金融界5月22日(rì)消息 日(rì)本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本股(gǔ)市(shì)主(zhǔ)要(yào)股指日(rì)经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是(shì)自日(rì)本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来，日(rì)经225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表示(shì)日本可能(néng)正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发，海外资金是(shì)不可或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购(gòu)买量。

　　不过，日(rì)本(běn)企业(y朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁è)部门仍然是日本股票的最(zuì)大(dà)净买家，年初至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特成(chéng)为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神(shén)巴菲特的出手，成为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易(yì)公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了(le)对日本五大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔(ěr)哈(hā)撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的(de)股票比(bǐ)在(zài)美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日(rì)本(běn)股票。现年(nián)92岁的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地访(fǎng)问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会(huì)上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支付(fù)不错的分红，在某些(xiē)情(qíng)况下也(yě)会回购股票，我们也(yě)能很(hěn)好(hǎo)地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情(qíng)一(yī)开(kāi)始我都(dōu)没(méi)有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原(yuán)因(yīn)是为了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副(fù)董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访日本(běn)东京(jīng)的(de)还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日本股市(shì)的什么(me)？

　　1、基本面(miàn)的变化(huà)

　　据日经中文网，日(rì)本综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合(hé)并财(cái)报（国际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持(chí)股的2020财年（截(jié)至2021年(nián)3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年(nián)时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有(yǒu)股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果(guǒ)和美国可口可(kě)乐(lè)股(gǔ)票(piào)的上涨率朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政治格局的变(biàn)化

　　国泰君安(ān)国际(jì)宏观在研报中指(zhǐ)出(chū)在过去(qù)的三十年中，日本(běn)经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认(rèn)为将(jiāng)会撤(chè)离世界(jiè)舞台的中心(xīn)。但其并(bìng)没有完全失去(qù)竞争优势，与此同(tóng)时，在国际格(gé)局大变化(huà)的背景下，日本(běn)经济的边际变(biàn)化值(zhí)得(dé)研究并重(zhòng)视。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮(bàn)演了更加重(zhòng)要(yào)的(de)角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们(men)也(yě)会(huì)发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本(běn)相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的大背景下反而(ér)成为(wèi)了“避(bì)风港”。与此同时，劳(láo)动力的(de)下(xià)滑(huá)趋势固然不可(kě)避免，但良好的医(yī)疗体(tǐ)系以及人工(gōng)智能的发展，也(yě)意(yì)味着劳动力(lì)萎缩(suō)的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的(de)推动

　　近年来(lái)，日(rì)本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的(de)修(xiū)复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成为(wèi)改(gǎi)革重要抓(zhuā)手(shǒu)。尤其(qí)是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为(wèi)了(le)改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

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