美(měi)国(guó)债务违约的(de)风险比(bǐ)以往任何时候都要(yào)大，并(bìng)有可能将全球市场推(tuī)入(rù)一个全(quán)新的痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机(jī)构的(de)最(zuì)新调查(chá)揭露出了(le)业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球637名(míng)受(shòu)访者(zhě)进(jìn)行的(de)调(diào)查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防(fáng)华(huá)盛顿(dùn)在(zài)债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超过一半(bàn)的金(jīn)融专(zhuān)业人士(shì)表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是(shì)其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业内(nèi)调查，在美(měi)国(guó)债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是(shì)美国(guó)国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些(xiē)相对(duì)悲观的分析师(shī)也认为，债(zhài)券持有(yǒu)者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年债务(wù)上限危机中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也(yě)依(yī)然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传统避险货(huò)币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎(yíng)的(de)是比特币——被(bèi)一些投(tóu)资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和(hé)散户投资者在美国债务违约下(xià)的投资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果债务上限(xiàn)僵(jiāng)局在大限前(qián)得不到解决，可能会发(fā)生什么。美国总统拜(bài)登提醒称，“整个(gè)世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这(zhè)一次(cì)的风险(xiǎn)比2011年更(gèng)大(dà)，2011年(nián)是过去(qù)美国所经历(lì)的(de)最(zuì)严重的债务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升(shēng)至了远超(chāo)之(zhī)前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际(jì)违约(yuē)的可(kě)能(néng)性(xìng)相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收益、另类(lèi)投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和(hé)国(guó)会的两极分化，风(fēng)险比(bǐ)以前更高(gāo)。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他们有可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是(shì)，买(mǎi)入黄金进行对(duì)冲(chōng)并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的(de)表现非常好——先是受(shòu)到中国买(mǎi)家不断增长的需求(qiú)的提振，然后是银(yín)行业危机和美国(guó)债务违约引发的(de)避险需(xū)求，目(mù)前现货黄金仅略低于(yú)本月早些时(shí)候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投(tóu)资者(zhě)都认(rèn)为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后关头(tóu)，但美国(guó)政府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落债务(wù)悬崖(yá)会发生什么(me)，专业(yè)卅是什么意思，卅是什么意思,读音 24px;'>卅是什么意思，卅是什么意思,读音人(rén)士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年(nián)期美国国债将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美(měi)国国(guó)债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期(qī)限非常(cháng)短的(de)国库券收益率(lǜ)，这些短期国(guó)库券被(bèi)认(rèn)为最有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益率曲(qū)线的(de)扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最高的(de)是(shì)6月(yuè)初左右到期(qī)的国(guó)库券(quàn)，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能(néng)会从预期(qī)的纳税和其他收入措(cuò)施(shī)中获得一(yī)点的喘息空间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期(qī)国库券的市(shì)场定价也表(biǎo)明(míng)了(le)一(yī)定程(chéng)度(dù)的压力(lì)和担忧。

　　在(zài)2011年的债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局中(zhōng)，美国长期国债购买量曾(céng)激(jī)增，将10年期国(guó)债收益率(lǜ)推至了当(dāng)时的(de)创纪录(lù)低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿美(měi)元的全球股票市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普(pǔ)500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那(nà)么悲(bēi)观(guān)。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确(què)实看到短(duǎn)期(qī)违约，市场反(fǎn)应将给(gěi)国会(huì)带来提高债务上限的卅是什么意思，卅是什么意思,读音压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债(zhài)务上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元(yuán)造(zào)成(chéng)了一些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果美(měi)国(guó)政府违约，美(měi)元作为(wèi)全球(qiú)主(zhǔ)要储(chǔ)备货币(bì)的(de)地(dì)位将面临风险。

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