燕京(jīng)啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发布2023年一季(jì)报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另(lìng)据2022年年(nián)报(bào)，去(qù)年燕京啤(pí)酒的营收为132.02亿(yì)元，同比增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同比(bǐ)增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨头(tóu)青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现营收和净利润的双增长(zhǎng)。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)352.63亿元(yuán)，同比增(zēng)长5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同比(bǐ)下降5.3％，剔(tī)除一次性初始(shǐ)补偿收益(yì)影(yǐng)响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这(zhè)一业(yè)绩的取得，是啤(pí)酒企业调整产品结构、上调(diào)产品(pǐn)售价(jià)的结(jié)果(guǒ)。

　　相(xiāng)比(bǐ)于(yú)净利润的(de)高(gāo)增长，上(shàng)述(shù)三家啤(pí)酒上(shàng)市(shì)公(gōng)司的营收增长幅度并不大，销量增长(zhǎng)也(yě)不反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系如人意。不过，其高端产品的表现(xiàn)却非常亮眼。当然(rán)，业绩数字增长的背后亦不(bù)乏关厂减(jiǎn)员、出售(shòu)土地等降低经营(yíng)成(chéng)本、改善(shàn)盈利的(de)情况。

　　酒业(yè)分析师蔡学(xué)飞告诉时代(dài)财经，啤酒企业关(guān)停部分(fēn)工厂是为(wèi)了(le)提高运行(xíng)效率(lǜ)，降低(dī)运营成(chéng)本，同时淘汰低(dī)端落后产能(néng)，而新增产能是为了利用自身品牌(pái)、品质和(hé)区位优势，扩大高端产(chǎn)品的占比，符合(hé)整个(gè)行业(yè)消费结(jié)构升级(jí)的趋势。

　　动辄上千(qiān)元(yuán)，啤(pí)酒(jiǔ)迎来高价潮(cháo)

　　随着(zhe)啤酒由(yóu)增量市场转(zhuǎn)为存(cún)量(liàng)市(shì)场，啤(pí)酒企业想依靠卖更(gèng)多的啤(pí)酒来拉动业(yè)绩增(zēng)长变得(dé)越来越难。

　　过(guò)去一年，上(shàng)述三家啤(pí)酒上市(shì)公司的产品销量增长幅度均在(zài)个位数(shù)。其中，华润啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实现产品销(xiāo)量(liàng)807.2万千升，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌(pái)销(xiāo)量444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销量增长乏力的局面，啤(pí)酒企(qǐ)业都(dōu)把目光锁定(dìng)在高端化(huà)上，啤酒圈(quān)因(yīn)此迎来一波“高价潮”。

　　过去一(yī)年，华润啤(pí)酒推行多元品牌组合建设，并(bìng)推出多款(kuǎn)新品(pǐn)，其中，在“醴”的基础上推出首款超高端烈性啤(pí)酒“醲(nóng)醴(lǐ)”。另外，华(huá)润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花(huā)全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等(děng)产品(pǐn)也相继上市；青(qīng)岛啤酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时(shí)，也加快布局(jú)高端和超高端市场；燕京啤(pí)酒则持续(xù)实施大单品(pǐn)战略，形成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等产品(pǐn)为代表的大单品与特色(sè)产品组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追(zhuī)我(wǒ)赶之下(xià)，啤酒的售价也不断上(shàng)涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为(wèi)“一世传奇(qí)”的高端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装(zhuāng)的啤(pí)酒，每瓶售价高达(dá)1199元，而此前(qián)华润(rùn)雪花啤酒最高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价(jià)也只售999元。

　　高端化路(lù)线对业(yè)绩的提振(zhèn)效(xiào)应明显(xiǎn)。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高档及(jí)以上啤酒销量约210.2万(wàn)千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品(pǐn)结(jié)构得到优(yōu)化；青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)中高(gāo)端(duān)以(yǐ)上(shàng)产品(pǐn)实现销量293万千升(shēng)，约占全年总销量(liàng)807.2万千升的36％，中高端以上(shàng)产品销量(liàng)同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销(xiāo)量达39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨价超3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原材料及包装物成本上(shàng)升(shēng)，燕京啤酒和华(huá)润啤酒(jiǔ)的整(zhěng)体毛(máo)利(lì)率均(jūn)有所下滑。

　　在(zài)此情况下，部(bù)分啤酒企业开(kāi)始筹划拓展(zhǎn)非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过(guò)其全资子公司向山东景(jǐng)芝白酒(jiǔ)注资(zī)13亿元，收购其40％股(gǔ)权。2022年，华(huá)润啤酒又相继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业(yè)股权，成为(wèi)这(zhè)两(liǎng)家(jiā)白酒企业的实控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白(bái)酒行业的目的是希望借助白酒来(lái)实现高端(duān)化发展。

　　一边(biān)关厂卖地，一边扩建产能

　　过(guò)去一年，众多啤(pí)酒企业(yè)的营(yíng)收增速放(fàng)缓，但净利润(rùn)大多实现了可观的增长，除了高端化战略带来的(de)拉动效应外(wài)，也与(yǔ)其关厂(chǎng)裁员、变卖资产以缩减成本的(de)策略有关。

　　华润啤(pí)酒在年报中透露，截至2022年(nián)年底，公司(sī)在中国内(nèi)地24个省、市、区营运(yùn)63间啤(pí)酒厂，目前(qián)正持(chí)续推动(dòng)优(yōu)化产能布局，已停止营运两间啤(pí)酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年(nián)一(yī)次性确认员工补偿及安置费用和(hé)关(guān)厂(chǎng)相关的固定资(zī)产减值亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近(jìn)年来，“关(guān)厂(chǎng)”已经成为国内啤(pí)酒企业优化经营的常用(yòng)手段。燕京啤酒在近期的投资(zī)者(zhě)交流会上就透露，已着手开始(shǐ)进行关厂动作(zuò)，同时调(diào)整(zhěng)和精简总部和工厂员(yuán)工架(jià)构，压缩管(guǎn)理层级，未来(lái)公(gōng)司(sī)销售(shòu)、管理(lǐ)费用率有望持续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现较大规(guī)模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员(yuán)减少的趋势仍在延续(xù)，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在(zài)职员工数合计(jì)为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕(yàn)京啤(pí)酒2022年在(zài)职员(yuán)工数(shù)合计为23708人(rén)，相比(bǐ)2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空(kōng)置的土地(dì)也反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系(yě)为啤(pí)酒上市公司增(zēng)厚了利润。

　　今年(nián)3月(yuè)2日，青岛啤酒发(fā)布公告称，董事会(huì)同(tóng)意(yì)政府(fǔ)对(duì)公司所属杨家群货场(chǎng)土地(dì)进行收储。今年3月1日(rì)，公司(sī)收到上述目标土地的征收补(bǔ)偿(cháng)总价(jià)款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾(céng)通过资产处置的方(fāng)式(shì)获得4.81亿元的收益，较上一年(nián)增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收(shōu)益主(zhǔ)要系公司(sī)取得(dé)处(chù)置土地使(shǐ)用权(quán)等长期资产(chǎn)的收益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公司(sī)、华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）投(tóu)资有(yǒu)限公(gōng)司及本公(gōng)司间接全资附属公司华(huá)润雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）有限公司(sī)签订搬迁(qiān)补偿协(xié)议，华润啤酒就出(chū)让其(qí)拥(yōng)有的地块收取初始补(bǔ)偿收益约17.55亿(yì)元，对应税后收(shōu)益(yì)13.16亿元。仅此一(yī)项，就为华润(rùn)啤(pí)酒带来了(le)当(dāng)年约三成(chéng)的利润。

　　而在(zài)关厂裁员的同时，啤酒企(qǐ)业(yè)也在筹划(huà)新增(zēng)产能(néng)。

　　根据官(guān)方(fāng)资料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有7个(gè)搬迁新建项目启动，包(bāo)括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新建项(xiàng)目、喜(xǐ)力厦门40万(wàn)千升/年新建项目等，同时(shí)还有8个项目正式投(tóu)产运营(yíng)，包括杭州(zhōu)工厂20万(wàn)千升/年喜(xǐ)力(lì)啤酒(jiǔ)升级改造项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装(zhuāng)生产(chǎn)线项目(mù)等。此外(wài)，燕京啤酒与青(qīng)岛啤酒也在年度(dù)报告中披(pī)露了多(duō)项新建、搬迁和改造工程。

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