激进主义是最好的投资范例。“我过去(qù)25年的激进主义投(tóu)资已(yǐ)经(jīng)很好地(dì)证明(míng)了这一点。我(wǒ)们(men)定期将我们(men)的(de)维权原(yuán)则付诸于(yú)我们的多数控股公司以(yǐ)及我们投(tóu)资(zī)部(bù)门持有的少数股(gǔ)权(quán)，目前(qián)在14个上市长征有多长公里 红军长征一共用了几年公司董事(shì)会中都有代表。此外，我们(men)坚信通过对(duì)冲(chōng)头寸来(lái)降低风险，尤(yóu)其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司(sī)持(chí)有他(tā)在能源(yuán)、汽车、食(shí)品包(bāo)装(zhuāng)、房地产和(hé)其他行业的各种投资。他是IEP的控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)，持有(yǒu)85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还指出，报告(gào)中的说法 “不(bù)会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的(de)单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权益机构也(yě)坐(zuò)不住了！股东(dōng)权益(yì)律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促(cù)亏损的投资者(zhě)就兴登堡研究做空报告(gào)伸出(chū)援手。

　　长征有多长公里 红军长征一共用了几年alt="突发！暴跌20％，“华尔街之(zhī)狼”出事了(le)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503094207163.png">

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研(yán)究的做(zuò)空实例，最出名(míng)的莫过于今年2月做空(kōng)印度首(shǒu)富的(de)阿达尼(ní)集团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空报告使得前“亚洲首富(fù)”高(gāo)塔(tǎ)姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发(fā)了外资纷纷(fēn)从印度股市撤(chè)离，更让印(yìn)度总(zǒng)理(lǐ)莫(mò)迪(dí)受到(dào)反对(duì)派质疑。

　　根(gēn)据当(dāng)时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集(jí)团市值在短短(duǎn)10日内(nèi)蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌至(zhì)垃圾债水平。阿(ā)达尼的(de)个人(rén)净资产也缩(suō)水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研究究竟什么来(lái)头？公开(kāi)资料(liào)显示，兴登堡研究(jiū)公(gōng)司成立于2017年(nián)，总(zǒng)部位于纽约市。据兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)官(guān)网介绍(shào)，公司的主要业务包(bāo)括披露企业(yè)的会计造假(jiǎ)、管理问题、未公开(kāi)关联(lián)交(jiāo)易、财报(bào)违规等(děng)。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司(sī)共(gòng)对30家公(gōng)司发过难。他们雇佣金融分析师、会计(jì)师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研(yán)究的创始？为内(nèi)特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安(ān)德(dé)森(sēn)来自中(zhōng)产(chǎn)家庭(tíng)，曾在康涅狄格大(dà)学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学(xué)期间，他加入了(le)以色列的救护车急救(jiù)部门，是拥有以色列证书(shū)的救护(hù)人员(yuán)。

　　公司官(guān)网显(xiǎn)示，“兴登堡研(yán)究”这个名字源于1937年在新(xīn)泽西(xī)上空不幸坠毁(huǐ)的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视(shì)为完(wán)全可(kě)以(yǐ)避免的人为灾难(nán)的缩影(yǐng)，”该(gāi)公司的网站上写(xiě)道(dào)。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)？份69页的做空(kōng)报告，让市(shì)值一度达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国司法部(bù)和证券监(jiān)管(guǎn)机构随后(hòu)跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最(zuì)终被(bèi)判(pàn)欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单(dān)并(bìng)在生产能力方面误(wù)导投资者。该公司的市值(zhí)一度超过(guò)50亿(yì)美元，如今(jīn)已缩(suō)水(shuǐ)至不到2.6亿(yì)美元(yuán)，其股票在(zài)兴登堡研究(jiū)做空报(bào)告公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还曾介入马斯克(kè)对推特(tè)的(de)收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后(hòu)安德森宣布关(guān)闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当(dāng)推(tuī)特的股价位于低点附(fù)近时(shí)，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究宣布转为做(zuò)空(kōng)推特，推特股价随(suí)即大涨约8％。

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