近期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是(shì)两天(tiān)内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)，监(jiān)管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工(gōng)具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行通过做(zuò)市业务(wù)方式，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做p>

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协会在(zài)日(rì)常监(jiān)测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期(qī)债务(wù)融(róng)资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站披露，近期(qī)在查处四平市(shì)城市(shì)发(fā)展投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行(xíng)人大(dà)额(é)财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商(shāng)协会进行自(zì)律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立(lì)案调(diào)查，开(kāi)展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进(jìn)机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其他(tā)类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超(chāo)过五成，15家(ji个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做ā)机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通报(bào)的原因包括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额(é)包销，个(gè)别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平公(gōng)正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序造(zào)成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业(yè)务(wù)过程中，务(wù)必牢固(gù)树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵(zūn)守相(xiāng)关监管(guǎn)规(guī)定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合(hé)规展业，自(zì)觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商作为银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业(yè)银(yín)行(xíng)特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞(jìng)争生态(tài)。

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