5月15日，A股市场上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一(yī)关键时刻(kè)，ETF再次展现出(chū)逆势(shì)投(tóu)资(zī)的工具特征，市场资(zī)金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注意(yì)是，随着近段时(shí)间沪深300、上证50等各大主流指数(shù)回调，股票ETF市(shì)场呈现出“越(yuè)跌越买(mǎi)”的趋(qū)势(shì)，自4月17日(rì)以来(lái)，股票ETF市(shì)场已经连续18个交易日出现资金净(jìng)流入(rù)，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到资金(jīn)青(qīng)睐。其中，全市场30只跟(gēn)踪科创板及其关联指数(shù)的(de)ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF或增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿。

　　在资(zī)金流出方面(miàn)，证券类ETF成为失(shī)血主(zhǔ)力阵营，部(bù)分投(tóu)资者短期获利止盈效应明显。除此之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流(liú)出榜(bǎng)前列。

　　连续18个(gè)交易日(rì)净流(liú)入

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反转，早盘上证指数一度跌(diē)超1％，午后在中字头(tóu)、大(dà)金融板(bǎn)块(kuài)集体发力(lì)下，沪指重返3300点(diǎn)上(shàng)方。

　　作为逆势抄底工具，投资者(zhě)再次借(jiè)道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证(zhèng)券基金研究中心数据(jù)统(tǒng)计(jì)，5月15日(rì)当天，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元(yuán)，单日资金净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得关(guān)注的(de)是(shì)，4月17日至5月15日期(qī)间，全(quán)市场股票ETF已经连续18个交易日资金(jīn)净流(liú)入，合计资金净流入(rù)高达969亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，4月24日及5月10日的单日资(zī)金净流入更(gèng)是超过百上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好亿元。

　　部(bù)分前期(qī)跌幅(fú)较大的ETF品种成为(wèi)市场资金抄底的主要(yào)选择标的。Wind数据(jù)显示，自(zì)4月17日以来，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF、国(guó)联安半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元(yuán)，是最(zuì)近一个月左右时间，全市场(chǎng)仅有的两只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华(huá)夏(xià)中证1000ETF也有超(chāo)60亿元的资金净流入，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、国(guó)泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元之(zhī)上。

　　而从大的指数类别上看，全市(shì)场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF合计资金净流入(rù)超(chāo)过(guò)226亿元；全(quán)市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿，全(quán)市场40只(zhǐ)跟踪(zōng)创业(yè)板及(jí)其关联指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也达(dá)到67.81亿(yì)元。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，包括科创板、半导体(tǐ)在内的几大宽基及行业(yè)指数前期(qī)跌幅(fú)较(jiào)大，估值回落不(bù)少，加上未来看好其成长性(xìng)，是(shì)市场(chǎng)资金抄底的(de)主要原(yuán)因。

　　南方科技创新(xīn)基金经理王博就表示，我国经济正(zhèng)在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也(yě)将迎来更广(guǎng)阔的投资机遇(yù)。具(jù)体板块上，他继续看好(hǎo)新能源、光伏和半导体(tǐ)等新(xīn)兴产业(yè)的发展。“随着我国双碳体系(xì)持续建立(lì)完(wán)善，国内能源(yuán)革命正在深度推进，海外储能市场也逐步打开，未来十年新能(néng)源产业有望迸发出更强的活力，通过技术革(gé)新带来的新领域开拓(tuò)出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现，经过了三(sān)年的估(gū)值回归，很多公(gōng)司的估值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的(de)长期成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英也(yě)看(kàn)好今年以来科创板走势(shì)。“从板(bǎn)块整体估值性价(jià)比(bǐ)以及对未(wèi)来产业的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基(jī)金的基金经(jīng)理吴(wú)振华认为(wèi)，从2021年三(sān)季(jì)度开始，半导(dǎo)体(tǐ)板块已经历了将近两(liǎng)年的去库存(cún)，目前已经处于低位区间，且有望在(zài)触底(dǐ)后开启新一(yī)轮上行周期(qī)。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金经(jīng)理看法分歧

　　从(cóng)资金净(jìng)流出情(qíng)况看，5月初，在“中特股”概念(niàn)带(dài)动下，有过一波表现的证券类(lèi)ETF成为失血主阵(zhèn)营，投资者获利了(le)解(jiě)心(xīn)态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金(jīn)净流出前三名。国泰证(zhèng)券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流(liú)出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分(fēn)别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净(jìng)流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞(ruì)光伏(fú)ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流出，富国绿电50ETF、平(píng)安新(xīn)能车(chē)ETF资金净流出也超过2亿(yì)元(yuán)。

　　资金博弈(yì)反(fǎn)映出(chū)市场的分歧，基(jī)金经理对新能源(yuán)后市(shì)也(yě)持不一(yī)样的(de)看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几年催(cuī)生新(xīn)能(néng)源牛(niú)市的最(zuì)大逻辑，但从今年(nián)开(kāi)始，光伏行业(yè)随着产能的(de)释放，硅料逐渐不再稀缺(quē)，行业(yè)供需(xū)格局有所恶化。加上今年资本(běn)市(shì)场呈现(xiàn)出存(cún)量博弈的特征，新(xīn)能(néng)源行业只有在基本面(miàn)比此(cǐ)前更好的(de)情(qíng)况下(xià)，才能吸引(yǐn)吸引足够多的增(zēng)量(liàng)资(zī)金，否则就会导致(zhì)整体板块从高位回调。”上海(hǎi)一位基金经理如此(cǐ)解(jiě)释今(jīn)年新(xīn)能(néng)源板块表现欠佳(jiā)的原(yuán)因。

　　但他认为，新能源目前面临的(de)问(wèn)题(tí)只(zhǐ)是阶段性(xìng)问(wèn)题(tí)。在他(tā)看来，光伏(fú)行业当下(xià)只(zhǐ)是阶段性过剩，目前(qián)光伏(fú)的渗透率只(zhǐ)有个位数，未来还是会有(yǒu)很好的增长空间。此(cǐ)外，新能源车板块(kuài)从2021年的10月开始调整，距今也(yě)差不(bù)多一(yī)年半时间，很多龙头股估值(zhí)已(yǐ)经回(huí)落不少，尽管未来新能源(yuán)车板块增速不会(huì)像过去几(jǐ)年(nián)那样快，但仍然会(huì)好于(yú)其他很多(duō)行(xíng)业。

　　“未来新能源板(bǎn)块(kuài)反转需(xū)要等(děng)待市场(chǎng)出现如(rú)下(xià)几个特征：一是筹码结(jié)构出(chū)清，估值足够(gòu)便宜；二是(shì)增量资金进场；三是爆款产品出(chū)炉(lú)。”上述基(jī)金经理表示，他也同时提醒，新能源板块或许(xǔ)很难(nán)再(zài)有(yǒu)过去那几年(nián)的大级别的系统(tǒng)性机会，更多将是优选(xuǎn)个股(gǔ)的结构性行(xíng)情(qíng)。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能源(yuán)板(bǎn)块投(tóu)资价值正(zhèng)在凸(tū)显(xiǎn)。“在股(gǔ)价下跌的过程(chéng)中，整个新能源行业的发展趋势、竞争(zhēng)格局(jú)和技术进步都在以一种非常理(lǐ)想甚至超(chāo)预期的速度发展，因此(cǐ)该板块至今为(wèi)止的估值水平(píng)具有较为突出的吸(xī)引力。”王浩说。

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