近(jìn)日，笑果文化(huà)HOUSE事玩梗过(guò)火(huǒ)事件，引发舆论地震(zhèn)。曝光的网友(yǒu)称，使用大家广泛(fàn)知晓的“强(qiáng)军口号”来进行调侃式的比(bǐ)喻，让其感到不适。

　　北京(jīng)文旅局5月17日发布通(tōng)报，决定没收笑果文化违(wéi)法(fǎ)所得(dé)1325381.6元、罚(fá)款13353816元(yuán)。

　　在这一由(yóu)不恰当言论引发(fā)的(de)风波中(zhōng)，《科创板日报》记者发现，随着脱口秀不(bù)断破圈(quān)，笑果文化也成为(wèi)了备(bèi)受(shòu)资(zī)本青睐(lài)的(de)宠儿，在6年中获得众多资本8轮融资，并于2021腾讯入股(gǔ)后，估值(zhí)超过40亿元。

　　资本宠儿(ér)笑果6年8轮融资，对外投资9家企(qǐ)业

　　2014年，叶烽等人成立笑果文化，注册资(zī)本为208.13万元，经(jīng)营范(fàn)围包括文化艺术交流策(cè)划(huà)、演出经纪(jì)、文艺创作(zuò)与表演等。

　　脱口秀近(jìn)几年的发展可谓“风生(shēng)水起”。《脱(tuō)口秀(xiù)大会》《吐槽大会》等节(jié)目(mù)的(de)火爆(bào)，让(ràng)脱口(kǒu)秀演员(yuán)和脱口秀俱乐部成为了炙(zhì)手可热的行业，笑果文(wén)化(huà)也成为中国最成功的脱口秀俱乐(lè)部之一。

　　由(yóu)此，资(zī)本敏(mǐn)锐察觉(jué)到商(shāng)机(jī)并押宝这一(yī)赛道，《科(kē)创板日报》记者(zhě)整(zhěng)理公(gōng)开(kāi)信息发现，笑果文化(huà)于(yú)2016年至(zhì)2021年共完成8轮融资。2021年3月，腾讯(xùn)关(guān)联(lián)公司(sī)入股笑(xiào)果文化后(hòu)，估值超过40亿元。

　　财联社创投通(tōng)数据显(xiǎn)示(shì)，2016年(nián)6月，笑果文(wén)化(huà)得(dé)到游(yóu)族网络天使轮投资(zī)。同(tóng)年9月(yuè)，得(dé)到(dào)游族网络、普(pǔ)思(sī)资本数千万的(de)pre-A轮投资(zī)。

　　2017年4月(yuè)，得(dé)到南山资本、游族(zú)网络、CMC资本、普(pǔ)思资本(běn)1.2亿元的A轮投(tóu)资。

　　同年5月，得到南(nán)山资本、游族网络、CMC资(zī)本、天(tiān)图投资近亿元A+轮投资。

　　同年(nián)12月，得到CMC资(zī)本、华人文化集团(tuán)、泽时(shí)投资的战略投资，此轮未披(pī)露具体金额。

　　2019年04月，得到(dào)南山资(zī)本、天图投(tóu)资的B轮投(tóu)资。

　　2020年(nián)12月，得到南山(shān)资(zī)本的战(zhàn)略投资。

　　202携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句1年3月，得到腾讯的(de)战略投资。

　　可以看出，南山资(zī)本和(hé)游族网(wǎng)络(luò)对笑果文化最(zuì)为(wèi)青睐，8轮融资中(zhōng)一(yī)共投(tóu)了4次，游族(zú)网络更是笑果(guǒ)文化(huà)的天使投(tóu)资人。

　　与此同时，线下是(shì)笑(xiào)果文化(huà)走向扩张的(de)关键一子，今年4月(yuè)，位于北京东城区隆(lóng)福寺的笑果文化(huà)线(xiàn)下(xià)喜剧空(kōng)间“笑果工厂”开业，这(zhè)是笑果工厂继上(shàng)海、南京、苏(sū)州之后的第四个演艺空间。此外，近年(nián)来对外投资也在扩张。

　　《科创板(bǎn)日报》记者发现(xiàn)，笑果(guǒ)文化对(duì)外投资的企业共有9家，其中(zhōng)有(yǒu)6家(jiā)已经注销。如今存续的(de)企业有：笑果挺棒文化传媒（上海(hǎi)）有限公司、上海青豆结冰文(wén)化传播(bō)有限(xiàn)公司(sī)、上海笑欢悦信(xìn)息技(jì)术有限公司。

　　笑果(guǒ)文化此前控股的笑果演艺股权也发生了变更(gèng)。2021年11月，笑果演艺(yì)原(yuán)股东笑(xiào)果文化、郭凌虹(hóng)退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企(qǐ)业(yè)类型变更(gèng)为有限责任(rèn)公司（港澳台法人独资）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月(yuè)在中国(guó)香港(gǎng)注册。

　　此前(qián)曾有业(yè)内人士猜测，笑果文(wén)化或许(xǔ)是(shì)在悄悄(qiāo)开启上市的前奏。

　　作为普思(sī)资本的前高管，Charles（化名）参与了对笑(xiào)果(guǒ)文化的A轮投资过程，他对《科(kē)创板日报(bào)》记者表示，他也是(shì)刚从网上(shàng)看到本次出(chū)事，此前脱口(kǒu)秀(xiù)行业在国内(nèi)处于快速发展阶段，表现形式丰(fēng)富多样，而在该领域笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化做(zuò)的(de)很早，成绩也很突出，其《吐(tǔ)槽(cáo)大会》在年轻人圈子里很火爆(bào)，出于这些原(yuán)因进行了(le)投资。

　　脱(tuō)口秀又(yòu)被称(chēng)携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句为(wèi)“冒犯的艺术(shù)”，追求的就是一种针(zhēn)砭(biān)时(shí)弊、刺中痛点，让(ràng)观众一边大(dà)笑(xiào)一边反思的感觉。对本次“翻车”事件，他个人(rén)认为，出于节目效果可能(néng)需(xū)要(yào)张狂和外向一些，但公众场(chǎng)合下脱口秀(xiù)中的开玩笑也(yě)要(yào)注意(yì)把握分(fēn)寸，尤其涉(shè)及到国家(jiā)政治和解(jiě)放军形象等严肃话题，确实不该口无遮拦，“踩红线的事(shì)肯定是不能干(gàn)的”。

　　他还提醒，笑(xiào)果在风(fēng)控方面(miàn)，可(kě)能没有进行非常严格的把控。

　　此外，《科创板日报》记者注(zhù)意到，笑(xiào)果(guǒ)文化的业务和(hé)腾讯关联颇深，资料(liào)显示(shì)，目前大(dà)股东叶烽持有31.57％的(de)股份，宁波梅山保税港(gǎng)区泽禧股权投资合伙企业(yè)持股13.58％，广西腾讯创业投资有限公司为第三大股东，持(chí)股比例为(wèi)12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频(pín)联合笑果文化打造了《吐槽大会》，该(gāi)节目(mù)让担任吐(tǔ)槽团成员、策划人及编剧的李诞迅(xùn)速(sù)走(zǒu)红。

　　2017年8月，由腾讯视频出品，企鹅影(yǐng)视(shì)和笑(xiào)果文化联合(hé)出品的(de)《脱口秀大会(huì)》在腾讯(xùn)视(shì)频首播(bō)。

　　笑果文化相关人士去(qù)年(nián)称，受(shòu)众面最(zuì)广的是线(xiàn)上长视频(pín)业务，如《脱口(kǒu)秀大会》、《吐槽大会(huì)》和(hé)《脱口秀反跨年》等以跟腾讯合(hé)作的长视频节(jié)目，可以占到公司百(bǎi)分之(zhī)四十(shí)的业务营收。

　　市(shì)场迅猛上升(shēng)，资本却后劲不足？

　　相(xiāng)较于(yú)西方脱口秀百年以上的发(fā)展历史，脱口秀这个(gè)舶来品在国内的发展(zhǎn)历程要短(duǎn)得多也快得多。近10年内，《今晚80后》《金星秀(xiù)》《吐(tǔ)槽大(dà)会》《脱(tuō)口秀大会》等热门综艺频频占据收视榜与网络热(rè)议话题(tí)榜首，由此带(dài)来一(yī)波迅猛发(fā)展的脱口秀风潮(cháo)。

　　热度(dù)席卷而来，资本也闻(wén)风而至。财联社创投通数据显示，自(zì)2015年(nián)以来，有超过(guò)9家(jiā)脱口秀企业获得(dé)融资。其中，不乏明星投(tóu)资(zī)机构(gòu)。

　　如红杉中国、腾讯投资投了罗永浩(hào)旗下的思维造物，乐游资本投了鲜榨(zhà)喜剧，原子创投、合(hé)一集团(tuán)投了单立人(rén)。

　　值得注意(yì)的是，资本对脱(tuō)口(kǒu)秀行业也明显(xiǎn)呈现出“一家独(dú)大”的(de)趋势，除斩(zhǎn)获(huò)8轮融(róng)资的(de)笑果文化外(wài)，其(qí)他脱口秀厂牌融资轮(lún)次(cì)都(dōu)仅有一两(liǎng)轮，且集(jí)中在2018年及以前。同时，资(zī)本对脱口秀的倾注也有些后劲不足(zú)，2021年之后，市场上暂无新的脱(tuō)口秀企业(yè)获得融资(zī)。

　　资(zī)本市场的反应与(yǔ)高速(sù)增长的市场(chǎng)似乎(hū)并(bìng)不匹配。据《中国脱口秀行业发展趋势分析与未来投(tóu)资预测报告（2022-2029年）》显(xiǎn)示，2021年脱口秀市场(chǎng)全(quán)年商业演出场次1.85万场，比(bǐ)2019年增长50％以上(shàng)，预计2021年至2029年(nián)，行业年均复合增速(sù)将保持(chí)20.18％的高速度。

　　市场(chǎng)仍在上升期，资本为何却逐渐远离了这(zhè)一赛道(dào)？眺远营(yíng)销咨(zī)询创(chuàng)始(shǐ)人高承远对《科创板日(rì)报》记者表示，脱口秀行业虽然发展迅猛，深(shēn)受观众喜爱，但在资本市场(chǎng)并不吃香。其核(hé)心原(yuán)因(yīn)在(zài)于，资本的投资逻辑天然是确(què)定性和可复制性，而(ér)脱口秀行业却具有巨(jù)大的不(bù)确定性和(hé)不可复制(zhì)性。演(yǎn)员(yuán)的不(bù)确定性、创(chuàng)作的不确定性、观众审美的不确定性，以(yǐ)及踩红线等重要舆情(qíng)事件等(děng)，都(dōu)可(kě)能让经(jīng)营面临巨大(dà)的风险(xiǎn)。

　　因此，有投资人指出(chū)，“脱口(kǒu)秀行业未(wèi)来想要可持续发(fā)展(zhǎn)，就需要拥抱监(jiān)管，在合法合规(guī)的底线之(zhī)上，不(bù)断运营爆款，激活创(chuàng)作，带动整个行业(yè)的上(shàng)线，这才是(shì)这(zhè)个(gè)行业可持续、良性(xìng)发展(zhǎn)的可(kě)靠路径。”

　　学者张竹然亦(yì)对《科(kē)创板日报》记者表示，脱口秀行业作为大文娱行业中(zhōng)的一员，和(hé)这(zhè)个行(xíng)业中的其余行业一(yī)样(yàng)（如影视剧作、游戏(xì)等等），都严重依赖IP本身而非平台，行业(yè)本身的“护城(chéng)河”相对(duì)浅，而脱口秀(xiù)本身是(shì)靠故事起家的，但这(zhè)个行(xíng)业的“故事”却很难(nán)讲述，这也是备受(shòu)资(zī)本(běn)市场(chǎng)冷遇的原因。

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