5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重(zhòng)型汽车有限公(gōng)司(sī)（江铃重汽(qì)）100％股(gǔ)权转让交易(yì)终止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格(gé)接手(shǒu)的(de)资产，不过原正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角计划在重卡(kǎ)行业“大(dà)展拳脚”的江铃汽车却(què)因此背上了包袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额度(dù)超(chāo)过20亿元(yuán)。而且江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味着江铃(líng)汽(qì)车前后耗了两年的“瘦(shòu)身(shēn)”行动(dòng)依(yī)旧以失败告终。

　　审批未在(zài)约定时(shí)间(jiān)完(wán)成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的(de)价(jià)格，通过山西省(shěng)产权(quán)交(jiāo)易市场公开挂牌方式，出售全资子公司江(jiāng)铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度(dù)在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在(zài)2018-2020年经审计合并报(bào)表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权(quán)挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交易(yì)股权(quán)出售征集到一(yī)名意向受(shòu)让方，符(fú)合(hé)上述要求的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关交易规则支(zhī)付(fù)了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双方经(jīng)协商一致，就出售交易股权签署了《关(guān)于江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权的(de)股权转(zhuǎn)让协议》，确定(dìng)就目标股权支付的基(jī)准(zhǔn)价(jià)款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称，该笔(bǐ)交易需要(yào)获得国资(zī)管(guǎn)理有权单位的(de)批准，但由于交易所需的政府审批(pī)事项未能在约定的(de)时间内完成，项目双方(fāng)经协(xié)商(shāng)一(yī)致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年之(zhī)久(jiǔ)，但(dàn)最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽(qì)命运颇为坎坷(kě)，此次交易(yì)已经是(shì)其历史(shǐ)上第三(sān)次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽(qì)前身是山西(xī)省汽车工(gōng)业(yè)集团。作为一家老牌国营企业，该(gāi)公司主要(yào)组装生产重型(xíng)卡车与货车，但由于经(jīng)营不善陷(xiàn)入发展困(kùn)境，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵器装备集团及中国(guó)长(zhǎng)安汽车集团(tuán)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，将太(tài)原重汽(qì)重(zhòng)组为太原长(zhǎng)安重汽，作(zuò)为长安汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重(zhòng)汽没能被盘活(huó)。太原重(zhòng)汽2011年(nián)的亏(kuī)损(sǔn)已达1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半年(nián)的(de)总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重汽(qì)的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已(yǐ)难以实现(xiàn)正(zhèng)常(cháng)运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该(gāi)公(gōng)司(sī)在2012年7月以(yǐ)不超过(guò)2.7亿元的(de)价格，从长安手中接手太原长安重(zhòng)汽(qì)的全部(bù)股权(quán)，并于(yú)2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进(jìn)入重卡(kǎ)领域的(de)意(yì)图是实现商(shāng)用车全(quán)覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾(céng)表(biǎo)示，最终将建成年产(chǎn)10万(wàn)辆重型载货车(chē)、10万(wàn)台发动机的大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务(wù)将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经营(yíng)状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期东风公司、中(zhōng)国(guó)重汽、一汽(qì)解(jiě)放等(děng)头部(bù)企业的单月销(xiāo)量，就已(yǐ)超过江(jiāng)铃(líng)重汽几年(nián)的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不再披露有(yǒu)关江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严(yán)重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然成为“财(cái)务(wù)黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报(bào)数据显(xiǎn)示(shì)，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务累计(jì)亏损超20.33亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿(yì)元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于(yú)资不(bù)抵债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽(qì)车还对江铃重汽(qì)进行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一举(jǔ)动(dòng)的主要目(mù)的是降低(dī)江(jiāng)铃重汽的(de)资产(chǎn)负债率，便于(yú)吸引外部投资进入，利于(yú)江铃(líng)重(zhòng)汽进行(xíng)业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角粮(liáng)

　　实(shí)际上，江铃汽车自(zì)身近年(nián)来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上(shàng)看，盈利(lì)状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃汽车收(shōu)到的(de)政府扶(fú)持(chí)资(zī)金就达(dá)到5.16亿元和(hé)9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当年的(de)净(jìng)利润。而(ér)扣除非经(jīng)常性(xìng)损益后(hòu)，江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年(nián)的扣非归母净利(lì)润分别为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这两(liǎng)年(nián)现金流状况也(yě)不佳。在(zài)2020年(nián)，其经营活动现金流(liú)净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一(yī)科目(mù)仍(réng)未回(huí)正，为(wèi)-7.22亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿(yì)元，较(jiào)上年同期(qī)上(shàng)升4.06％，其归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽车此次也(yě)表示(shì)，江(jiāng)铃(líng)重汽已暂(zàn)停生产和销售，当(dāng)前主要(yào)开支为(wèi)员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推进(jìn)江铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车方面称(chēng)。

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