投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的(de)投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在改变(biàn)全球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注热情(qíng)也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方面有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金一季(jì)度(dù)末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能(néng)投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年(nián)一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些(xiē)特质，他们(men)的(de)中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好(hǎo)，但实际(jì)投资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体产业(yè)整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别弱(ruò)势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也(yě)很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟(wěi)达的股价(jià)表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的(de)例证(zhèng)。而从未(wèi)来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业(yè)发展仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在(zài)股价(jià)高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真(zhēn)正bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别具(jù)有核心竞争力(lì)的投资(zī)标(biāo)的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投(tóu)资者要(yào)做好分散(sàn)配置(zhì)，不要(yào)将资金全(quán)押一个赛道。

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