五一长(zhǎng)假期间，全球(qiú)市场并(bìng)不平(píng)静(jìng)，一(yī)场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机(jī)构已接管了第一共和银行，这是本(běn)轮美国(guó)银行业危机中第(dì)四家(jiā)倒(dào)下(xià)的银行(xíng)，同时也是美(měi)国历(lì)史上第二大(dà)的破产银行。此前(qián)我(wǒ)们(men)多次强调(diào)，美国银行业危(wēi)机远未结束(shù)，只是暂时(shí)止血(xuè)而(ér)已。现在来看，第一(yī)共和(hé)银行又倒下了。随(suí)着(zhe)经(jīng)济的衰(shuāi)退，银行的资(zī)产将持(chí)续减值，高息又会(huì)令其成本抬升(shēng)，银行的(de)经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限问题再度成为焦点，美国政府债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取(qǔ)行动，再次(cì)提高债务上限，避免(miǎn)政(zhèng)府部门停摆及可能出现的债务违(wéi)约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过(guò)债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美(měi)元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政(zhèng)府支(zhī)出。该法案(àn)规定，联(lián)邦政府债务(wù)上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦政府预算年均(jūn)增长(zhǎng)需控(kòng)制在1％。不过(guò)拜登将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共和(hé)党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没(méi)有任何(hé)要求和(hé)条件的情况(kuàng)下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债(zhài)务上(shàng)限问题。两(liǎng)党在提高债务上限(xiàn)问题(tí)上分歧(qí)很大，陷入僵(jiāng)局(jú)，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时(shí)间(jiān)5月1日致函众议院议(yì)长麦(mài)卡锡和其他高级议员(yuán)，她(tā)在信中(zhōng)表示，美国(guó)政(zhèng)府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将是美国历(lì)史上的首(shǒu)次债(zhài)务违约。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以来(lái)最高的一(yī)次。美国(guó)政府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美(měi)元(yuán)，而(ér)美国去年国内生产总(zǒng)值约23万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，这意味着负(fù)债率约达130％。美(měi)国一(yī)直在玩儿这种借新(xīn)还旧的(de)把戏(xì)，债务雪球越滚越大(dà)。如果(guǒ)美元霸权仍在，美(měi)国可以一(yī)直这样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了(le)。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧，但新债没(méi)人(rén)买了，也(yě)就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违约(yuē)就只是时间问(wèn)题(tí)了。

　　全球经(jīng)济衰退(tuì)正在路上，有全球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元(yuán)的历史新高，而(ér杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物)且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度(dù)出现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩(hán)国出(chū)口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美(měi)元。主要(yào)由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连续(xù)第六(liù)个(gè)月(yuè)下(xià)降。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导体项目暴(bào)减35％，反映存储(chǔ)器芯片价(jià)格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国(guó)对(duì)中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实(shí)时全球经济数(shù)据可(kě)能(néng)比(bǐ)任何人(rén)都多，他称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债(zhài)务(wù)危机，因为信贷会产生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而(ér)还(hái)钱的时候要缩减支出(chū)又使得(dé)经济下滑。在(zài)高息背景下，偿债成(chéng)本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将(jiāng)激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全球(qiú)债务(wù)总量约为(wèi)83万(wàn)亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债(zhài)务总(zǒng)量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美元，大约是(shì)全球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说(shuō)，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普(pǔ)指数(shù)期货虽(suī)然(rán)在(zài)5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普指数是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别的(de)下跌，幅(fú)度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局(jú)部(bù)出现破位反抽，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴创新低，预(yù)示见顶的可能性(xìng)已经非常大(dà)。欧股目前(qián)仍(réng)处于(yú)高位，这一次见顶很可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的(de)投资者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗商品(pǐn)来(lái)看，原油在(zài)欧佩克减产后出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美(měi)元，而最(zuì)终则(zé)很可(kě)能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期(qī)货的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数(shù)自去(qù)年(ni杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物án)7月以来已经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下(xià)跌则杀伤力巨大(dà)杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年(nián)内(nèi)到不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标(biāo)则(zé)是(shì)将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机(jī)会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的(de)无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总(zǒng)会(huì)来，大放水是一剂毒药(yào)，迟(chí)到的危机(jī)将更加猛烈！本(běn)轮危机将(jiāng)是对全球的一(yī)次暴力(lì)去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变(biàn)局不是说着(zhe)玩儿的，我们将(jiāng)再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活在(zài)被(bèi)质疑和(hé)嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年(nián)以来，金融危机一直没(méi)有出现，每(měi)当你(nǐ)认为它要出现的时候，最终(zhōng)却发现(xiàn)它(tā)还是(shì)没有来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回(huí)。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年(nián)的世纪金融危机一定会爆发，我(wǒ)会(huì)像(xiàng)等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过(guò)伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时(shí)间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你(nǐ)会静默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻(kè)；你(nǐ)被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一(yī)次放过(guò)，一(yī)声一声笑(xiào)着，一声一声吼着(zhe)，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受(shòu)着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌(gē)。想(xiǎng)不想看花(huā)海盛开？想不想看(kàn)燕子归(guī)来？如果都回(huí)不来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一(yī)次，大(dà)空头必将一战封神(shén)！

　　一(yī)定要看到花(huā)开，你一定等(děng)燕子归来，想着(zhe)他们都(dōu)会(huì)回(huí)来(lái)，你誓死为了(le)这(zhè)些而(ér)存在(zài)……（公 号“中产投(tóu)资(zī)”）

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