随(suí)着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪有(yǒu)所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出(chū)纯碱市场供(gōng)需两旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱(jiǎn)出(chū)口下(xià)降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出(chū)市场预(yù)期。”国投安信期货(huò)高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大期货(huò)分析(xī)师(shī)张(zhāng)凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进(jìn)口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余月份进(jìn)口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的(de)大(dà)量增长(zhǎng)主要集中(zhōng)于(yú)部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通过进口来(lái)补(bǔ)充使用量。这(zhè)部分(fēn)进口增量到港后直接(jiē)进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来(lái)看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月(yuè)提(t姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛í)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临(lín)暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻(zǔ)，再加上全(quán)球(qiú)能(néng)源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市(shì)场新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱出(chū)口大幅提升(shēng)的导(dǎo)火索(suǒ)。今(jīn)年(nián)随(suí)着(zhe)国际能源价(jià)格的回落、黑天(tiān)鹅事件(jiàn)消(xiāo)退(tuì)、国内多个大(dà)宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去(qù)年(nián)高基数的基础上姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看(kàn)来(lái)，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口量能在去(qù)年高基数的基础(chǔ)上进一步(bù)上(shàng)扬(yáng)，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具(jù)有较强韧性(xìng)，国际(jì)需(xū)求显著走(zǒu)弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退(tuì)预期或导致全球(qiú)实体企(qǐ)业承压(yā)，海(hǎi)外纯(chún)碱需求(qiú)可能会受到(dào)一定影响。而国内经济稳增长预期(qī)强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海(hǎi)外(wài)强劲，这(zhè)在长期也可(kě)能影响(xiǎng)我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货(huò)分析(xī)师李(lǐ)嘉豪告诉记者(zhě)，相较(jiào)于去年(nián)，今年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在(zài)于国(guó)外(wài)能源的回落背景下供(gōng)应的回(huí)归，国内外碱的价差(chà)收(shōu)缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的(de)反馈略(lüè)有(yǒu)偏差，一(yī)部(bù)分(fēn)原(yuán)因可能是前期(qī)待发订(dìng)单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出(chū)口(kǒu)角度(dù)存在重(zhòng)心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴(xīng)大产能落(luò)地以前，国(guó)内纯碱紧平衡(héng)的格局(jú)很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增(zēng)长(zhǎng)的(de)态势。

　　从价格和(hé)出(chū)口利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格可(kě)能(néng)更低，对(duì)比国(guó)内价(jià)格偏低(dī)。换言之(zhī)，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量(liàng)能(néng)够长(zhǎng)期稳定，那(nà)么这部分用量仍(réng)能(néng)让出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意(yì)出口(kǒu)周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数(shù)据的(de)好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单(dān)兑现而(ér)已，也并(bìng)一(yī)定能(néng)够说(shuō)明3月(yuè)全(quán)球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提升(shēng)的趋势(shì)仍是大方向，但由于国内进(jìn)出口数量占全(quán)国产能(néng)、需求的(de)比例相对有限，因(yīn)此对(duì)于年度供需(xū)影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集中(zhōng)在某个月或(huò)数月，进(jìn)出(chū)口超预期变化(huà)可能会对阶段姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛性的行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下(xià)调(diào)报价，随着能(néng)源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增(zēng)加(jiā)，进(jìn)口有继(jì)续增加预期(qī)，出(chū)口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商(shāng)顺差(chà)或(huò)重回2022年前(qián)格局，对纯(chún)碱价格(gé)形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格短期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市(shì)场表(biǎo)现来看，出口走弱的预(yù)期基本被消(xiāo)化，进口的量(liàng)相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出(chū)口的走(zǒu)弱则更加(jiā)影响轻碱(jiǎn)的供需，在内(nèi)需(xū)恢复有限的(de)情况下，轻碱(jiǎn)价(jià)格(gé)重心下移会相对明显。

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