看看(kàn)周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五(wǔ)公布(bù)的(de)4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一(yī)年来(lái)新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度升(shēng)温(wēn)的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行(xíng)，主要(yào)美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落而全周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部(bù)公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基(jī)点，将(jiāng)基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家(jiā)央行也(yě)已经经历(lì)了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇(huì)市(shì)场和(hé)货币(bì)总量变化(huà)，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环(huán)比增速；同(tóng)比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因(yīn)包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项市场预期(qī)调(diào)查(chá)报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地(dì)区将受(shòu)到影响，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上(shàng)因天气状况而临(lín)时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共(gòng)造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分地(dì)区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析(xī)师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预(yù)期经(jīng)济衰(shuāi)退，另(lìng)外(wài)5月(yuè)可(kě)能(néng)再度加息(xī)。另(lìng)一方(fāng)面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进(jìn)棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是(shì)由(yóu)于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的(de)需(xū)求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低(dī)，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常(cháng)是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累(lèi)库可能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料分析(xī)师陈界(jiè)正告(gào)诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未(wèi)来产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应压力的(de)抑制，远端(duān)的产区产量恢(huī)复以(yǐ)及(jí)出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续(xù)维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前(qián)国内(nèi)库存较高，产区库存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远月进(jìn)口利(lì)润倒(dào)挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了(le)进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终(zhōng)端(duān)消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去(qù)库(kù)，但未来(lái)产区压(yā)力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也(yě)将会不(bù)断(duàn)买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大ng>

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿(ná)大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜(cài)油和一级(jí)大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油(yóu)的(de)累库(kù)程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国(guó)家生物(wù)柴油政策(cè)执行不及预(yù)期(qī)，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那(nà)么(me)高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下(xià)可(kě)能再度对价(jià)格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继(jì)续维持高位(wèi)运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体(tǐ)的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅(fú)累(lèi)积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个(gè)未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜(cài)油价格需(xū)要(yào)保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来刺(cì)激(jī)需(xū)求(qiú)。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压(yā)力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市(shì)场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新(xīn)增供应或(huò)者上游(yóu)成本端的变化因(yīn)素的影中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大响；另一方面，要关(guān)注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价(jià)格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场还(hái)在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂(chǎng)也(yě)在陆续(xù)恢复(fù)，下(xià)周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高的(de)进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周提(tí)升较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机(jī)继(jì)续位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增(zēng)加(jiā)，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料等(děng)领域的豆油(yóu)需求也会(huì)因为豆油价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐(zhú)步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期(qī)需(xū)要重(zhòng)点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身(shēn)的供(gōng)应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三(sān)大(dà)油脂中最弱的。