今年(nián)A股市场(chǎng)最为火热的“中特估(gū)”板(bǎn)块又将(jiāng)迎(yíng)来重磅级指数ETF产(chǎn)品(pǐn)！

　　中国基金(jīn)报记者获悉，4月末(mò)刚刚获批的3只(zhǐ)中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF，发行日期已经正式定档。

　　5月9日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗(qí)下的中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF同(tóng)时公告(gào)，基金(jīn)将(jiāng)于5月15日(rì)至19日正式发(fā)售(shòu)，其中(zhōng)，网下现金、网下股(gǔ)票认购期为(wèi)5月15日至19日，网上现(xiàn)金认(rèn)购期为5月17日19日，产品的首(shǒu)发募集上(shàng)限均(jūn)为(wèi)20亿(yì)元。

　　谈(tán)及产(chǎn)品(pǐn)发行预(yù)期，多位业(yè)内人士用“乐(lè)观(guān)、理(lǐ)性”来形(xíng)容。在他们看来，首先，中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF契合目前(qián)资本市场的行情主线，预计发行(xíng)情况较为理想(xiǎng)；其次，上述ETF设置(zhì)了发行上限，加上部(bù)分券商近期(qī)对(duì)于基金的发(fā)行导向转为保有量(liàng)考核(hé)，也(yě)不会过份冲刺首发规模。

　　还有业内人士表示(shì)，中证国新央企主题系列指数(shù)有(yǒu)助于资(zī)本市场从(cóng)科(kē)技(jì)领域、能源产业(yè)等(děng)多维(wéi)度服务央(yāng)企，强化(huà)股(gǔ)东回报，帮(bāng)助投资(zī)者走进央企、认(rèn)识央企，支持(chí)央企利用资本市(shì)场做强做优(yōu)做大，提升市场影响(xiǎng)力、号召力，切实促进央企上市公司实现高质量(liàng)发展。

　　3只(zhǐ)央企股东回报ETF“官宣”15日正式发(fā)行

　　4月末(mò)刚刚获批的3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF，正式对(duì)外“官宣”发行日(rì)期(qī)。

　　5月(yuè)9日(rì)，包括广发、招商、汇添(tiān)富3家基金(jīn)公(gōng)司(sī)旗下的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时对外发(fā)布基(jī)金发售公(gōng)告(gào)。

　　公告(gào)显示，3只中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF定于5月15日(rì)至19日期间正(zhèng)式发售，其中(zhōng)，网下现(xiàn)金、网下股票认购期为5月15日(rì)至19日，网上(shàng)现金认购(gòu)期为5月17日19日。

　　从发行规模上(shàng)看，3只基金均设置20亿元的首发募(mù)集(jí)上限。3只基(jī)金费(fèi)率也稍有差异，招商(shāng)及汇(huì)添富旗下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF管理费+托管费合(hé)计0.6％，广发中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF管(guǎn)理费(fèi)+托管费合(hé)计为0.55％。

　　从认购费上看，认购份(fèn)额小于50 万份的(de)，认购费为(wèi)0.8％；认购份额在(zài)50万份至100万份之间的，广发中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF的认购费(fèi)为0.4％，招商及汇添富旗下的中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF的认(rèn)购费为0.5％；若是认购份额大于100万份的(de)，认购费用统一为1000元(yuán)/笔。

　　托管行方面，广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF由工商(shāng)银行(xíng)托管，汇添富(fù)中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF由建设(shè)银行托管，招商(shāng)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF的托管方则(zé)是中信建(jiàn)投证券。

　　此外，据基(jī)金(jīn)君了解，上交所拟(nǐ)定于5月11日举办“发(fā)现央企投资价值促进央(yāng)企估(gū)值回归”业务交流(liú)会暨国(guó)新央企股东回报ETF宣介会。会议主旨为进(jìn)一步探(tàn)索建立中(zhōng)国特色估值体系，引导央企(qǐ)投资(zī)价值(zhí)发现，推动央(yāng)企估值回归合理水平(píng)。上(shàng)交所(suǒ)、中国(guó)国新、指数公司(sī)、券商、基(jī)金公司等相关领导将出席会议。

　　在多位业内人士(shì)看来，3只中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF未来都将(jiāng)在上交所(suǒ)上市，上交所此次会议或为产(chǎn)品(pǐn)发(fā)行预热。

　　不(bù)少行(xíng)业人士(shì)也看(kàn)好央企股东回报ETF的(de)发行情况。“‘中特估’是(shì)近期资(zī)本市场的行情主(zhǔ)线，包括交(jiāo)易所、券商、基金工(gōng)商各方对此(cǐ)也(yě)比(bǐ)较重视，基金(jīn)公司肯定会重(zhòng)点发(fā)行，但(dàn)目(mù)前市场上也存(cún)在不少(shǎo)央企主题基金，因(yīn)此预计此次央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF发行(xíng)也会(huì)相对理性。”一位基金(jīn)公司人士表现。

　　一位券商人士(shì)也表(biǎo)示(shì)，所在券商会参与其中(zhōng)一只央企股东回报(bào)ETF的发行工作，但并不会过度冲刺首发规模。

　　“首(shǒu)先，央(yāng)企股东回报(bào)ETF契合目前资本市场的行情(qíng)主线(xiàn)，产(chǎn)品本身就比(bǐ)较好(hǎo)卖；其次，我(wǒ)们近期已将(jiāng)考(kǎo)核侧重(zhòng)点(diǎn)放在产品(pǐn)保有量(liàng)上，同(tóng)时降低基金(jīn)首(shǒu)发的考核权重。”上述券商人士称(chēng)。

　　一(yī)位(wèi)基金公司人士也预计，类(lèi)似去年中证1000ETF的发(fā)行大(dà)战不会在此(cǐ)次(cì)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF上上演。“近期多家基金公司上报的中(zhōng)证国(guó)新央企ETF已经分为三批陆(lù)续(xù)推向(xiàng)市(shì)场(chǎng)，而不是九只同时获批发售，就(jiù)是为了避免发(fā)行大(dà)战的出现。”

　　“尽(jǐn)管销售机构(gòu)不会过度拼(pīn)基金首发，不过，目前市场(chǎng)上(shàng)非常关注(zhù)‘中特估’板(bǎn)块，预计发行(xíng)情况也会比较乐观。”

　　基(jī)金积极布局(jú)央企主题(tí)产品

　　为(wèi)投资者带来分(fēn)享改革红利(lì)工具

　　“中特估(gū)”成为今年以来资本市场的热门，基金公(gōng)司(sī)也积极布(bù)局(jú)相(xiāng)关产品。

　　中国基金报从Wind数据发(fā)现(xiàn)，今年以来全市场(chǎng)已有18家基(jī)金公司陆续(xù)申报了21只央国企主题(tí)基金(jīn)，易方达、汇添富、南方、博时、招商等各大公募(mù)巨头(tóu)都有参(cān)与，其中嘉实、华安(ān)、银华基金(jīn)等多家机(jī)构，还各申报(bào)了主、被动两只产品，积极(jí)填(tián)补这一产品条线。

　　除了中证国新央企股东回报ETF之外，此前，易(yì)方达(dá)、南方、银华还(hái)同时(shí)上(shàng)报了(le)跟踪“中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企(qǐ)科(kē)技引领指数”的(de)ETF，工银(yín)瑞信、博时、嘉实(shí)则(zé)上(shàng)报了中(zhōng)证国新央企(qǐ)现代能源ETF，据了解，上(shàng)述中证国新央企ETF也有望尽快获批，会陆续进入发行。

　　伴随着这些主题产品的发行，意味着，个人和机构投资(zī)者拥有配置央企(qǐ)特色指数、分享(xiǎng)改革红利的便捷工具。

　　据业(yè)内人士表示(shì)，早在去年11月，证(zhèng)监会主席易(yì)会满提出“探索(suǒ)建立具有中国特色的(de)估值体系(xì)，促进市场资源配置功能(néng)更好(hǎo)发挥”。这(zhè)一讲话(huà)为A股市(shì)场未来发(fā)展和改革(gé)指(zhǐ)明了方向，成熟完善(shàn)的估(gū)值体系对于资(zī)本市(shì)场的(de)价值(zhí)发现以画的作者是谁 画的作者是高鼎吗及(jí)资源配置功(gōng)能(néng)的发挥有重要作用，也(yě)是资本市场支持(chí)实体经(jīng)济(jì)发展的重要基础(chǔ)。因(yīn)此，看(kàn)准“中(zhōng)国特色(sè)估值(zhí)体系(xì)”背景之下，央国(guó)企估值重塑的机遇，行业对(duì)这一领域的产品积极布局(jú)。

　　“我们目前储备了(le)不少央国企主(zhǔ)题基金，就是看准(zhǔn)这类企(qǐ)业的投资价(jià)值。”据一(yī)位基金公司人士表示(shì)，建立具有(yǒu)中国(guó)特色的(de)估值体系，有助于提升市场对国有上(shàng)市(shì)企业(yè)的关注(zhù)度，对(duì)企业估值层(céng)面的各类因素做(zuò)进(jìn)一步的研究(jiū)和探讨，强化(huà)相(xiāng)关领域在新环(huán)境下的(de)资产价格预期(qī)。

　　此(cǐ)外，广发基金罗(luó)国(guó)庆表(biǎo)示，从长期来看，央国企板块的投资(zī)逻辑是比较完备的：一是(shì)央企是实现国家战略发展的(de)“排头兵(bīng)”，不断受到政(zhèng)策(cè)的支持与(yǔ)引导；二是央企作为资本市场“压舱石”“基本盘(pán)”具有重要作用；三是(shì)央(yāng)企引领科技创新，研发占(zhàn)比逐年提升；四(sì)是央(yāng)企仍是A股估(gū)值洼地。未来在不断完善中国特(tè)色现代(dài)资本市场下，预(yù)计国资(zī)央(yāng)企有望迎(yíng)来估值修复。

　　汇添(tiān)富基金经理晏阳也表示，当前稳健(jiàn)的经(jīng)营(yíng)业绩(jì)为央(yāng)国(guó)企的估(gū)值重塑提供了(le)市场认(rèn)可的基础(chǔ)。从盈(yíng)利能力(lì)方面来看(kàn)，近年来(lái)央国企(qǐ)ROE出现明显企稳回升，目前已超过其他类型企业，高于(yú)A股平均水平，体现出央国企较强的“价值创造”能力(lì)。从成长(zhǎng)性来(lái)看，2022年三季度国资委(wěi)旗下(xià)上(shàng)市央(yāng)企营业总(zǒng)收入同比增长8.53％，同期全部(bù)A股(gǔ)为2.52％；归(guī)母净利(lì)润同比增长12.53％，而同期全部A股(gǔ)仅为8.01％，体现出(chū)央国企的(de)发展韧劲。展(zhǎn)望未来，央国企上(shàng)市(shì)公司质量的提升(shēng)或将成为央国企估(gū)值重塑(sù)的核心动力。

　　招商基金(jīn)量(liàng)化投(tóu)资部(bù)基金经理刘重(zhòng)杰也表示，从公司(sī)经营的角度看(kàn)，上市央、国企(qǐ)的(de)盈利(lì)能力相比A股市场整体而(ér)言更(gèng)加画的作者是谁 画的作者是高鼎吗稳健，ROE、分红(hóng)率、股息率过(guò)往(wǎng)长期领先，具备较高(gāo)的长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)，或(huò)更符合(hé)机构投资者(zhě)、个人养老(lǎo)金(jīn)等(děng)配(pèi)置性(xìng)的需求。在中(zhōng)国特(tè)色估值体(tǐ)系的推进过程中(zhōng)，央企股东(dōng)回报指数具备较(jiào)好的长期配置(zhì)价值。

　　关(guān)于央企(qǐ)回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所(suǒ)跟踪的央企股东回(huí)报指数是什么？

　　答(dá)：中证国新央企股东回报指数(shù)，指(zhǐ)数由国新投资(zī)有限公司定制(zhì)，主要选取国务院国资委下属现 金分红或回购(gòu)总额占总市值比率较高的50只上市公司证券作为指(zhǐ)数(shù)样本， 以反(fǎn)映央企股(gǔ)东回报主题上市(shì)公司证(zhèng)券(quàn)的整(zhěng)体表(biǎo)现。

　　指数行画的作者是谁 画的作者是高鼎吗(xíng)业覆盖(gài)钢铁、建(jiàn)筑装饰(shì)、公(gōng)用事业、石油石化(huà)、煤(méi)炭、建筑材料、房(fáng)地产、机(jī)械(xiè)设备(bèi)等，前十(shí)大成份股权(quán)重合计约33％，均(jūn)为(wèi)央(yāng)企(qǐ)板(bǎn)块蓝筹(chóu)股(gǔ)。

　　央企股东(dōng)回报指数(shù)前(qián)十大成份(fèn)股：

　　数(shù)据来源： Wind、中证指数公司(sī)， 截至2023年3月31日(rì)。

　　2、问：中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报指数有哪(nǎ)些特色？

　　答(dá)：高分红：央企股东回报指(zhǐ)数聚(jù)焦高分红与高回购央(yāng)企，指数(shù)近12个(gè)月(yuè)股息率为4.86％，远高于主流指数的分红水平。

　　低估值(zhí)：央(yāng)企股东回报指数当前市盈率约为9倍，相(xiāng)对于(yú)主流(liú)指(zhǐ)数表现出(chū)更低的(de)估(gū)值(zhí)水平，央企估(gū)值重塑潜力大。

　　高ROE：央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)指数近五(wǔ)年(nián)ROE水(shuǐ)平均稳定保持在(zài)8％以上，体现出较好(hǎo)的盈利水平(píng)和盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只央(yāng)企(qǐ)回(huí)报ETF发行时间是？

　　答：产品(pǐn)募集日基本是(shì)5月15日(rì)至(zhì)5月(yuè)19日。投(tóu)资者可选择网(wǎng)上(shàng)现金认购、网下(xià)现金认(rèn)购和网下股票认购3种方式

　　4、问：目前这(zhè)3只央企回报ETF发(fā)行(xíng)有限额么？

　　答：目前3只产品募集规(guī)模上限为(wèi)20亿元，如果募集规模超过(guò)20亿元(yuán)，将采取比(bǐ)例(lì)配售的(de)措施。

　　5、问(wèn)：目(mù)前这(zhè)3只央(yāng)企回报ETF的(de)费用(yòng)如何(hé)？

　　答(dá)：一般ETF产品涉及认购费、管理费、托(tuō)管费等。

　　目前3只产品认购费用来看(kàn)，在认购金额低于50万，认(rèn)购(gòu)费均(jūn)为0.8％，在50万和100万之间，广发旗下(xià)产品为0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产(chǎn)品均(jūn)为0.5％，而(ér)托管(guǎn)费上，广发旗下产品为(wèi)0.05％，招商和汇(huì)添(tiān)富为0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市(shì)安排，以及后续做市(shì)商(shāng)如何安排？

　　答：这3只ETF将在上交所(suǒ)上市(shì)。多家公司(sī)后续将安排做市(shì)商，保障充(chōng)分的流动性支持。

　　7、这3只ETF基金的基金(jīn)经理人选？

　　答(dá)：从目前看，这三家(jiā)基金公司都由“实(shí)力派”来担(dān)纲基(jī)金(jīn)经理。其中广发央(yāng)企回报(bào)ETF拟任(rèn)基金经理罗国庆为广发基金指(zhǐ)数投资部(bù)副总经(jīng)理，而汇(huì)添富央企回报(bào)ETF采取了(le)双基金经理(lǐ)来管(guǎn)理。

　　8、问：央企股东回报指数历史表(biǎo)现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显(xiǎn)示，截至3月31日，央(yāng)企股(gǔ)东回报指数过去三年累计(jì)涨(zhǎng)幅(fú)41.42％，过去(qù)三年历史年(nián)化回(huí)报12.60％，超越同期沪深300和上证红(hóng)利指数的表现(xiàn)。

　　9、问：如何(hé)看待央企指数的投资价(jià)值(zhí)？

　　第一、央(yāng)企特(tè)色突出：1、市值优势明显，具备较高的长期(qī)投资价(jià)值；2、央(yāng)企经营较稳健，整(zhěng)体平(píng)均盈利高于A股；3、肩(jiān)负社(shè)会责任，是国家战(zhàn)略发展主力军(jūn)。

　　第(dì)二(èr)、“中特估(gū)”背景：估值较低(dī)，重塑中国特(tè)色估值体系背景下估值提升空(kōng)间较(jiào)大(dà)。

　　第三(sān)、红(hóng)利因(yīn)子叠加：1、红利属性更明(míng)显(xiǎn)，追求分享高(gāo)质量发(fā)展成果(guǒ)2、具备一定抗通胀能力(lì)和抗(kàng)风(fēng)险的配置效益(yì)。

　　10、问：目前(qián)央企概念已经涨过(guò)一(yī)轮了，板块持(chí)续(xù)性(xìng)如何？

　　答：一、央企(qǐ)当前估值(zhí)仍(réng)处于较低(dī)分位水平(píng)。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，中证央企(qǐ)指数市盈率TTM为(wèi)10.59，低于全市场中证全(quán)指的17.07。自(zì)2014年(nián)底(dǐ)至今，中证央企指数估值水(shuǐ)平（市盈率TTM）处于其(qí)38％分位(wèi)水平(píng)。无论横(héng)向对比还(hái)是(shì)纵向比较，央企整体估(gū)值水(shuǐ)平与其经济(jì)地位并(bìng)不匹配，亟待改善，在政策支持(chí)下有望迎(yíng)来(lái)重塑。

　　二(èr)、央(yāng)企重(zhòng)估或是贯穿全年的主线(xiàn)。从券商机构的(de)对外观点来看，多家券(quàn)商明(míng)确表示(shì)今(jīn)年的投(tóu)资主线(xiàn)之一就是央国企价值重估。部(bù)分券商的观点如下：

　　国信(xìn)证券：继续把握国企价(jià)值重(zhòng)估这一投资主(zhǔ)线；

　　银河证券：不受黑天鹅干扰，坚(jiān)持数字(zì)经济(jì)+国企改革主线；

　　平安证券：数字经济+国企(qǐ)改革的投(tóu)资(zī)主(zhǔ)线更为清晰；

　　光大证券：在(zài)新一轮(lún)国企(qǐ)改革(gé)和中国特色估值体系推动(dòng)下，当前国企(qǐ)价值重估行情有望持续并形成主线行情。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 画的作者是谁 画的作者是高鼎吗