投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司(sī)的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突破(pò)万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面(miàn)的工作(zuò)正(zhèng)在(zài)改变(biàn)全(quán)球大型行业(yè)，并将为社(shè)会(huì)带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容(róng)生成）概念(niàn)的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出(chū)了(le)英伟达概(gài)念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司(sī)与英(yīng)伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一季(jì)度(dù)末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英(yīng)伟达(dá)公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模(mó)最高的(de)是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基(jī)金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提(tí)供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概(gài)念热(rè)潮(cháo)中(zhōng)的(de)另一大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远(yuǎn)好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟达和(hé)微软在内的众多美(měi)股科技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的(de)突破口。能够率先(1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤xiān)建立(lì)起良好商(shāng)业模式的(de)公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜(qián)力(lì)的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长期基本面(miàn)有(yǒ1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤u)所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的(de)验证，半导体行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高(gāo)增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大(dà)差异(yì)。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋(fèn)时买(mǎi)入(rù)，而(ér)是需要在(zài)相(xiāng)对低位或(huò)调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投(tóu)资(zī)的时(shí)候要选择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确(què)保(bǎo)产业(yè)景气能够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投资标(biāo)的(de)也要以合适(shì)的价(jià)格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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