近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北(běi)向(xiàng)资金(jīn)调(diào)仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透(tòu)露(lù)什么信号(hào)？我(wǒ)们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基(jī)金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能(néng)源车产业(yè)链

　　同一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗(luó)德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是(shì)一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关(guān)注三大主题(tí)。一(yī)是电(diàn)动(dòng)车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗健康(kāng)基础设(shè)施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的(de)影响日益显现，全(quán)球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来(lái)越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个(gè)方(fāng)面(miàn)。中国(guó)在这(zhè)方(fāng)面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面(miàn)是(shì)全(quán)球的领导者，同时(shí)中(zhōng)国对(duì)成品车辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据(jù)重要地位。可能很多(duō)人不知(zhī)道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中国也是全(quán)球电动车基础设施最完(wán)善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应链中，有许多公(gōng)司(sī)正在在各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例，它是(shì)电动汽车(chē)中(zhōng)用于(yú)电池和电(diàn)机温控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝马等原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继续占据市场(chǎng)份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的增长潜力(lì)是可(kě)预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车工业(yè)协会）近日(rì)发(fā)布的(de)数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车(chē)市(shì)场共(gòng)计36家动(dòng)力(lì)电池企业(yè)实现装车配(pèi)套，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池(chí)产业创(chuàng)新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池(chí)行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时代(dài)于2023年(nián)一(yī)季度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口g>北(běi)向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入(r兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口ù)榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其(qí)它个股还包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设(shè)银行、比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电器(qì)、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持(chí)有宁德时代时(shí)，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)，这方面(miàn)它的市场份额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因为安全性、生(shēng)命周(zhōu)期(qī)和不含钴等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发(fā)展与政府的(de)脱(tuō)碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的投资(zī)者，他(tā)们的判断也(yě)可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德(dé)时代若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商(shāng)的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些因素(sù)都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资(zī)旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的(de)前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的(de)集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联(lián)网或(huò)者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年(nián)一季度末(mò)，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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