大型股(gǔ)推动了2023年的美股市场(chǎng)的反弹(dàn)，但这种情况可能不会持续(xù)太久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼近，这些市场领军股现在面(miàn)临的抛(pāo)售风险要(yào)比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表(biǎo)示，“到目前(qián)为止，股(gǔ)市一直保(bǎo)鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的持稳定，更多的(de)是向优质资产和现金转移，这种情况比我们想象的要持(chí)续(xù)得(dé)长一些(xiē)，但我们仍然(rán)认为，最终股价将(jiāng)更全面地反(fǎn)映经济衰退的可(kě)能性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头集中在一个领(lǐng)域，因此只有(yǒu)少数几只大型(xíng)公司的股票引领市场走高。他同时也补充道，市(shì鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的)场行(xíng)为通常与(yǔ)增长放缓的经济环境有(yǒu)关。

　　“这(zhè)是(shì)典型(xíng)的周期后期行为，即(jí)随着(zhe)经济增长开始减(jiǎn)速，但并(bìng)未进入负增长区间，资金就会流向更优质的股票(piào)，并(bìng)且越来(lái)越(yuè)集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据(jù)开(kāi)始向收(shōu)缩的方向恶化，投资者将(jiāng)越来越看空股市，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长(zhǎng)数据开始进一步(bù)减速，向负(fù)增长方向滑(huá)去时，你(nǐ)往往会(huì)看(kàn)到对(duì)高质量资产的(de)投资(zī)转向对现金的投资。”

　　这就意(yì)味(wèi)着，这些大型公司股价的稳定可(kě)能(néng)是(shì)暂时(shí)的，Hunter称，“它们可能比周(zhōu)期(qī)性公司面(miàn)临更大(dà)的风(fēng)险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市(shì)场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我(wǒ)们的观点是，大型科技股一直受益(yì)于(yú)其(qí)他行业的抛(pāo)售，但(dàn)最终(zhōng)一旦这种轮(lún)转结束(shù)，这(zhè)些指数(shù)将相当脆弱。这种分散通常发生在市场反弹(dàn)的后期。”

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