市场再迎来(lái)风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣布，为健全多(duō)层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)日，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将(jiāng)在(zài)证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市(shì)面上已有8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模超900亿(yì)元，另外还(hái)有2只(zhǐ)科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，随着科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场投(tóu)资者(zhě)将(jiāng)拥有更灵活(huó)的风险管(guǎn)理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市，也(yě)能(néng)更好(hǎo)地服务(wù)于(yú)科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发(fā)挥(huī)了引入(rù)增(zēng)量资(zī)金、稳定(dìng)现货市(shì)场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期(qī)权作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的(de)风险防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的(de)基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将进一步完(wán)善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改革(gé)开(kāi)放决策部署的重要安排(pái)。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持(chí)科(kē)创板(bǎn)建设具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足(zú)科创(chuàng)板投资(zī)者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于(yú)科(kē)创板更好发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大(dà)。

　　首只基于科(kē)创50指数场内(nèi)期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年(nián)设立(lì)以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其(qí)作(zuò)为(wèi)完善科创板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续(xù)发挥(huī)科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范引(yǐ希望的拼音是什么n)领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　据(希望的拼音是什么jù)了解，首批4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截至目(mù)前(qián)，市场(chǎng)上科创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿元，其中，规模(mó)最(zuì)大(dà)华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位(wèi)居第(dì)二位的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场对(duì)风险管(guǎn)理工具的(de)呼(hū)声(shēng)不断(duàn)，由于涨跌幅限制比(bǐ)例(lì)为20％，投资者在(zài)投资科(kē)创板(bǎn)个股面临的价格波(bō)动更大(dà)，因此，随着市(shì)场(chǎng)体量不断扩张，风险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权(quán)的上市，将会给投(tóu)资者提供更(gèng)加(jiā)灵活的(de)风险管(guǎn)理工具，使得投(tóu)资者更有效率管理风(fēng)险的同时(shí)，能够有更多的时间和精力去关(guān)注标的对应上(shàng)市公(gōng)司的投资价值。”中(zhōng)山大(dà)学岭(lǐng)南学(xué)院教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的(de)ETF现(xiàn)货市场的(de)容(róng)量将有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好(hǎo)的流(liú)动(dòng)性，市场(chǎng)稳(wěn)定性提升；也将为(wèi)市场带来更多的增量(liàng)资金，更好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。截至目前，市场已(yǐ)上市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年(nián)来(lái)ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速度加(jiā)快。在(zài)去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包(bāo)括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期(qī)权，深交所(suǒ)旗下的(de)创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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