看(kàn)看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数(shù)释(shì)放价(jià)格压力再度(dù)升温的警报信(xìn)号(hào)：4月(yuè)购进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘(pán)中拉升(shēng)，对(duì)利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表(biǎo)态支(zhī)持继(jì)续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全周累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总(zǒng)体继(jì)续下(xià)挫(cuò)，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第(dì)二(èr)次大(dà)幅(fú)加(jiā)息，今年(nián)3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息了(le)300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这(zhè)家(jiā)央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多(duō)次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是由于3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)监(jiān)测物价(jià)水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出(chū)进一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等(děng)方(fāng)面(miàn)价格(gé)波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发(fā)言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年(nián)初(chū)阿根廷(tíng)发(fā)生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调(diào)查(chá)报(bào)告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续遭到(dào)恶劣(liè)天气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西(xī)西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国(guó)际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特(tè)罗(luó)姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广(guǎng)播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近(jìn)月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析(xī)师聂波表示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂实(shí)际消再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免(miǎn)税(shuì)额度(dù)，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季(jì)，最(zuì)近印(yìn)度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库(kù)可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告(gà再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗o)诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量(liàng)位(wèi)于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区(qū)产量季(jì)节(jié)性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内(nèi)消费(fèi)以及印(yìn)度(dù)消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步(bù)去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一般，成交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级菜油(yóu)和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分析(xī)师(shī)傅博(bó)表示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的基本(běn)面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能(néng)再度(dù)对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜(cài)籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续(xù)库存(cún)将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计(jì)会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价(jià)格需(xū)要保持(chí)竞争(zhēng)力(lì)，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油(yóu)继续维持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要(yào)关注国际(jì)市场的(de)菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供(gōng)应或(huò)者(zhě)上游(yóu)成本端的(de)变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价(jià)格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度(dù)压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最高的进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的(de)150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从(cóng)每(měi)周的(de)28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续(xù)位于(yú)低(dī)位，下周开机预计将会(huì)继(jì)续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同(tóng)期(qī)低位，预计下周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈(chén)，预计本(běn)周(zhōu)全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)和菜(cài)油价格(gé)贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下(xià)游(yóu)节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购(gòu)心态(tài)谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国(guó)内大(dà)豆到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存(cún)、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下(xià)行(xíng)的预期(qī)，即(jí)豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期(qī)已经对自身的(de)供(gōng)应压力进行(xíng)了一(yī)波(bō)交易(yì)，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和(hé)需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三(sān)大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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