看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预(yù)期强劲(jìn)，创去年(nián)5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的(de)分项指数(shù)释(shì)放价格压力再度升温(wēn)的(de)警报(bào)信(xìn)号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学(xué)家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居(jū)高不下(xià)。PMI数(shù)据(jù)重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美(měi)元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持继(jì)续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续(xù)第(dì)二(èr)周(zhōu)因周五回落而(ér)全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业(yè)金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济(jì)增长前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽(qì)油(yóu)全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到美(měi)国能源(yuán)部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行今年第二(èr)次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加息了300个(gè)基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也(yě)已经经(jīng)历(lì)了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行在(zài)周四(sì)的(de)声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监(jiān)测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货(huò)币(bì)总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数(shù)据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在(zài)各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等(děng)同比价格变化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市(shì)场(chǎng)预期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大(dà)通认为(wèi)这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶(è)劣天气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五大(dà)湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得(dé)州(zhōu)圣(shèng)安(ān)东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时(shí)间20日(rì)，美国保守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据(jù)较差，市场预期经(jīng)济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国(guó)内经(jīng)济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元(yuán)/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同(tóng)样(yàng)偏(piān)低(dī)，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然(rán)近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位(wèi)于历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且(qiě)未来(lái)产区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢(huī)复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西(xī)大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及印度(dù)消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了(le)进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱(ruò)复(fù)苏，虽(suī)然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步(bù)修复(fù)，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续(xù)需继续关注实(shí)际(jì)消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌(wū)克(kè)兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分(fēn)析师傅(fù)博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目(mù)前菜(cài)油的(de)累库程(chéng)度还(hái)算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了(le)。但是，菜(cài)油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消(xiāo)费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始(shǐ)增(zēng)多(duō)，增(zēng)产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已(yǐ)经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存上(shàng)周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维(wéi)持(chí)在(zài)24万吨(dūn)以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会(huì)维(wéi)持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和(hé)豆油(yóu)的(de)低价差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局(jú)较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有(yǒu)新增(zēng)供(gōng)应(yīng)或者上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况(kuàng)和国内(nèi)豆油(yóu)的(de)价格，预(yù)计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格(gé)会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计(jì)大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的(de)进口(kǒu)量(liàng)，所以预(yù)计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过(guò)关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐(zhú)步(bù)恢复开(kāi)机。当前(qián)已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较(jiào)上(shàng)周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继(jì)续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代(dài)增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需(xū)求(qiú)也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备(bèi)货(huò)不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需(xū)要重点(diǎn)关注南国(guó)内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的(de)低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本(běn)面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前(qián)期已经(jīng)对自身的供应压(yā)力进行了一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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