美东时间周三，美联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官(guān)员在本月的会议(yì)上(shàng)一致同意(yì)加息25个基点，但在是否有必要进一(yī)步加息的问题上存在明显分(fēn)歧，更多(duō)官(guān)员暗(àn)示他们准备暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与(yǔ)他们(men)目前的预期一致，那么在这次会议(yì)之后可能(néng)没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们(men)预期美(měi)国经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，这将(jiāng)消除进一(yī)步收紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来的会(huì)议上可能(néng)有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢(huī)复到(dào)2％的(de)进(jìn)程可能(néng)会(huì)继续(xù)缓慢(màn)得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员(yuán)们(men)一致(zhì)认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出(chū)，物价压(yā)力可(kě)能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支出强于预(yù)期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如果(guǒ)银(yín)行压力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然(rán)而(ér)，也有委员们指出，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收紧可(kě)能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘，所有这些(xiē)都将支持正(zhèng)在(zài)进(jìn)行的产品(pǐn)和劳(láo)动力市场供需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美联储官员表示(shì)，通胀(zhàng)和(hé)经济(jì)活动的放缓(huǎn)程度(dù)还不足以证明(míng)结(jié)束(shù)加息是合(hé)理(lǐ)的(de)。但(dàn)包(bāo)括(kuò)美联储主席鲍威(wēi)尔在内的(de)其他人暗(àn)示，他(tā)们可能更倾向于不(bù)加息，以评(píng)估过去加息的影响和银(yín)行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来最激(jī)进的政策路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来(lái)的政策走(zǒu)向，由于全球经(jīng)济(jì)前景的不(bù)确定性和近期银行(xíng)业的压力(lì)，官(guān)员(yuán)们透露未来的决(jué)策将(jiāng)转向(xiàng)更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了(le)，无数变量将决定加息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表示(shì)不确定，在这次(cì)利率决(jué)议之后，美(měi)联储官员(yuán)最(zuì)关注的还(hái)是掌握政(zhèng)策(cè)的(de)主(zhǔ)动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概(gài)率不会给出一个明(míng)晰的利(lì)率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强调(diào)，至(zhì)关重(zhòng)要的(de)是不要传达降息的可能(néng)性(xìng)，或(huò)者(zhě)已经(jīng)排除了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示(shì)，该行在6月会(huì)议上决定继(jì)续调高利率或是维持利率(lǜ)不变都是有可能(néng)的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直(zhí)到(dào)有明确证(zhèng)据表明(míng)通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联(lián)储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩(suō)周期(qī)的最后一次(cì)，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个基点。这种预期(qī)是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即经济(jì)增长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至(zhì)接近(jìn)美联储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步加息问题上的分歧(qí)，以及官(guān)员(yuán)们(men)采取的(de)是依赖(lài)数据的做法——这(zhè)并不意味着他(tā)们不会(huì)再次(cì)加息，但这肯定会支持(chí)这样的观(guān)点，即他们现在对进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重(zhòng)冲(chōng)击市场的银(yín)行业危机，美联储官员们对(duì)此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他(tā)们的工具(jù)，以确保金融体系有(yǒu)足(zú)够的(de)流(liú)动性来(lái)满足其需(xū)求(qiú)。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经(jīng)济(jì)学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的(de)信贷(dài)收缩(suō)可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一(yī)观点，不过，如(rú)果信贷条件(jiàn)缓解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款外流(liú)在3月底(dǐ)和4月(yuè)基(jī)本停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地(dì)区(qū)性银行的股(gǔ)价在此期(qī)间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下(xià)降的预期，而(ér)不是对偿(cháng)付(fù)能力的担忧(yōu)。市(shì)场(chǎng)参(cān)与者仍对银行业压力(lì)再次(cì)加剧(jù)的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联储会议纪(jì)要(yào)中最突出的主题是，围绕地(dì)区性银行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因(yīn)为存(cún)在太(tài)多的不(bù)确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及(jí)时提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和(hé)整体经(jīng)济出现严重混乱(lu菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗àn)的风险。

　　一些与会者(zhě)指出(chū)了美(měi)国国债市场有序运作的(de)重要性(xìng)，或强调了有关当局继续(xù)解决与(yǔ)市场韧(rèn)性(xìng)相关问(wèn)题(tí)的重要性。一些(xiē)与(yǔ)会者强调，美(měi)联(lián)储应随时(shí)准备使用其流(liú)动(dòng)性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督(dū)工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来(lái)的金融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会(huì)谈判代(dài)表继续(xù)举行债(zhài)务(wù)上(shàng)限谈判。共和党(dǎng)谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判没有取得任何进展。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦重申她的(de)部(bù)门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单(dān)的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否(fǒu)会在未(wèi)来几(jǐ)周内耗尽资(zī)金的(de)不确定性而言，美(měi)联(lián)储会议(yì)纪(jì)要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的(de)背(bèi)景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开(kāi)始慢慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情(qíng)绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周(zhōu)三仍(réng)处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗24点；纳斯达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判(pàn)的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边要求(qiú)白宫接受(shòu)10年的(de)开支限制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在被问及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实(shí)可以非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党需要意(yì)识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布(bù)的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较之前一天(tiān)上升82亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘(pán)后的英伟达突(tū)然爆发，令(lìng)市场重新(xīn)看到(dào)炒作题材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠(huì)于云计(jì)算(suàn)平(píng)台和大(dà)型科技(jì)公(gōng)司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的(de)需求，数据中心业务实(shí)现创(chuàng)纪录的(de)42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的(de)营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普(pǔ)500指数(shù)11个板块依然(rán)只(zhǐ)有(yǒu)能源板块(kuài)收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌(diē)5.05％

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