周一的股(gǔ)市震(zhèn)荡翻红(hóng)，上周股市下跌期间(jiān)净(jìng)买入(rù)的(de)“抄(chāo)底(dǐ)资金”笑了。

　　上周(zhōu)五，资金(jīn)借道股票ETF（统计股票ETF和跨境(jìng)ETF）单日(rì)净买(mǎi)入39.5亿元；而上周5个交易日市(shì)场总体下跌期间，资(zī)金更是净买入220亿元，股票ETF“越跌越买”的理(lǐ)性操(cāo)作模(mó)式(shì)，在股市大幅下挫的时刻再度(dù)显现。

　　从资金流向结(jié)构看，上证50、沪深300ETF等受到资(zī)金净(jìng)流(liú)入，“中(zhōng)特估”长期投资价值被(bèi)资金看好，而高位回调的(de)科创50ETF、游戏ETF也再度吸引资金(jīn)追逐；净流出(chū)方面，创业板、中证1000ETF等宽(kuān)基(jī)ETF，以及基建、非银、电力ETF等(děng)短期净流出(chū)，资金出现短期避险(xiǎn)，但鉴(jiàn)于(yú)多数标的估值仍在(zài)低位(wèi)，多家机(jī)构仍看好长期配置价(jià)值。

　　净流入资(zī)金近40亿元

　　科创50、上证50净流(liú)入资金(jīn)居前

　　上周五股市大跌，当日股票(piào)ETF总份(fèn)额增长(zhǎng)32.58亿(yì)份，以区间成(chéng)交均价测算，当日净流入资(zī)金39.5亿元；拉长时间(jiān)到上(shàng)周5个交易日，5天股市调(diào)整期间，资(zī)金更是净买入220亿元，展现了(le)资金逆市布局的特点。

　　从资金净买入(rù)排行看，截(jié)至上周五，科创50ETF、上(shàng)证50ETF净流(liú)入资金居前，都超过11亿元。宽基指数(shù)中，华泰(tài)柏(bǎi)瑞、易(yì)方达和嘉实基金旗下沪深(shēn)300ETF，富国上(shàng)证指(zhǐ)数ETF等产品(pǐn)，净(jìng)流入资金也位(wèi)居前列(liè)。

　　而从5月15日(rì)收盘股市表现看，科创50、上证50、沪(hù)深30二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥0全(quán)部(bù)收红(hóng)，上证50指数(shù)涨(zhǎng)幅还超过1.7％，上周大跌期间的“抄(chāo)底资金”，皆斩获(huò)了不(bù)错(cuò)的回报。

　　行业或主题ETF中，近期震荡下行的(de)半导体(tǐ)ETF成(chéng)为资金(jīn)净买入的榜(bǎng)首，单日净买入金额接(jiē)近5亿(yì)元，目前仍处于估值(zhí)低位的医疗ETF、中概互联ETF等产品也位居净流入资(zī)金前列(liè)，而在近日遭遇高位回调的游戏ETF，也受(shòu)到资金的逆(nì)市(shì)买入，不过目前游戏ETF今年还有近80％涨(zhǎng)幅，“AI+游戏”的投资逻(luó)辑，在游(yóu)戏(xì)板块行情冲顶(dǐng)、收益翻倍(bèi)后，仍然有(yǒu)资金(jīn)逆市净买入。

　　谈及资金的上(shàng)述(shù)流向情况，一位公(gōng)募股票(piào)权益基金经(jīng)理表示(shì)，预计复(fù)苏(sū)仍是中国(guó)经济中长期(qī)的(de)趋势，但(dàn)耐用品复苏的空间受限、出口下行及(jí)地(dì)产(chǎn)销售恢复(fù)疲软将驱(qū)动市(shì)场展现出更多结构性机会(huì)。不过，在短期市场炒(chǎo)作热度回落，波动率偏(piān)高的情(qíng)况下，资金(jīn)可能更青睐用(yòng)大盘宽(kuān)基(jī)指(zhǐ)数，比如科创(chuàng)50、上证50、沪(hù)深300指(zhǐ)数等来跟踪市场，以(yǐ)获(huò)取整(zhěng)个市场的平(píng)均回报。

　　而在行业方面，沪上一家公募(mù)机构分析，由于近日以游戏为代表(biǎo)的TMT板(bǎn)块有所(suǒ)调整，主因是(shì)前期炒作有逐步退(tuì)潮趋势，中期在市场炒(chǎo)作热度有所(suǒ)回落(luò)。但从长期看，资(zī)金还(hái)会(huì)长期关(guān)注(zhù)数字化(huà)对(duì)生(shēng)产(chǎn)力的提升(shēng)，因此(cǐ)，包括计算(suàn)机、互联(lián)网和传媒等(děng)调整下(xià)来(lái)的行业，可能(néng)会(huì)继续受(shòu)到了(le)资金的关(guān)注。

　　也有行业(yè)机构认为，近(jìn)期上(shàng)证50、沪深300等权重指数ETF受(shòu)到资金青睐，可能与看好(hǎo)“中特估”长期投资价值有关。

　　民生加(jiā)银(yín)基金表示，伴随大金融、大基建等权重股高位调整，上(shàng)周(zhōu)沪指下跌(diē)。前(qián)期部分(fēn)板块短(duǎn)期上冲较(jiào)快，导致博弈资金(jīn)出现分歧，随着建筑(zhù)、银行、石化(huà)等(děng)PB逐(zhú)步修(xiū)复，权(quán)重板块内部出现分(fēn)化，获利(lì)兑现(xiàn)需求叠加经济数据不(bù)及预期(qī)，权重板块回调带动大盘指数(shù)回(huí)落。

　　不过，民生加银基金认为(wèi)，从(cóng)长远(yuǎn)看(kàn)，“中(zhōng)特估(gū)”或有望引领(lǐng)低估值(zhí)央企的价值重估，有基(jī)本面(miàn)支撑的低估(gū)值央企或有(yǒu)望受益(yì)。

　　博时基(jī)金权益投资(zī)一部(bù)基金经理吴鹏也认为，“中特(tè)估”投资的(de)部分底层逻辑仍(réng)旧(jiù)是过去(qù)的A股市场对(duì)部(bù)分(fēn)传统行业(yè)国央企的严重低配(pèi)和低估(gū)。而(ér)在这(zhè)种(zhǒng)大幅(fú)低(dī)估(gū)和低配背(bèi)景下，部分企业因为自(zì)身经营改善、高股息水(shuǐ)平等特征，使得其估(gū)值修复成为了可能。虽然经过前期反(fǎn)弹(dàn)，大(dà)金(jīn)融整体(tǐ)估值仍旧处(chù)于(yú)低位，由(yóu)于情(qíng)绪和(hé)资金(jīn)仍(r二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥éng)旧是主(zhǔ)导(dǎo)，短(duǎn)期表现存在剧烈波动可能；从中期看，整(zhěng)体大金(jīn)融(róng)当前估值仍(réng)旧处于中低(dī)水平，部分个股尤其是基本面(miàn)明显改(gǎi)善的(de)个股，仍旧有估值修复的空(kōng)间(jiān)。

　　基(jī)建、非(fēi)银(yín)、电(diàn)力ETF净(jìng)流出(chū)

　　估值水平仍(réng)具(jù)吸引力

　　在上(shàng)周(zhōu)下(xià)跌的A股市(shì)场(chǎng)中，股票ETF整体呈现“越跌越买”趋势，净(jìng)流入资金超(chāo)出净流出资金。但(dàn)也(yě)有部分短(duǎn)期(qī)涨幅(fú)偏高(gāo)、短期行情板块，以及部分海外(wài)指数遭遇资金的净(jìng)卖出。

　　从资(zī)金净流出榜单看，今年(nián)涨(zhǎng)幅超20％的基建50ETF单日(rì)净流出4.76亿元，为单日之最。另外，证券保险ETF、电力ETF指数基金(jīn)、恒生科技ETF等(děng)多只产品，单日净流出资金(jīn)也超过(guò)2个亿。

　　宽基(jī)指(zhǐ)数中，今年来(lái)“越跌(diē)越买”的创业(yè)板ETF、创业板(bǎn)50ETF，单日出现短暂净流(liú)出现(xiàn)象(xiàng)，华夏、南方(fāng)、富国(guó)旗下(xià)中证1000ETF产品，也在(zài)单日出现净流出(chū)，而今年涨(zhǎng)幅接(jiē)近(jìn)20％的纳(nà)指ETF，也在股市调整中(zhōng)迎(yíng)来(lái)“获利(lì)了结”资金，单(dān)日净(jìng)流出1.67亿元。

　　沪上一家公募机构评价，基(jī)建(jiàn)板块受益于“一带一路(lù)”板块前期涨(zhǎng)幅较大，有(yǒu)调整要(yào)求，可能会受到(dào)获利盘的短期卖出。不(bù)过，从(cóng)长(zhǎng)期看，经济复苏趋势确立(lì)后，“顺(shùn)周(zhōu)期”板块的整体机会值(zhí)得(dé)关(guān)注。

　　民生加银基金评价净流出的证券保险(xiǎn)板块称，一季报陆(lù)续披露(lù)，非银金融业绩超(chāo)预期，证券(quàn)板(bǎn)块市场(chǎng)交投(tóu)活跃度较一季度显著改(gǎi)善，差异化(huà)最(zuì)低(dī)结算备付金缴纳比例机(jī)制引入，证券公司保(bǎo)证(zhèng)金比例下调，经济温和复苏下(xià)行业景气度(dù)有望持续修(xiū)复(fù)。保险板(bǎn)块一季报(bào)净利润超预期，部分险企(qǐ)凭借储蓄险的产品力(lì)实现(xiàn)了一定(dìng)的增(zēng)长，负债(zhài)端V型反(fǎn)转(zhuǎn)趋势较(jiào)明显，资产端(duān)或有望(wàng)维持较高(gāo)增速。

　　而针对电力板块，民生加银基金认为，2023年宏观(guān)经济运行总体(tǐ)回升有望将(jiāng)促进电力(lì)消费需求增(zēng)长。受(shòu)上年(nián)同期(qī)低基(jī)数等因(yīn)素影响(xiǎng)，预计(jì)今(jīn)年二(èr)季度电(diàn)力消(xiāo)费增速将有(yǒu)望回升。在(zài)电力(lì)市场化改(gǎi)革的持续推进下，电(diàn)价趋(qū)势有望稳中小(xiǎo)幅上涨，电力现货市场和辅助服务(wù)市(shì)场机制有望持(chí)续推广，容量补偿电(diàn)价等机(jī)制或有望(wàng)出台。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥