财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日(rì)，纪(jì)念人(rén)类第四次工业(yè)革(gé)命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息(xī)节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关(guān)注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指(z燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗hǐ)外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了(le)基本(běn)面预(yù)期修复的(de)改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变化的影响下(xià)出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高(gāo)股息为代表的(de)“中特(tè)估(gū)”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是(shì)面对(duì)中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业(yè)趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来(lái)看，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益(yì)差(chà)额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短期可能(néng)的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持(chí)合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带(dài)一(yī)路”政策(cè)的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结(jié)于几(jǐ)十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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