燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩(jì)大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤(pí)酒(jiǔ)发(fā)布2023年一季(jì)报，实(shí)现营收(shōu)35.26亿元(yuán)，同(tóng)比增长13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的营(yíng)收为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元(yuán)，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也(yě)在过去一年实现营(yíng)收和净利润的双增长。

　　财(cái)报数(shù)据显示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)17.6％；华润啤(pí)酒实现营收352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除(chú)一次性初始补偿收益影响(xiǎng)后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得，是啤酒(jiǔ)企业(yè)调整产品(pǐn)结构、上调产品(pǐn)售价(jià)的结果。

　　相比于净利润的高增(zēng)长，上述三(sān)家啤酒(jiǔ)上市公司的(de)营收增长幅度并不大，销量增长也不如人(rén)意。不过(guò)，其高端产品的表现却非常(cháng)亮眼。当然，业(yè)绩数字增长的(de)背后亦不(bù)乏关厂减员、出售(shòu)土地等降低(dī)经营成本(běn)、改善盈利(lì)的情况。

　　酒业分析师(shī)蔡(cài)学(xué)飞告(gào)诉时代财(cái)经，啤酒(jiǔ)企业关停部分工(gōng)厂是为了(le)提高运行效率，降(jiàng)低运(yùn)营成本，同时淘汰低端落(luò)后产能，而新(xīn)增产(chǎn)能是为了利用自身品牌、品质和(hé)区位(wèi)优势，扩大(dà)高(gāo)端产品的占比，符合整个行业消费结(jié)构升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千(qiān)元，啤酒(jiǔ)迎来高(gāo)价潮

　　随着啤(pí)酒由增量市场转为存量市场，啤酒企业(yè)想依靠(kào)卖更多的(de)啤酒(jiǔ)来(lái)拉动业绩增长(zhǎng)变得越来越难。

　　过(guò)去一(yī)年，上述三家啤酒上市公司的(de)产品销量增(zēng)长幅度均(jūn)在个位数。其中，华润啤酒(jiǔ)销(xiāo)量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒实现(xiàn)产品销量(liàng)807.2万千升，同比增长1.8％，其中(zhōng)主品牌销(xiāo)量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品销量377.02万千升(shēng)，同(tóng)比增长4.12％。

　　为(wèi)了(le)改变啤酒(jiǔ)销量增(zēng)长乏力的局面，啤(pí)酒企业都把目光(guāng)锁定在高端化上，啤酒圈(quān)因(yīn)此(cǐ)迎来一波(bō)“高价(jià)潮”。

　　过去一(yī)年，华润啤酒推行(xíng)多元(yuán)品牌组合建设，并推出多款新品，其中，在“醴”的基础上推出首款超高端(duān)烈(liè)性(xìng)啤酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高端产品(pǐn)黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等产品也相(xiāng)继(jì)上市；青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)在保持(chí)“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品牌(pái)”战(zhàn)略的同时，也加快布局高端和超高端市(shì)场；燕京啤(pí)酒(jiǔ)则持续实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大(dà)单品(pǐn)与特色产品组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年(nián)初，青岛啤酒(jiǔ)推出(chū)了(le)一款名为“一(yī)世(shì)传奇”的(de)高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤酒，每瓶(píng)售价(jià)高达1199元(yuán)，而此前华润雪花啤酒最高(gāo)端的(de)啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只(zhǐ)售999元(yuán)。

　　高端化(huà)路线对业绩的提振效应(yīng)明显。华润啤酒表示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒销量约210.2万千(qiān)升(shēng)，较(jiào)2021年增长约12.6％，产品结(jié)构(gòu)得到优化；青岛啤酒中高端以上产品(pǐn)实(shí)现销量293万(wàn)千升，约占全年总销(xiāo)量(liàng)807.2万千(qiān)升(shēng)的36％，中高(gāo)端以上产品销量同(tóng)比增长4.99％；燕(yàn)京啤(pí)酒的核心大(dà)单品“燕(yàn)京U8”的销量达39万千升，同比增长超(chāo)50％。从吨(dūn)价看，中信(xìn)证券研报(bào)显示，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的吨价超3500元(yuán)/千升，同(tóng)比(bǐ)增长约6％。

　　但(dàn)受(shòu)俄乌关系等影响，全(quán)球啤酒原材料及包(bāo)装物成本上(shàng)升，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利率均有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒(jiǔ)企业开(kāi)始筹划拓展非啤酒业务(wù)，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华(huá)润啤酒通过其全资子公司向山东(dōng)景芝白酒注资13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继收购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵(guì)州金沙酒(jiǔ)业股权，成(chéng)为这(zhè)两(liǎng)家(jiā)白酒(jiǔ)企业(yè)的(de)实控方。

　　业内普遍认为，华(huá)润啤酒跨入白酒行业的目的是希望(wàng)借助白酒来(lái)实(shí)现(xiàn)高端化发(fā)展。

　　一边关厂卖地，一边扩(kuò)建(jiàn)产(chǎn)能

　　过去一年(nián)，众(zhòng)多啤酒企业的营(yíng)收增速放缓，但净利润大多(duō)实(shí)现(xiàn)了可(kě)观的增长，除(chú)了高端化战略带来的拉动效应外，也(yě)与其关厂裁员、变卖资(zī)产以缩减(jiǎn)成(chéng)本的策略有关(guān)。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年(nián)底，公司(sī)在中国内地24个省、市、区营运63间啤(pí)酒厂，目前正持续推动优化(huà)产能布(bù)局，已停止营(yíng)运两间啤酒(jiǔ)厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)于2022年一次性(xìng)确认员工补(bǔ)偿及安置费用(yòng)和关厂(chǎng)相关的固定资产(chǎn)减值亏损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂(chǎng)”已经成为国内啤酒企业优化经营的(de)常用手段(duàn)。燕京啤(pí)酒在近期的投资者(zhě)交流会(huì)上(shàng)就透(tòu)露，已着手(shǒu)开始进(jìn)行关厂动作，同时调整和精简总部和工厂员工架构，压缩(suō)管理层级，未(wèi)来公司销售(shòu)、管理费用(yòng)率有望持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤酒企业(yè)也出现较大规(guī)模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减少的趋势仍在延(yán)续，全(quán)年共聘用约(yuē)2.4万人(rén)，较2021年减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员工(gōng)数(shù)合计为(wèi)31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员(yuán)工数合计(jì)为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少(shǎo)2437人。

　　出售空(kōng)置的土地也为(wèi)啤酒上市公司增厚了利润(rùn)。

　　今(jīn)年3月2日(rì)，青岛(dǎo)啤(pí)酒发(fā)布(bù)公告称(chēng)，董事(shì)会同意政府对公司所属杨家群(qún)货(huò)场(chǎng)土地(dì)进行收(shōu)储。今年(nián)3月1日，公司收到(dào)上述目标土地的征收(shōu)补偿总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的(de)收益，较上一(yī)年增加4.86亿(yì)元。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分收益(yì)主要雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗(yào)系(xì)公司取得处(chù)置(zhì)土(tǔ)地使用权等长期资(zī)产的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投(tóu)咨询有限公司、华润雪花啤(pí)酒（中国）投资有限(xiàn)公司及本公司间接全资附属公司(sī)华(huá)润雪花啤酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协(xié)议，华润啤酒就出让(ràng)其(qí)拥有的地块收(shōu)取初(chū)始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润(rùn)啤酒带来(lái)了当年约(yuē)三成(chéng)的利(lì)润(rùn)。

　　而在关厂裁(cái)员的同时，啤酒企业也在筹划新(xīn)增(zēng)产能。

　　根(gēn)据官方资(zī)料，2022年，华润(rùn)啤酒共有(yǒu)7个搬迁新(xīn)建(jiàn)项目启动，包括蚌(bàng)埠80万(wàn)千升/年搬迁(qiān)新建项目(mù)、喜力厦门40万(wàn)千升(shēng)/年新建项(xiàng)目(mù)等，同(tóng)时还有8个项目正式投产运营，包括(kuò)杭州工(gō雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗ine-height: 24px;'>雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗ng)厂20万千升/年喜力(lì)啤酒(jiǔ)升级改造(zào)项目、黔南工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐装生产线项目(mù)等。此外，燕京啤酒与青岛啤(pí)酒(jiǔ)也在年(nián)度报告中披露了多项新(xīn)建、搬(bān)迁和改造工程。

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