5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上(shàng)市公司(sī)金证股份(fèn)发布的一则(zé)公(gōng)告，在期货(huò)圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹划发行股份及支(zhī)付现金(jīn)购买(mǎi)上海(hǎi)文华财经资讯股(gǔ)份有限(xiàn)公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股票(piào)将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头部期(qī)货软件(jiàn)商(shāng)。公(gōng)开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文华财(cái)经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的(de)月活(huó)跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华(huá)财经曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历(lì)两年(nián)多的(de)漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年(nián)4月，深交所(suǒ)决定终止审查(chá)，文(wén)华财经(jīng)此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财(cái)经再(zài)次递(dì)交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)决定终止对其首次公(gōng)开发行股票并(bìng)在创业板上市的(de)审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的(de)公告显示，本次交易事(shì)项尚(shàng)处于(yú)筹划(huà)阶段(duàn)，公(gōng)司目前(qián)正与交(jiāo)易(yì)意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称大(dà)连经一）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新兴产业(yè)投(tóu)资(zī)合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经(jīng)一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方(fāng)合计(jì)持有标的(de)公司(sī)90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上(shàng)市(shì)公司重大资产重组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等(děng)相关规(guī)定，本次交易前(qián)，交易对方(fāng)与公司不存在(zài)关联(lián)关系(xì)。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司(sī)的股(gǔ)份(fèn)比例(lì)预计将超(chāo)过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将(jiāng)构成关联(lián)交易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司(sī)无控股股东、实际控制人(rén)；本(běn)次交易完成后，公司(sī)第(dì)一大(dà)股东(dōng)不会发(fā)生(shēng)变(biàn)化，且不存在实际(jì)支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公司仍将(jiān1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面g)无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实(shí)际控制人为该(gāi)公(gōng)司(sī)董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文(wén)华财(cái)经(jīng)此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大连(lián)经一(yī)和上海经一分别(bié)控(kòng)制(zhì)文华财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金融科技(jì)全领域服(fú)务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易(yì)所、监管机(jī)构等行业(yè)客户提(tí)供全(quán)技(jì)术(shù)栈、全产品线解决方案(àn)，同时(shí)与政府机(jī)关、互联(lián)网(wǎng)公司合作开展包括智(zhì)慧城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内(nèi)，金证股份(fèn)实现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股(gǔ)份证券经(jīng)纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增(zēng)长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数(shù)字经(jīng)济业务因(yīn)验收的大型政务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业务毛利率(lǜ)及利润下(xià)降。报告期内公(gōng)司(sī)确认投(tóu)资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较(jiào)上年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联(lián)营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期(qī)内，公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业的增长主要得益于两方面的因素(sù)：一(yī)是(shì)公(gōng)司在证券市场(chǎng)行业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代(dài)产品布局、积极推进项目上线验收。二是在(zài)资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产品和技(jì)术上形成领先优势(shì)，开始(shǐ)进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释(shì)称，非(fēi)金融行(xíng)业的(de)收入(rù)下降(jiàng)，主要(yào)由(yóu)于公司在数字经济业务上(shàng)，不同程度(dù)受到(dào)需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程实(shí)施、验收结(jié)算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华(huá)财(cái)经营(yíng)业收(shōu)入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于母公司(sī)股东的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈利能(néng)力(lì)来(lái)看(kàn)，金证(zhèng)股份均远高于(yú)文华财经(jīng)，但文华财经的(de)毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金(jīn)证股(g1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面ǔ)份而言(yán)，文华财(cái)经的优(yōu)质(zhì)资产注入后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言(yán)，多年谋求(qiú)上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨(zuó)晚发布的(de)公告中，金证股份(fèn)并未披露具体的交易细节，例如交易对价(jià)等(děng)。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与主要(yào)交易对方就本(běn)次交(jiāo)易(yì)签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交(jiāo)易(yì)对方(fāng)发行(xíng)股份及支(zhī)付现金的方式购买(mǎi)其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关于(yú)本次交(jiāo)易的初步(bù)合作意向，交易各方在本次交易(yì)中的(de)具体权利义(yì)务以及各项安排以交易各方最终签署(shǔ)的正式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签(qiān)署(shǔ)正式的交易协议，本次(cì)交易尚需履行必要的内部决(jué)策程序，并经有权(quán)监管机(jī)构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易(yì)最终能否(fǒu)实施尚存在较大不(bù)确定(dìng)性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌(diē)之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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