今年AI波澜(lán)壮阔(kuò)的(de)大行情之下，引发(fā)了全行业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了基(jī)金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积极回报基金，一季(jì)度主要投资在人工智能、算(suàn)法、应用、算力端(duān)等领域，因抓住(zhù)了市(shì)场机遇实现了(le)超62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩(jì)最领先(xiān)的(de)主(zhǔ)动权益基金。同(tóng)时，较好的(de)业绩(jì)也让这只冠(guān)军基金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度也吸引了多(duō)位明星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在(zài)一季报表(biǎo)示，一(yī)季度在人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱(bào)人工智能

　　开年以来，计算机行业在人(rén)工智能(néng)板块的带动下，走出了(le)波澜壮阔的(de)行(xíng)情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名(míng)度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安(ān)积(jī)极回报(bào)成为(wèi)2023年表现最强的主动权益基金(jīn)，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随(suí)着chatgpt的(de)问世，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未来最强的(de)产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷(fēn)开展结合自身业务的人工智能领域(yù)的(de)研(yán)究，在股(gǔ)价飞涨(zhǎng)的背(bèi)后，是相关公司在产业(yè)端(duān)的积极(jí)布局，人工(gōng)智(zhì)能浪(làng)潮不可(kě)逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺安积极(jí)回报基金一(yī)季度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有相应(yīng)布局(jú)。

　　从诺(nuò)安积极回(huí)报的(de)持(chí)仓看，前十(shí)大重仓莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思股进行了较大幅度的调整。相较去年(nián)底，除(chú)了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股之列外(wài)，其他(tā)重仓股全部换，新(xīn)进了(le)长川科(kē)技(jì)、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺安积极回(huí)报的头号重(zhòng)仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息(xī)更是(shì)年内拥有(yǒu)超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这(zhè)些表(biǎo)现较好的(de)重仓股推动基金(jīn)净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极回报并(bìng)没有保持去年底的高仓位，一季(jì)度末仓(cāng)位仅84.29％，处于(yú)中性水(shuǐ)平。去年(nián)三、四(sì)季度基本保(bǎo)持在90％以上(shàng)的仓位水(shuǐ)平，去年三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末(mò)，股票(piào)仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的另外一只基金诺安成长(zhǎng)并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓(cāng)股相较去年底(dǐ)变(biàn)化(huà)很小(xiǎo)，仍重点布局(jú)卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份(fèn)、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安(ān)成长的一季报中写(xiě)道，主要布局芯片板(bǎn)块，在当前(qián)的市场位置(zhì)，迎(yíng)接(jiē)即将到来(lái)的科技大行(xíng)情。

　　他(tā)还谈(tán)及芯(xīn)片(piàn)板块的两(liǎng)大细(xì)分领域，在一季(jì)度都到了(le)临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设(shè)计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一季(jì)度(dù)拐(guǎi)点将至。产业端一季(jì)度库存水(shuǐ)平接(jiē)近(jìn)正常，各厂(chǎng)商二季度毛利(lì)率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将对(duì)设(shè)计板块持续(xù)拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有的(de)行(xíng)业(yè)，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。海外引领，从算(suàn)法大(dà)模型(xíng)持续迭代，到(dào)各种应(yīng)用接入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速。而(ér)算力几何级的增长(zhǎng)和边(biān)缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需求(qiú)的重要(yào)增长(zhǎng)。新需求将让芯片周期拐点提前到来(lái)。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的(de)制(zhì)裁已(yǐ)经到了穷途末路的地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导(dǎo)体出口(kǒu)新(xīn)法(fǎ)案对我国晶圆厂(chǎng)极限施(shī)压之后，进(jìn)一(yī)步(bù)的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另一方面在(zài)国内设(shè)备厂商(shāng)的配合下，继续研(yán)发攻克先进制程。虽然美(měi)国(guó)的制(zhì)裁对我国先进制程的扩产造(zào)成了一定的(de)影(yǐng)响，但是另外一(yī)个(gè)角(jiǎo)度看，芯片设备(bèi)的国产化率却(què)取得了突飞(fēi)猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处(chù)于(yú)下行周期的(de)大(dà)背(bèi)景下，国产替(tì)代(dài)进程加速对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会(huì)超(chāo)预期。莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思p>

　　冠军基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠(guān)军基金的规模(mó)也(yě)出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这(zhè)一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超(chāo)过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让(ràng)这只冠军基金一季度(dù)规模暴(bào)增(zēng)超900％。数据(jù)显示，诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元(yuán)，而一(yī)季度(dù)末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多(duō)来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡(cài)嵩松以及诺安积极回报(bào)基金的话(huà)题也(yě)屡见报端，成(chéng)为基民热议的话(huà)题(tí)。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的(de)5只基金在一(yī)季(jì)度规模均出现上涨，除(chú)了诺安(ān)积极回报(bào)之外，2023年业(yè)绩超40％的诺(nuò)安优(yōu)化(huà)配置同样规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一(yī)季度末的(de)331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管投研的(de)副(fù)总，市(shì)场(chǎng)上管理规模超(chāo)过(guò)700亿的(de)基金经理，谢(xiè)治宇一(yī)季度调仓换(huàn)股方向也(yě)受到市场关注。

　　从最新一季报披(pī)露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及光模块相关板块，他也坦言在一季度主要对(duì)对人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)了(le)挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合(hé)润(rùn)基金一季(jì)度新进了海康威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股(gǔ)，几乎全(quán)部是与AI、半导体(tǐ)、光(guāng)模块方(fāng)向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海(hǎi)康威视(shì)在2022年已(yǐ)将AI技(jì)术应(yīng)用于设备(bèi)检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布(bù)的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视的营收(shōu)增(zēng)长(zhǎng)起了很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是为云计算(suàn)和人工智能领域提提供(gōng)以芯片为(wèi)基础的解决方案(àn)，目(mù)前主要产品(pǐn)包括内存接口等(děng)。晶晨股份(fèn)也是全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季(jì)度的(de)时(shí)间就狂买8个多亿，直接买进第(dì)七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内的四只个(gè)股在(zài)一(yī)季度退出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了(le)兴全合(hé)润，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)的另外一只可投港(gǎng)股的(de)兴全合宜基金在一季(jì)度除了(le)加仓(cāng)半(bàn)导体等板块之外，互联网板(bǎn)块中(zhōng)的腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股也是其主要加仓(cāng)方(fāng)向。

　　莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162107785.png">

　　谢治(zhì)宇在一季报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股市场上证指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数(shù)上涨较多，A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人(rén)工智能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导(dǎo)体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了较高仓位，对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞争力在当年(nián)弱市环境下(xià)斩获超47％的收益，让(ràng)招商(shāng)基金(jīn)朱红裕成为市场备受(shòu)关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季报(bào)的披露揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的投资思(sī)路和(hé)路(lù)径(jìng)。从(cóng)股票持仓来看，一(yī)季度末该基金股票(piào)市(shì)值占基金总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金(jīn)成立以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)值，显(xiǎn)示出一种积极的(de)态度。从该基(jī)金2022年(nián)中报、三季(jì)报、年报来(lái)看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度(dù)朱红裕配(pèi)置A股比例有所(suǒ)降(jiàng)低，配置港股比例有所提(tí)升。数据(jù)显示，招商核心竞争力配(pèi)置中国大(dà)陆(lù)、中国(guó)香港股票(piào)市值(zhí)占基(jī)金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置来看，重点布局了信息(xī)技(jì)术、可(kě)选消(xiāo)费等。前十大重(zhòng)仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁健康(kāng)持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整(zhěng)体(tǐ)做了(le)一些持仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信(xìn)息网络、安(ān)琪酵(jiào)母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电(diàn)则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度(dù)初期，我(wǒ)们基(jī)于对经(jīng)济(jì)复苏预期(qī)大概率偏(piān)弱的判断，主(zhǔ)要(yào)减(jiǎn)持了经济复苏敏感度相(xiāng)对较高的部分制造业，增持(chí)了计(jì)算(suàn)机、大(dà)众消费(fèi)品等行业，同时，我(wǒ)们亦在(zài)一季度末期(qī)逐步逢低(dī)增持(chí)了港(gǎng)股中可能面临业绩拐点的物业及计(jì)算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然(rán)创造了(le)一定的(de)超额(é)收益，但(dàn)市场(chǎng)的博弈程度超出了(le)我们的预(yù)期，导(dǎo)致对部分行(xíng)业的定(dìng)价(jià)出现了较(jiào)为显著的偏离(lí)。我们将基(jī)于(yú)中长期的行(xíng)业研究视(shì)野，逆势而(ér)行。

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