美东(dōng)时间周三，美联储(chǔ)发布的最(zuì)新(xīn)会议纪要显示，美联储官(guān)员在本月(yuè)的会议上一(yī)致同意加息(xī)25个基点，但(dàn)在是(shì)否有必要进一步加(jiā)息的问题上存在明显分(fēn)歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位与(yǔ)会者指出，如果(guǒ)经济发(fā)展(zhǎn)与他们目前(qián)的(de)预期一(yī)致，那么在这次会议之后可能没有必要进一步(bù)收紧政策。”他(tā)们预期美国(guó)经(jīng)济增长将放缓，这(zhè)将消(xiāo)除进一步收紧货(huò)币政策的必(bì)要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为(wèi)“在未来的会(huì)议上可能有必要进一(yī)步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复(fù)到2％的进程可能会(huì)继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为，每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下相对于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太(tài)高了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预期更持(chí)久，因(yīn)为消费者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如(rú)果银行压力对经济活(huó)动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条件进一步(bù)收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业(yè)投资(zī)和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行(xíng)的产品和劳动力市场供(gōng)需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官(guān)员(yuán)表示，通(tōng)胀和经济活动的放缓(huǎn)程度还(hái)不(bù)足(zú)以证(zhèng)明结束(shù)加息是合理的。但包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)内的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾向于不(bù)加(jiā)息，以评估(gū)过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美(měi)联储宣布(bù)连(lián)续第十次加息后(hòu)，本(běn)轮紧缩(suō)周期已累计(jì)500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全球(qiú)经济前景的不确定性和近期(qī)银行业的压力，官员们透(tòu)露未来的(de)决策(cè)将转(zhuǎn)向更加(jiā)依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会(huì)者普遍对未来(lái)收紧政策(cè)的程度(dù)表(biǎo)示(shì)不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联(lián)储官(guān)员最(zuì)关注(zhù)的还是掌握(wò)政策的主动(dòng)权，因(yīn)此保(bǎo)留加息(xī)的选(xuǎn)择(zé)是有(yǒu)必要的，接下来该央(yāng)行大概率(lǜ)不会(huì)给出一个明晰的(de)利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要的是不要(yào)传达降息的可能(néng)性，或者已经排(pái)除了进一步提高利率的(de)可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联储理事(shì)沃勒表示，该(gāi)行在6月(yuè)会(huì)议(yì)上决定(dìng)继续调(diào)高(gāo)利率或是维持利(lì)率不变(biàn)都是有可能的。“即(jí)使6月维持利(lì)率不变，美联储仍(réng)有可能(néng)需(xū)要在今年晚些(xiē)时候(hòu)加息(xī)。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极有可(kě)能在年底前降(jiàng)息25个基点(diǎn)。这(zhè)种预期是(shì)基于这样一种假设，即(jí)经济增长将放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进(jìn)一步加息问(wèn)题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及官(guān)员们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不意(yì)味着他们不会(huì)再次加息，但这肯定(dìng)会支持(chí)这样的观点，即他们(men)现在对进一步收紧(jǐn)政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲(chōng)击(jī)市(shì)场的(de)银行业危机(jī)，美(měi)联储官(guān)员们(men)对此专门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联(lián)储(chǔ)经济(jì)学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联储重申了这一观点，不过(guò)，如果信贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的(de)存款外(wài)流在3月底和(hé)4月(yuè)基(jī)本(běn)停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性银行的股价(jià)在此期间进一步下跌，但对(duì)绝(jué)大多数(shù)银行来说(shuō)，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力下降(jiàng)的预期，而不是对(duì)偿付(fù)能(néng)力(lì)的担忧。市场参与者(zhě)仍对(duì)银行业压力再次加剧的(de)可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出(chū)的主题(tí)是，围(wéi)绕地区性银(yín)行业(yè)危机带(dài)来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多(duō)的不确定性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于受到全(quán)球高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪(jì)要指出，许多(duō)与会者提到，必须(xū)及时提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)，以避(bì)免金融体系和整体经(jīng)济出(chū)现严重混(hùn)乱(luàn)的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出了美(měi)国(guó)国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调(diào)了(le)有关(guān)当局继(jì)续解决与市场韧性相关(guān)问(wèn)题的重要性。一些(xiē)与会者强(qiáng)调，美联储应(yīng)随时准(zhǔn)备使用(yòng)其流(liú)动性(xìng)工(gōng)具，以及微观审(shěn)慎和(hé)宏观(guān)审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金(jīn)融(róng)稳定风(fēng)险。

每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下　　周三(sān)当天，美国白宫和国会(huì)谈(tán)判代(dài)表继续(xù)举行债务(wù)上限谈判。共和党谈(tán)判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联(lián)邦账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联(lián)邦政府是否会(huì)在未来几周内耗尽(jǐn)资金的(de)不(bù)确(què)定性而言，美联储会议纪(jì)要只(zhǐ)是次要的。很难(nán)想象(xiàng)，在这样(yàng)的(de)背景下(xià)美(měi)联储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能(néng)松了一口气，因为他们(men)有空(kōng)间从现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约(yuē)的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周(zhōu)三仍(réng)处于持续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后(hòu)，美国众议(yì)院议(yì)长凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况“有一(yī)点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一步表示，共和(hé)党(dǎng)这边(biān)要求(qiú)白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方(fāng)正在为这件事进(jìn)行(xíng)讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协议(yì)时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示，达成协议其(qí)实可以非常快(kuài)，但(dàn)民主党需要意(yì)识到他们(men)花(huā)了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财政(zhèng)部周(zhōu)三发(fā)布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上(shàng)现金为765亿(yì)美元，较之前一天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到(dào)炒作题材的(de)勃勃生机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟(wěi)达在本(běn)财(cái)年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市(shì)场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算(suàn)平台和(hé)大(dà)型(xíng)科技公司对(duì)GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数(shù)据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季(jì)度(dù)的(de)营收指(zhǐ)引为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有(yǒu)能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯(sī)达(dá)克(kè)中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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